RWA 在 DeFi 總鎖倉價值排名中從去中心化交易所（DEXs）奪得第五名 - Coinfea

RWA 在 TVL 排名中已超越 DEX，躍升至第五位。根據 DefiLlama 的數據，實物資產 (RWAs) 超越去中心化交易所 (DEXs)，成為 DeFi 中按 TVL 排名的第五大類別，僅次於借貸、液態質押、跨鏈和再質押。

內容 RWAs 在 2025 年見證了大幅成長 黃金與白銀推動 RWA 熱潮 實物資產 TVL 的激增來自於機構投資者的興趣提升，預計明年還會更大。實物資產 (RWA) 協議不僅超越了去中心化交易所 (DEXs)，成為按總鎖倉量 (TVL) 的第五大類別，現在約佔 $17 十億$12 TVL，較 2024 年第四季的 (十億) 有顯著增長。這一成長令許多人士印象深刻，包括 DefiLlama 的分析師，他們指出年初 RWAs 甚至未進入前十名。

RWAs 在 2025 年見證了大幅成長

根據 Kronos Research 的首席投資官 Vincent Liu 的說法，RWA 的成長可歸因於“資產負債表激勵而非實驗性”，因為長期較高的利率使得代幣化國債和私募信貸成為具有吸引力的鏈上、產生收益的資產。在這一切發生的同時，監管明確性逐步改善，降低了機構投資者的操作阻力。

其他專家也認同 Liu 的看法，並將 RWA 行業的成長主要歸因於私募信貸和代幣化國債。代幣化美國國債尤其受到投資者青睞。它已成為一個門檻產品，例如 BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL) 和類似基金，推動代幣化國債部分在 2025 年 12 月已突破數十億美元。

![]$4 https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-480d5437d7b0e7073a023ecea67ad51d.webpLiu 現在認為，限制不再是代幣化本身，而更多是關於流動性以及加密貨幣與 TradFi 的融合。他補充說，明年需要將注意力從總 TVL 轉向如誰擁有發行權、RWAs 作為抵押品的部署位置，以及哪些平台能捕捉二級市場的流動。

黃金與白銀推動 RWA 熱潮

正如 Cryptopolitan 在週末報導的，RWAs 在 2025 年的代幣價格中是少數仍處於漲勢的板塊之一，BTC 和 ETH 已經放棄了在著名十月血浴前創下的歷史高點。據報導，今年促成 RWAs 成功的另一因素是金銀等關鍵金屬的反彈，這些金屬吸引了擔心通膨和美元貶值的投資者。

今年金銀的反彈據稱鼓勵了更多資金投入代幣化商品。根據最新數據，代幣化商品的市值已接近 十億，其中以 Tether Gold 和 Paxos Gold 等金產品為主。金銀所帶來的趨勢，已將代幣化商品從小眾 RWAs 轉變為具有實際需求的宏觀相關資產。

由於它們有更明確的定價和托管標準，能輕鬆融入 DeFi 和機構體系，效果顯著。另一個推動反彈的關鍵信號是互操作性。Liu 認為，真正的加速將在代幣化商品不再是孤立的產品，並且能在不同平台和鏈之間無縫移動時實現。