台灣投資美股的新手指南：複委託賬戶該怎麼選？

為什麼越來越多人選擇複委託買美股？

近年來台灣投資者對海外股市的興趣持續升溫，特別是美國股票市場。要進入美股投資領域，投資者面臨一個重要抉擇：是要自行開設海外券商賬戶，還是透過國內券商的複委託服務？對於大多數新手而言，複委託（Sub-brokerage） 提供了一個相對穩妥的切入點。

複委託的本質很簡單：你不直接跟海外券商打交道，而是委託國內券商代為向海外券商下單。投資人在具有海外證劵複委託資格的國內劵商開立帳戶，由劵商接收委託指令後，再透過在海外市場已註冊的合作券商進行實際交易。也正因為訂單經過「二次委託」才送達海外市場，所以被稱為「複委託」。

複委託的核心優勢與局限

為什麼要選複委託？ 三大理由最實際：

首先，資金交割更便利。你可以直接使用台幣進行交割，毋須自行處理美元匯兌和跨國轉帳。配息收入也會直接匯回台灣銀行帳戶，稅務問題則由券商專人代理，省去許多行政麻煩。

其次，心理上更踏實。既然是國內持牌券商提供服務，安全性和法律保障相對明確。你的股票雖然名義上由券商代為保管在海外託管帳戶內，但這在國際市場早已是通行做法，完全合法且普遍。

最後，完全不用懂英文介面。所有操作、客服、問題排解都能用中文解決。

但複委託也有明顯的代價： 手續費構成複雜，總成本明顯高於直接使用海外券商。此外，可投資商品範圍受限（主要是股票、ETF、債券），無法進行融資融券交易，也不支援自動股息再投入機制。更重要的是，複委託採用 限價委託 方式，你必須事先指定一個價格下單，無法用即時市場價進行交易。

結論：複委託最適合資金規模大、交易頻率低、打算長期持有的投資者。如果你是活躍交易者或資金規模小，換個方案會更划算。

複委託怎麼運作？四個步驟搞懂整個流程

複委託看似複雜，實際運作邏輯清楚：

第一步：下單 你透過國內券商的APP或網頁介面輸入委託指令（股票代碼、數量、限定價格）。這個動作發生在台灣時間，完全不用配合美股時段。

第二步：轉送 你的訂單進入券商系統後，被轉發給美國交易所已註冊的合作券商。這些合作券商有權限在美股市場直接執行交易。

第三步：成交與回報 海外合作券商在美股市場尋找對手方並完成成交。成交結果被回傳給台灣券商，隨後同步到你的帳戶頁面。

第四步：結算與託管 成交後的股票進入券商名下的海外託管帳戶。從法律上講，這些股票是券商持有，但你享有完整的收益和投票權。這種「券商代持」的模式在國際市場已經是行業標準。

這裡要特別提一下 在途款 的概念：當你賣出股票成交後，這筆款項還未真正進入你的帳戶，而是處於「在途」狀態。但好消息是，在途款可以立即用於同一市場、同一交割貨幣的新股票購買。白話說就是「先賣後買不用等」，這對靈活調整投資組合很有幫助。不過如果你想提現這筆錢，就必須等待正式交割完成（美股為T+3）。

複委託的費用構成，比你想的複雜

複委託的成本絕不止手續費一項。投資者需要承擔的費用包括：

本地券商收取的部分：

• 委託手續費：國內券商對美股複委託的收費約為成交金額的 0.1%至1%，多數落在0.5%上下。同時設有最低消費門檻，通常介於25至50美元之間。不過部分券商（如國泰證券）已宣布取消最低消費，這對小額投資者相當有利。

海外交易所與美國監管機構收取的部分：

• 美國證監會費用（SEC Fee）：賣出美股時，按成交金額的0.00278%計收。
• 交易活動費（TAF）：每股0.000119美元，單筆上限5.95美元，賣出時收取。
• 交易所費用：因交易所而異，通常買賣各0.00565%左右。

稅務與匯兌成本：

• 股息所得稅：公司配發股息時被預扣30%，理論上可申請退稅，但手續繁瑣。
• 海外所得稅：只有當年度基本所得額超過670萬台幣且基本稅額超過一般所得稅額時才需課稅。基本稅額計算方式為（基本所得額－670萬）×20%。
• 匯率差價：複委託採用券商固定匯率交割，存在匯率偏離即期匯率的情況。

