#BOJRateHikesBackontheTable

摩根大通預計日本銀行在2025年將加息兩次，將政策利率推升至1.25%，這標誌著一個市場的重大轉變，該市場已習慣了數十年的接近零或負利率。從我的角度來看，即使是日本的溫和加息，也可能對全球流動性和風險配置產生放大效應，因為日元在套息交易中一直扮演著核心角色。投資者借入低收益的日元資金，投資於其他高收益資產，包括股票、新興市場，甚至越來越多的加密貨幣。如果日本銀行開始收緊政策，持有這些交易的成本將上升，可能引發部分或全部的平倉。對於像我這樣的加密貨幣交易者來說，這是一個重要的信號：日元流動性的變化可能間接壓力風險資產，包括比特幣和山寨幣，因為套息交易的平倉和流動性反轉。

日元套息交易可能的解除，增加了一層波動性，這是加密市場可能尚未完全反映的。從我的觀點來看，這並不根本改變我對比特幣的長期看多信念，但確實增加了短期戰術風險管理的需求。突如其來的平倉可能引發美元快速回流日本，強化日元並抽離全球風險資產的流動性，對加密價格形成暫時的下行壓力。我預計在日元走強期間，尤其是在加密市場投機性倉位較為擁擠時，波動會更為劇烈。在我的策略中，這意味著收緊止損、逐步調整倉位，並密切關注日元、股市和加密市場之間的相關性。

同時，我也看到這個環境中潛在的機會。歷史上，套息交易解除後的時期常常提供高信念資產的策略性進場點，因為恐慌或被迫拋售會造成暫時的錯誤定價。在加密貨幣中，這可能意味著短期急劇修正與長期積累的差異。我的個人看法是，日本貨幣政策與全球風險情緒之間的互動提醒我們，加密貨幣並非孤立存在；宏觀流動性變化常常放大波動性，而紀律性和耐心的策略則是必不可少的。

總體而言，儘管日本銀行收緊政策和日元套息交易解除的前景為加密貨幣帶來短期風險和波動，我仍持謹慎看多的態度。我將這些發展視為需要密切監控的戰術因素，而非改變我中長期信念的理由。細心關注宏觀資金流動，加上紀律性的風險管理，能幫助我在高度不確定的時期保持穩健，同時維持對比特幣和其他加密資產的看多立場。