掌握 RSI 和背離，預測市場轉折

相對強弱指數 (RSI) 在技術振盪器中佔有重要地位，因其能夠檢測市場極端狀況。但其真正展現潛力的地方在於與資產價格產生背離時，這是一個可能預示趨勢轉變的信號。然而，與任何技術工具一樣，RSI 在與其他分析策略結合時效果最佳。

理解 RSI：機械基礎

RSI，即相對強弱指數，屬於動能指標類別。本質上，它衡量在特定期間內漲跌收盤價的比例，並將結果標準化在0到100的範圍內。這種架構為指標提供了兩個具體的操作優勢：首先，平滑了由波動性引起的異常峰值，降低了噪音；其次，提供一個固定的波動帶，方便相對解讀價格位置。

計算公式為：

RSI = 100 - [100 / (1 + RS)]

其中 RS 表示在 n 期間內的平均漲幅除以平均跌幅，(通常為14，但可根據操作時間範圍調整)。

實務解讀：超過30與70之外

當 RSI 超過70時，認為資產進入超買區。反直覺的是，這並不保證立即下跌；如果買盤需求持續堅挺，價格在這些水平上可能維持數月。重要的是，當指標離開此區域時會發生什麼：可能是前一段上升趨勢中的修正，而不一定代表趨勢的終結。

相對地，低於30的讀數表示超賣，暗示可能出現反彈。但再次強調，留在此區域的時間長短取決於基本面因素；如果資產基本面薄弱，市場可能長時間壓低其價格。

一個經常被忽略但至關重要的水平是中間點 (50)。它作為心理界線：

• 當 RSI 在50到70之間波動時，價格傾向於向上擴展
• 當在30到50之間時，價格傾向於向下收縮
• 只要未突破中間水平，我們就處於修正或盤整階段，非明確的趨勢轉變

RSI的操作信號

最可靠的信號需要三個元素的收斂。買入時：

• RSI達到超賣 (低於30)
• 隨後回到正常波動帶
• 價格突破先前的下降趨勢線

以台灣半導體製造公司 (NYSE: TSM) 為例，2022年9月至10月，指標處於超賣區。之後，隨著價格突破自2022年1月以來的下降趨勢，RSI也同步回升，這是進場多頭的時機。

賣出信號則相反：

• RSI達到超買 (高於70)
• 回落到中間帶
• 價格突破先前的上升趨勢線

以應用材料公司 (NASDAQ: AMAT) 為例，2020年11月至2021年4月，指標長時間處於超買區，伴隨強勁的上漲行情。之後，價格進入橫盤區間，直到2022年1月跌破之前的上升趨勢，這是進行空頭操作的理想時機，並在接下來數月內獲利。

背離：當價格與動能偏離

背離交易是 RSI 最強大的現象之一。當價格的轉折點與指標的轉折點朝相反方向移動時，即發生背離。

看漲背離：在空頭趨勢中形成，當價格創出更低的低點，而 RSI 則創出更高的低點（自超賣區起）。這種偏離預示著可能的反轉向上。

Broadcom (NASDAQ: AVGO) 就是例子。在空頭階段，價格持續創出更低的低點，但 RSI 卻顯示出逐步抬升的低點，暗示賣壓逐漸耗盡。果然，隨後出現持續數月的多頭行情。

看跌背離：在多頭趨勢中形成，當價格創出更高的高點，而 RSI 則創出更低的高點（自超買區起）。指標提前預警買方動能的減弱。

Walt Disney (NYSE: DIS) 就明顯展現此模式。價格持續創出更高的高點，暗示持續上漲，但 RSI 同時出現高點下降，顯示動能正在減弱。隨後的下跌反轉持續超過一年。

強化：RSI與MACD的結合

RSI 有時會產生假信號，尤其在時間框架非常短時。提升可靠性的一個策略是結合 MACD (移動平均收斂擴散指標)，另一個動能振盪器。

操作流程如下：

• 確認 RSI 在超買或超賣區 (必要條件)
• RSI 回到正常帶
• MACD 產生與先前趨勢相反的信號線交叉 (充分條件)
• MACD 產生新交叉以結束持倉

Block Inc. (NYSE: SQ) 就是範例。從 RSI 超買開始，逐步下降。MACD 在其直方圖的中線以下交叉，確認弱勢。空頭操作持續到 MACD 向上突破信號線，大約4個月後。期間，空頭趨勢持續展開。

最終考量

RSI 及其背離是有價值的工具，適合追求概率優勢的交易者。然而，沒有任何技術指標能獨立運作。利用趨勢線驗證、觀察指標的中間水平以區分修正與轉向，以及結合其他振盪器，都是大幅提升成功概率的實務做法。關鍵在於紀律性等待多重信號的匯合，而非追逐每一次極端讀數。