黃金市場轉機：美國就業數據疲弱推動金價衝向4150美元關口

勞動力市場信號驅動避險買盤

自動數據處理公司（ADP）近日發佈的就業報告成為市場焦點。數據顯示，截至10月25日的四週內，美國私營部門平均每週減少超過11,250個就業機會，較前週的招聘增長形成明顯對比，反映出勞動力市場動能有所放緩。這份弱於預期的就業表現迅速傳導至黃金市場，週三亞洲早盤時段，金價隨之攀升突破4140美元，刷新近兩週的高點。

美聯儲寬鬆預期為黃金注入動力

市場對美國就業市場轉弱的反應直指聯邦利率政策。根據CME FedWatch工具的最新追蹤數據，交易者預期美聯儲在12月進行25個基點降息的概率已接近68%，而到了1月份這一預期更是升至約80%。較低利率環境將直接降低持有無收益資產（如黃金）的機會成本，這一傳導機制強化了黃金的吸引力，成為支撐金價上行的重要因素。

政治因素可能構成短期變數

另一方面，美國政府停擺問題的解決進展也牽動市場情緒。根據近期報導，參議院已通過由中間派民主黨人支持的臨時撥款措施，有望在週三終結這場創紀錄的政府停擺，該支出方案將使絕大多數政府部門在1月30日前維持運作。一旦政府停擺解除，風險情緒可能回暖，作為避險資產的黃金市場將面臨回調壓力，投資者需密切關注政治談判動態對黃金市場的影響。

黃金市場展望

當前黃金市場受到就業數據疲弱、降息預期升溫的共同支撐，短期內有機會持續測試4150美元的上方關口。不過政治風險的消散可能形成阻力，投資者應持續監控經濟數據發佈與政策預期的變化，以把握黃金市場的進一步動向。