投資者必須深入了解資產負債表——公司財務狀況分析工具

坦白說，查看資產負債表是投資前必須了解的事情。如果你能很好地理解資產負債表，你就會知道你感興趣的公司有多少資金、負債多少，以及它的獲利能力有多強。

資產負債表是什麼？

資產負債表 (Balance Sheet) 或 財務狀況表，是記錄公司在某一特定時間點財務狀況的財務文件，會列出公司擁有多少資產 (資產)，以及這些資金來自哪裡 (負債 + 股東權益)

現在越來越多稱之為「財務狀況表」，因為舊名未能充分傳達其意義，但基本原理仍然相同。

必須記住的基本公式

資產 (Assets) = 負債 (Liabilities) + 股東權益 (Equity)

這個等式必須始終成立 (因此稱為「平衡」) 資產代表公司擁有的東西，負債+股東權益代表資金的來源。

資產負債表包含哪些內容？

資產 (Assets) – 公司擁有的資源

流動資產 (Current Assets)

• 現金及銀行存款
• 應收帳款 (客戶尚未付款)
• 存貨
• 預付費用
• 可在一年內變現的資產

非流動資產 (Non-current Assets)

• 土地、建築物、機器設備
• 車輛
• 專利權、著作權
• 長期投資
• 需超過一年才能出售的資產

負債 (Liabilities) – 公司需支付的款項

流動負債 (Current Liabilities)

• 應付帳款 (公司尚未付款)
• 稅務負債
• 短期借款
• 必須在一年內支付

非流動負債 (Non-current Liabilities)

• 長期銀行借款
• 長期公司債
• 超過一年的還款義務

股東權益 (Equity) – 淨資產

淨資產 = 資產 – 負債

包含：

• 股東投入的資金 (首次募資資金)
• 保留盈餘 (累積多年的盈餘，扣除股利後)

為什麼要讀資產負債表？

1. 分析流動性 (Liquidity)

看看公司是否有足夠的現金償付短期負債

• 流動資產 ÷ 流動負債 = 流動比率
• 若超過1.5就不錯 (代表資金充裕)

2. 分析獲利能力

觀察投入資金與獲得的回報

• 負債比率 ÷ 股東權益 (Debt-to-Equity Ratio)，顯示公司借款程度
• 若數值過高，風險較大

3. 年度比較

比較今年與去年的資產負債表，觀察趨勢

• 資產是增加還是減少？
• 負債是否符合預期或異常增加？

兩種資產負債表的格式

會計格式 (Accounting Form)

T字型 – 左側為資產，右側為負債+股東權益，易於閱讀

報告格式 (Report Form)

由上而下排列 – 先列資產，再列負債與股東權益，用於正式報告摘要

在哪裡可以查看公司的資產負債表？

如果你想了解公司的財務狀況，可以到網站 Datawarehouse.dbd.go.th 查看。

操作步驟：

1. 進入網站 Datawarehouse.dbd.go.th
2. 選擇「公司資料與財務報表」
3. 輸入感興趣的公司名稱
4. 點擊「財務報表資料」標籤
5. 選擇年度與報告類型
6. 也可以比較年度變化或與行業內其他公司比較

如何有效閱讀資產負債表

步驟一：理解結構 資產負債表是顯示某一日公司資金、資源與負債的文件，不是整個年度的數據。

步驟二：重點數字

• 流動資產 ÷ 流動負債 = 流動性分析
• 股東權益 ÷ 總資產 = 風險程度 (越高越好)
• 負債 ÷ 股東權益 = 槓桿比率 (越低越好)

步驟三：與其他時期比較 觀察數字變化，是上升、下降或持平。

步驟四：結合其他資料 僅看資產負債表不夠，還要參考損益表、現金流量表及其他資訊。

重要提醒

1. 資產負債表反映的是過去資料

數字不是即時的 (Real Time)，可能與當前狀況不同，尤其是變動快速的公司。

2. 可信度

資產負債表可能被美化 (若帳目有問題)，因此需參考其他資料，如審計報告。

3. 外部因素

經濟狀況 (通貨膨脹、利率)的變化，可能影響數字的比較準確性。

4. 國外公司

可能採用不同會計準則，造成比較困難。

總結

資產負債表是分析財務狀況的重要工具，它告訴你公司擁有多少資產、負債多少，以及股東權益是多少。對投資者來說，深入理解資產負債表能幫助做出更有信心的投資決策。

但也不要只看資產負債表，要結合損益表、現金流量表及其他資料，才能獲得完整的畫面，做出更明智的投資判斷。在投資世界裡，知道得越多，風險就越少。