美国就业疲軟引發降息預期升溫，歐元/美元迎來反彈機遇

美国劳动力市场数据不及预期，成为推动欧元/美元本周上涨的主要催化剂。ADP就业报告显示11月私营部门新增就业仅32K，远低于预期的10K增长，这一结果暗示美国就业市场动能明显减弱。受此影响，市场对美联储在12月9-10日会议期间降息的概率评估提升至90%，为美元承压创造了条件。

就业数据落空VS服务业强劲，美元为何仍然走弱

尽管11月ISM服务业PMI录得52.6，环比上升0.2个百分点且高于52.1的预期值，显示美国服务业仍维持扩张态势，但这份积极信号未能阻止美元下滑。关键在于，市场对就业市场恶化的担忧已超越对服务业韧性的关注。私营部门裁员速度创2023年来最快，这一信号比单一行业的乐观表现更具权重。

欧元/美元周三突破关键阻力，从日内低点1.1617反弹至1.1668，涨幅超过0.40%。这波反弹的背后，既有美元的主动走弱，也离不开欧洲经济数据的配合支撑。

欧洲央行态度偏鸽，欧元区PMI连续走强

欧洲央行行长拉加德在近期讲话中重申，当前基础通胀指标已与2%的中期目标相符，并表示央行预计未来数月通胀将维持在目标水平附近。这一表述透露出欧洲央行对通胀前景的信心，为欧元提供了心理上的支撑。

从数据面看，欧元区经济的改善势头更为显著。HCOB服务业PMI升至53.6，高于前值53.1，这已是连续第四个月上升，创造了自2023年5月以来的高点。同时，德国和法国的制造业和服务业PMI也呈现扩张，只有西班牙在11月表现出温和放缓。

技术面：欧元/美元突破整固区间，1.1700成为新目标

技术角度上，欧元/美元在三日盘整后成功站上1.1650这一关键水平，标志着形成了新的交易区间——1.1650至1.1700之间的通道。相对强弱指数(RSI)所反映的买方动能处于增强状态，表明上行趋势具有一定支撑。

向上看，1.1700成为近期阻力目标，突破该位置后有望测试1.1800。向下方面，如果欧元/美元回落破位1.1650，首道支撑在50日简单移动平均线(SMA)的1.1610，其次是20日SMA在1.1580，最后的防线是1.1500。年内高点1.1918的测试预计要等到年末时段，当前阶段重点关注1.1700能否有效突破。

后续焦点事件与交易员的观察清单

即将发布的欧洲零售销售数据和欧洲央行副行长德·金杜斯的政策讲话，将为欧元提供新的方向指引。美国方面则需关注11月挑战者裁员数据和截至11月29日的初请失业金人数，这些数据将进一步确认或动摇市场对美联储降息的预期。

当前欧元/美元的强势表现既源于美国经济数据的偏弱，也得益于欧洲央行政策基调的稳定性和欧元区经济指标的改善。这种均衡状态能否持续，主要取决于两大经济体近期数据走向的对比演变。