人民幣升值加速！高盛預測2026年美元人民幣觸及6.85，國際化成政策焦點

美元承压，人民币站上一年多新高

美聯儲降息周期的推進正在重塑外匯市場格局。最新數據顯示，美元兌離岸人民幣（USD/CNH）跌至7.0779，美元兌在岸人民幣（USD/CNY）也下滑至7.0824，雙雙創近一年半的低點水平。

更值得關注的是，CFETS人民幣匯率指數於11月21日升至98.22，創下今年4月份以來的最高紀錄。這組數據背後，反映的是人民幣相對於美元以及一籃子貨幣的明顯升勢。

政策推手：央行主動引導升值預期

人民幣升值的驅動力並非單純來自美元走弱。中國人民銀行每日發布的中間價設定，通過劃定±2%的波動區間，正在有意識地引導匯率向上運行。同時，國有銀行頻繁出手買入美元，用實際行動穩定了升值幅度，防止劇烈波動。

這種政策組合拳背後有深層考量。Pantheon Macroeconomics的高級經濟學家Kelvin Lam指出，從戰略維度來看，中國當局似乎在通過人民幣的穩定表現來樹立國際信譽，這讓人想起1998年亞洲金融危機期間人民幣堅持不貶、守護區域錨定貨幣地位的往事。

國際化正式提速：交易量增長見證

人民幣國際化的勢能正在釋放。國際清算銀行最新調查數據顯示，較2022年上次統計，美元兌人民幣的日均交易量已增長接近60%，達到7810億美元規模，占全球外匯日均交易總額的8%以上。這個增幅說明國際市場對人民幣的交易需求在明顯擴大。

法國興業銀行首席亞洲宏觀策略師Kiyong Seong認為，在全球市場波動加劇的背景下，人民幣展現的強勢與韌性，恰是推動其國際地位提升的有力印證。

對比周期：升值還是貶值？

數字對比最能說明問題。2018年在美國貿易戰沖擊下，人民幣經歷了約5%的貶值壓力。而進入2025年，人民幣升幅已接近3%。從相反方向看，這體現了政策導向的根本性轉變——從被動應對貶值壓力，轉向主動擁抱升值機遇。

高盛預測：明年走向6.85

高盛分析團隊基於當前政策取向和經濟基本面，給出了具體預期：年底前美元人民幣匯率有望觸及7.0大關，到2026年中期將進一步升至6.85水平。

這些預測的底層邏輯是，人民幣國際化已成為中國政府的重點政策方向，接下來數年這一進程預計將顯著加快。美元人民幣的升值通道可能比市場此前預期的更加明確。