銀行相關費用：

當日交易涉及跨國匯款時，部分銀行（如台新銀行）免收手續費，但大多數銀行需投資者自行負擔。

複委託交易必須掌握的八大規則

1. 只能限價委託，不能市價成交：你必須事先設定買入或賣出的價格，系統才會幫你在市場上尋找機會。無法享受「立即以市場價成交」的便利。

2. 帳戶餘額不足會失敗：預存款不足的情況下，你可以下單，但訂單不會成交。

3. 預存款通常會超額凍結：考慮到匯率波動，券商會凍結略高於實際交易金額的資金。成交後多餘部分退還，這就是在途款的運作方式。

4. 大多數可以當沖，但不能融資融券：複委託禁止借錢買股票或賣空操作。

5. 券商不放假，但銀行外匯可能放假：複委託業務按國外市場行事，全年無休。但如果遇到銀行外匯部門放假，外幣轉帳會受影響。

6. 美股交易時間注意時差：美國時間09:30am至4:00pm，對應台灣夏令時間21:30pm至04:00am，冬令時間22:30pm至05:00am。

7. 匯率有固定價差：複委託採券商統一匯率，無法享受銀行間匯率，這也是隱性成本的一部分。

8. 清算日程為T+2，但進出帳為T+1與T+3：買入股票在T+1扣款，賣出股票在T+3入帳。市場交割日本身是T+2。

複委託賬戶怎麼開？實戰開戶指南

開複委託賬戶前，先確認你符合基本條件：年滿18歲的本國自然人。

準備文件：

• 雙證件正本：身份證加護照或居留證
• 第二身份證明：健保卡、駕照等
• 印章：臨櫃開戶需用於簽署文件
• 銀行帳戶影本：證明有資金能力

開戶流程：

選擇兩種方式其一進行。臨櫃開戶需親自前往國內券商任一分公司，線上開戶則直接進入券商官網申請。

開戶時必須告知工作人員或線上系統券商代號，並選定交割貨幣類別（新台幣或美元）。新台幣交割對初心者更友善，因為避免了匯兌成本。

成功開戶後，將資金轉入複委託交割帳戶。帳戶內的資金與股票由券商全權保管，這也是風險相對可控的原因之一。

台灣複委託券商費率大比較

以下列舉國內主要複委託券商的美股電子下單手續費：

實話實說： 各家券商收費差異不大，而且費用還有議價空間。但無論怎麼談判，複委託的成本仍明顯高於海外券商。目前看來國泰證券因取消最低消費，對小額投資者最為友善。

值得注意的是，總成本由兩部分組成：國內券商收的費用，加上海外交易所與海外券商收的費用。購買美股時收費相對較低，但若投資中國大陸股票或港股，費率可能飆升至1%甚至2%。

複委託以外，還有哪些投資美股的途徑？

方案一：直接透過海外券商交易

在美國本土開設券商帳戶，如某些知名券商，可以交易股票、期貨、期權、ETF及美國債券。美股佣金全免，交易成本只有交易所費用（基本忽略不計）。缺點是開戶門檻相對高，且介面大多為英文。

方案二：美股差價合約（CFD）

差價合約類似美股期貨，以美股為標的進行雙向交易，支持槓桿、做多做空。優勢是費率極低（0.01-0.015%），0佣金結構，只收取價差與隔夜費。特別適合高頻交易者或需要槓桿操作的投資人。

方案三：結合多種方式

投資者也可以根據不同需求，在複委託、海外券商、CFD之間靈活搭配。例如用複委託進行長期持有，用CFD進行短期投機，形成互補。

複委託常見術語速查

ETF（指數型證劵投資信託基金） 將一籃子股票打包成基金，追蹤特定指數。如某台灣投信推出的FANNG類ETF，選擇FANNG及大陸五家科技龍頭公司，定期調整權重以追蹤該板塊表現。

「手」與股票單位 交易單位。香港股票以「手」計，每手股數因公司而異（數百至數萬股）；大陸統一每手100股；美股則以每股為單位。交易必須以手的整數倍進行。

在途款 已成交但尚未交割的款項。關鍵優勢是在途款可立即用於同一市場、同一交割貨幣的新交易。也就是說，賣出股票立刻買進不用等待，但如果要提現必須完成正式交割。

做出選擇：複委託是否適合你？

複委託適合這類投資者： 投資頻率低、單筆投資金額大、偏好長期持有。複委託提供安心、便利的體驗，代價是付出更高的成本。

應該考慮其他方式的情況： 如果你打算頻繁進出、資金規模小、或需要槓桿功能，直接使用海外券商或CFD會更划算且靈活。

最終建議： 新手不妨先用複委託建立投資習慣和市場感受，待交易頻率提升或資金規模擴大後，再考慮遷移到海外券商。這樣既能降低初期風險，也能為未來升級預留空間。