優先股與普通股：選擇正確投資的指南

如果你是投資新手，可能已經聽說過優先股和普通股，但不太清楚該選擇哪一種。事實上，這兩者具有截然不同的特性，你的選擇將直接取決於你的投資者型態。

為什麼會有兩種類型的股票？

企業不會只發行一種股票，原因很簡單：它們需要吸引具有不同特徵的投資者。有些人想要公司控制權；另一些人則只追求穩定的被動收入。因此，他們創造了普通股和優先股，每種都滿足相反的需求。

普通股：為追求成長的人而設

普通股是最常見的，也是你在任何證券交易所都能看到的股票。它的主要特點是？你擁有公司決策的投票權。

普通股的主要權利

• 投票權：在股東大會上(你可以影響公司決策)
• 股息變動：根據公司財務狀況而定
• 較高的流動性：可以在主要市場快速出售
• 高成長潛力：如果公司繁榮，股價有很大上升空間
• 較高風險：股價可能劇烈下跌

破產時，你的資金只有在償還完債務、債券和優先股後才能回收。因此，你是最後一個排隊的人。

誰應該買普通股？

年輕投資者或長期投資者。願意承受短期波動，期待長期獲利的人。如果你20或30歲，這類股票非常適合你的投資組合。

優先股：較保守的選擇

優先股有點像是債券與普通股之間的中間地帶。它們提供穩定的收入，但不賦予投票權。

優先股的主要特點

• 無投票權：不參與公司決策
• 固定或預先設定的股息：你能確切知道會拿到多少
• 支付優先權：公司有盈餘時，你比普通股東先收到股息
• 較低的波動性：股價波動較小
• 成長潛力有限：公司快速成長時，你的收益不會太高

有一些有趣的變體：累積型 (如果公司未支付股息，會累積起來，日後再支付)，可轉換型 (可以在特定條件下轉換成普通股)，以及贖回型 (公司可以在預定條件下回購)。

誰應該買優先股？

接近退休或需要穩定現金流的人。若你追求安全性而非成長，這是你的選擇。

比較表：優先股 vs 普通股

市場條件的影響

一個有趣的現實數據：在五年期間，S&P美國優先股指數下跌了18.05%，而包含主要普通股的S&P 500 (上漲了57.60%)。這顯示在利率上升的環境中，優先股通常表現較差，因為其固定股息在其他投資較具吸引力時變得較不吸引。

相反，在經濟成長期，普通股往往會大幅上漲，因為大家都想分享企業的成功。

你應該了解的優先股類型

• 累積型：未支付的股息會累積，日後再支付
• 非累積型：未支付的股息不會累積，直接失去
• 參與型：股息與公司實際業績掛鉤(比固定的更有彈性)
• 可轉換型：未來可以轉換成普通股
• 贖回型：公司可以在預定條件下回購

普通股的不同類型：超越基本

並非所有普通股都是一樣的。有些公司會發行多個類別，擁有不同的權利。這讓某些股東(常是創始人)即使持股較少，也能保持對公司的控制權。

此外，也有沒有投票權的普通股，僅提供股利分配，沒有投票權。

如何購買優先股和普通股

如果你已決定要買哪一種，以下是流程：

1. 選擇一個受監管的經紀商：確保其有授權且可靠
2. 開立帳戶：填寫個人資料並存入第一筆資金
3. 研究公司：分析其財務數據、行業、未來展望
4. 下單交易：可以選擇“市價單” (當前價格)或“限價單” (你設定的價格)
5. 考慮差價合約(CFDs)：若經紀商提供，你可以透過差價合約操作，無需持有實體股票

根據你的投資型態制定策略

如果你年輕且能承受風險：建構以普通股為主的投資組合。時間站在你這邊，可以從跌勢中恢復。

如果你處於資本保值階段：偏向優先股。你現在需要穩定收入，而非未來成長。

如果你追求平衡：兩者都分散投資。這樣可以降低風險，同時保持成長的潛力。

改變一切的關鍵數據

觀察代表美國約71%優先股市場的S&P U.S. Preferred Stock Index，我們可以看到它的實際重要性。但它在近期表現不如S&P 500，反映一個不舒服的事實：在牛市中，優先股表現較落後。

這意味著，如果市場正處於漲勢，你會用普通股賺得更多；但如果市場下跌，優先股的損失較少。這是風險與回報的經典權衡。

結論：你的選擇取決於你自己

優先股和普通股並沒有誰比較好或比較壞；它們是針對不同目標的不同工具。優先股的穩定股息吸引需要即時收入的人；普通股的成長潛力則吸引能等待的人。

關鍵在於了解你的財務狀況、投資期限和風險承受能力。然後，選擇與這些因素相符的策略。如果還有疑慮，記得：分散投資兩者永遠是一個穩健的選擇。