## 2025年白銀價格預測：聯準會降息預期推動XAG/USD走高，經濟數據驚喜

白色金屬交易重新獲得動能，XAG/USD在週三歐洲早盤一度攀升至約72.70美元，主要受到市場持續預期聯邦儲備局將在2026年前進行大規模貨幣寬鬆的推動。儘管經濟擴張超出預期，市場參與者越來越多地預料鴿派政策路徑。

### 市場動態：利率預期推動白銀漲勢

CME FedWatch工具顯示，交易者認為2026年降息至少50個基點的概率為70.6%，這一預期明顯偏鷹，偏離聯準會自己在12月點陣圖中的指引。政策制定者曾表示，到2026年底聯邦基金利率將穩定在約3.4%，暗示除了已經實施的降息外，幾乎沒有額外的降息空間。這種市場定價與官方預測之間的分歧，為像白銀這樣的非利息資產提供了順風，因為實際收益率壓縮時它們會受益。

週三的經濟日曆在格林威治標準時間13:30公布初請失業救濟金人數，預期失業救濟金人數將維持在223K不變。這一數據點在週二GDP意外驚喜後尤為重要，第三季度經濟增長年增4.3%，超過前一季度的3.8%和經濟學家預期的3.3%。經濟韌性與市場預期的政策正常化形成鮮明對比，為貴金屬的定位帶來一個有趣的矛盾。

### 技術面：動能極端信號警示謹慎

從技術角度來看，XAG/USD目前在約72.19美元交易，20日指數移動平均線保持上升趨勢。價格明確站在這一關鍵移動平均線之上，維持多頭結構。RSI (14)指標已升至80.95區域，顯示動能過度，歷史上這種狀況常預示盤整或戰術性回調。

若短期動能減弱，約63.07美元的20日EMA將成為下一個重要支撐區。只要價格能保持在這一動態水平之上，整體上升趨勢將得以維持。若跌破63.07美元，則可能引發更深的回撤，因過度買入狀況將逐步正常化。

2025年白銀價格預測取決於聯準會降息預期是否能壓倒日益強勁的經濟數據。目前的市場定位顯示，儘管經濟增長強勁，市場仍對寬鬆政策充滿信心，這使得XAG/USD在72.70美元附近的上行偏好得以保持。