Wyckoff 是什麼？了解專業交易者使用的分析理論

Wyckoff 是什麼？必須先了解這裡

如果你認真進行技術分析並希望理解市場行為，wyckoff 是 一個不容錯過的方法。它來自 Richard D. Wyckoff 的研究工作，他發現市場中的價格並非隨機波動，而是受到大型機構和操盤手的控制，且他們有明確的目標。

Wyckoff 邏輯 是通過深入分析供需關係，研究價格型態、交易量和時間，來辨識金融機構的買賣強弱點。利用如縱向圖表 (Bar Chart) 和點數圖 (Point and Figure) 等工具，交易者可以系統性地追蹤價格循環。

此理論適用於多種市場，不論是股票、黃金、加密貨幣、期貨或外匯市場，也可以應用於不同的時間框架，從日線、週線到月線。

Richard D. Wyckoff 是誰？

Richard Demille Wyckoff (1873–1934)，是技術分析界的重要人物，活躍於20世紀初。他與其他頂尖分析師如 Dow、Gann、Elliott 和 Merrill 一樣，分享了寶貴的經驗。

他從15歲起就在紐約的證券公司擔任股票經理，20歲時成為自己公司的負責人。他是《華爾街雜誌》（The Magazine of Wall Street）的創始人兼主編，近二十年來擔任此職，會員數超過20萬人。

根據他的觀察，Wyckoff 發現大多數散戶投資者被大型利益集團的策略所欺騙，因此他致力於教育大眾「遊戲的真正規則」，讓投資者了解大戶的操作手法。這也促使他提出的理論能在各種市場中實際獲利。

Wyckoff 的價格週期——如果你懂，就能讀懂市場

Wyckoff 相信，透過深入研究供需、價格變動、交易量和時間，可以預測市場走向。在擔任經紀人期間，他觀察到成功機構的行為，從而解碼大戶的未來意圖。

Wyckoff 模型 描述了機構在牛市 (Bullish) 和熊市 (Bearish) 中的準備與操作方式。通常，進場買入的時間是在價格準備上漲的最後階段 (積累階段)，而賣出則是在價格準備下跌的最後階段 (分配階段)。

將 Wyckoff 應用於實際市場

範例1：道瓊工業平均指數

在日線圖 (DJIA) 中，我們可以看到明顯的上升趨勢。市場在調整後逐步上升，Wyckoff 投資者會尋找展現出強勁買盤的股票，並觀察其創出更高的高點和更低的低點，代表整體市場具有動能。

範例2：黃金市場

在 Gold Spot (XAU/USD) 圖表中，價格持續上升，伴隨著積累量的增加，顯示處於成長階段。機構買盤仍持有多頭倉位。當進入分配階段，會出現獲利了結的賣壓，但並不代表趨勢結束。

範例3：比特幣

當價格長期上漲後，市場會出現第一個賣壓信號，代表多頭力量逐漸轉向空頭。市場進入盤整階段，價格橫盤，因為機構在分散持倉。在最後階段，當分散確認且價格持續下跌，即為明確的轉折信號。

5 個必知的 Wyckoff 原則

原則1：判斷市場位置與趨勢

在進行交易前，必須明確市場是處於 (Sideways)（盤整）還是 (Trending)（趨勢）狀態。分析市場結構、供需關係，預測未來走向。

此評估幫助你決定是否進場，以及應該持有多空倉。

原則2：選擇跟隨趨勢的股票

在上升趨勢中，尋找表現較強的股票——例如，漲幅超過市場的股票，或在回調時跌幅較少的股票。在下降趨勢中，則反之，選擇較弱的股票。

原則3：設定合理的目標

Wyckoff 方法的核心之一是利用點數圖 (P&F) 來預測價格目標。根據「原因與結果」的規則：

• 原因：在點數圖中計數水平點數，代表買入或賣出的力量。
• 結果：價格的變動距離，與點數計數相符。

若計劃持有多頭倉，應選擇處於積累階段且具有足夠原因支撐的股票，以達成預期目標。

原則4：判斷股票的準備狀態

利用九種買賣信號，辨識特定的操作點，這些信號代表買賣周期的結束，確認新趨勢的開始。

例如：長期牛市後，若九個賣出信號都顯示市場供應充足，則可能進行空頭操作。

原則5：將投資時間與市場變化同步

Wyckoff 原則幫助預測潛在的轉折點，包括價格動能的變化，例如長上影線伴隨最大成交量，通常出現在長期牛市的轉折點。

持續追蹤這些信號，並配合 Wyckoff 的三大規則，設定止損點，管理倉位直到平倉。

Wyckoff 的3條基本規則

Wyckoff 方法依據三條基本規則，影響多方面的分析，包括判斷市場方向、選擇優質股票、判斷出場時機，以及預測價格目標。

規則1：供需關係——決定價格走向

• 當 ###需求 > 供給###，價格上升
• 當 ###供給 > 需求(，價格下跌

交易者可以通過比較價格棒與成交量，或觀察特定時間段內的變化來分析。

) 規則2：因果關係——設定價格目標

Wyckoff 的因果關係由點數圖中的水平點數計數來衡量：

• 原因：在點數圖中計數水平點數
• 結果：價格的變動距離，與點數數量相符

此規則用於評估在買入或賣出前的積累或分配力量，並判斷未來的趨勢。

( 規則3：努力與結果——預警轉折

成交量與價格的差異常常預示趨勢轉變。例如：高成交量的K棒後，若價格無法創出新高，代表大戶正在出貨，預示趨勢可能反轉。