美元在未來幾天會上升嗎？USD/MXN 2025 年展望

美元/墨西哥比索（USD/MXN）是新興市場中波動性較高的貨幣對之一，反映美國與墨西哥之間複雜的經濟關係。儘管兩國地理接近且貿易聯繫緊密，美元-墨幣匯率的動態仍受到宏觀經濟、政治及外部因素的深刻影響。在當前背景下，投資者關注未來幾天美元是否會上漲的問題具有重要意義。

美元/墨幣當前動態：推動波動的因素

美元/墨幣近期經歷了顯著波動，徘徊在19.88比索/美元左右。在過去幾個月中，該貨幣對曾觸及20.15的高點與16.31的低點，顯示市場波動性相當大。

兩國政治不確定性是這些變動的主要催化劑。在美國，特朗普在近期選舉中的可能勝出引發市場波動，主要因其威脅徵收保護主義關稅，包括對墨西哥進口車輛徵收200%的潛在關稅。這一立場增加了對安全資產的需求，進而推升美元。

在墨西哥，克勞迪婭·謝恩鮑姆總統推動的司法改革引發了重大辯論，因司法部門與行政部門之間的衝突。這種制度性不確定性影響投資者對國家政治穩定的信心，壓低了墨幣匯價。

2025年經濟展望：美元的強勢是否會持續？

經濟增長分歧

2025年的經濟預測顯示墨西哥可能進入放緩狀態，但美國則展現較強韌的增長。國際貨幣基金組織預計2025年墨西哥GDP增長1.3%，而像BBVA研究等其他機構則預測約1.0%的增長。這種放緩反映內需疲軟與正式就業增長溫和。

相較之下，美國預計2024年經濟將以2.1%的較強增長推進，主要由於消費韌性與勞動市場活躍。這種增長差異有利於美元相對墨幣的強勢，吸引投資者配置美元資產。

貨幣政策：決定性因素

貨幣政策將在2025年美元/墨幣走勢中扮演關鍵角色。墨西哥央行（Banxico）已啟動降息周期，至2024年9月利率降至10.50%。預計這些降息將持續至2025年，通常會削弱本幣，因為降低利率會降低國際投資者對以比索計價資產的吸引力。

美國聯邦儲備委員會（Fed）也已開始降息，2024年9月降息50個基點。然而，預計降息速度將較Banxico溫和，保持美元資產收益率具有競爭力。預計到2025年底，聯準會利率將在4.25%至4.50%之間，仍具吸引力。

這種貨幣政策調整速度的差異暗示美元可能在未來幾個月內保持甚至增強其對墨幣的優勢。

通膨及其影響

墨西哥核心通膨率仍居高不下，預計2024年底約在3.7%至3.9%，高於Banxico設定的3%目標。這種持續的通膨限制了貨幣當局大幅降息的空間，創造出不確定的環境，壓低了比索。

在美國，儘管通膨呈下降趨勢，但仍高於聯準會2%的目標。美元作為全球儲備貨幣的地位，加上政治穩定性較高，進一步支撐其需求，即使在通膨環境中亦然。

2025年美元/墨幣匯率預測

專家對2025年美元/墨幣的預測存在較大差異，反映市場本身的不確定性：

這些預測展現不同的情境：部分分析師預期美元將持續走強(，在12月達到25.83)，而另一些則預計匯率將修正或穩定在接近19.00的水平。預測的多樣性凸顯在解讀這些數據時需保持謹慎。

技術分析：美元/墨幣

布林帶

以20期移動平均線計算的布林帶顯示此貨幣對波動適中。近期價格觸及上軌，暗示多頭動能。然而，回落至中軌的情況則暗示短期內可能進入盤整階段，貨幣對在較窄範圍內波動。

若價格持續突破上軌，將確認美元持續看漲；若跌破中軌，則可能出現修正。

相對強弱指標(RSI)

RSI目前在53.42，屬於中性範圍，暗示短期內可能持續橫盤，尚未形成明確趨勢。值得關注的關鍵點包括：若RSI突破70，則可能出現超買，預示短期回調；若跌破30，則可能出現超賣，形成反彈。

相對波動率指標(RVI)

RVI目前在34.60，顯示輕微偏空，暗示短期動能偏弱。如未能守住約19.50的支撐位，可能進一步下行。

歷史背景：過去的教訓

了解美元/墨幣的歷史，有助於理解其當前動態。1980年代的債務危機期間，墨西哥曾大幅貶值。1990年代，北美自由貿易協定（NAFTA）的實施幫助穩定了墨幣，吸引外資。

油價波動尤為重要。2014-2015年油價暴跌，以及2016年和2018年的OPEC決策，對墨幣產生巨大壓力，因墨西哥是重要的原油出口國。2008年全球金融危機、2016與2020年的美國總統選舉，以及COVID-19疫情，也都深刻影響了匯率波動。

影響美元/墨幣走勢的關鍵因素

利率

兩國的利率政策是關鍵。美聯儲升息會吸引資金流入美國資產，推升美元、壓低墨幣。相反，墨西哥央行（Banxico）升息則可能短暫吸引資金，但目前的降息周期則加劇了墨幣的相對疲弱。

貿易差額

墨西哥的出口，主要對美國，有助於支撐墨幣。若對墨出口需求下降或貿易逆差擴大，則會削弱匯價。汽車產業是主要出口行業，扮演重要角色。

原油價格

由於墨西哥是重要的原油出口國，油價下跌會大幅削弱墨幣，因為會影響稅收收入與外匯供應。能源價格的下行壓力會進一步削弱墨幣對美元的匯率。

政治與制度穩定

國際投資者會因政治不穩或制度脆弱而賣出貨幣，造成貶值。近期墨西哥內部權力衝突增加了風險溢價。

通膨

墨西哥高通膨降低了比索的吸引力，而美元作為避險貨幣，在全球通膨環境中需求仍高。

投資美元/墨幣的情境分析

長期買入機會(

若匯率持續突破20.00阻力位，且RSI未出現超買狀況，可能代表由政治與貨幣政策推動的多頭動能強勁。投資者應特別關注Banxico的貨幣政策公告；若持續激進降息，則可能出現美元突破的買入機會。

) 賣出機會###修正行情(

當RSI超過70，表示超買，投資者應考慮減少多頭部位或尋找賣出機會。此外，若價格跌破19.50的關鍵支撐，且RVI確認偏空，則可能是平倉或採取防禦策略的時機。