日本債券收益率創下歷史新高：宏觀變化重塑加密貨幣市場

來源：CryptoTale 原文標題：日本債券收益率創下新高：加密貨幣會看漲嗎？ 原文連結： 日本的債券市場在2026年進入了嚴峻的壓力之下，長期收益率攀升至數十年來未見的水平，引發全球市場（包括加密貨幣）的疑問。30年期日本政府債券的收益率達到3.455%，創下歷史新高。

此舉標誌著日本長期超低收益率時代的決定性轉變，也凸顯出主要經濟體緊縮的金融條件持續重塑全球風險格局。

債券收益率推升至多十年高點

日本10年期政府債券收益率週一上升5.5個基點，至2.125%，為自1999年2月以來的最高水平。兩年期收益率也上升2.5個基點，至1.195%，為自1996年8月以來的最高。

市場參與者將此舉歸因於對日本銀行利率終點的擔憂日益升高。投資者現在認為風險高於目前市場共識，該共識將終端利率定在約1.5%。

日圓對美元仍然疲軟。貨幣壓力持續影響通脹預期，較高的進口成本進一步鞏固了額外政策收緊的預期。

日本銀行上月將政策利率從0.5%提高至0.75%。然而，行長上山和夫尚未表示下一步何時會來。市場仍預期逐步行動而非快速收緊。

政府介入應對市場壓力

較長期限的債券也反映出日益增加的壓力。五年期收益率上升5.5個基點，至1.6%，為2007年6月以來的最高水平。20年期收益率也上升5個基點，至3.305%。

最受關注的仍是超長端的曲線。30年期收益率再升5個基點，達到歷史新高。交易員指出，供應動態增加了波動性。

由於收益率快速上升使得逢低買入變得困難，投資者難以正確定價債券。結果，市場信心仍然脆弱。

作為回應，日本政府宣布調整其債券發行計劃。官員表示，將在下一財年減少超長期債券的發行，並保持基準10年期債券的發行穩定。政府旨在緩解市場過剩供應的擔憂。

收益率的變動顯示需要額外的政府措施，市場穩定仍是首要任務。

對全球市場的影響

全球投資者密切關注局勢。日本收益率的上升可能改變資金在各資產類別間的流動。分析師持續評估較高收益率可能對風險資產（包括加密貨幣）產生的影響。

市場密切關注日本銀行的信號。由於政策制定者正處理通脹風險和經濟增長的擔憂，預計波動性將持續。隨著2026年的開始，日本的債券市場正處於關鍵點。