Swap 费用怎么算？为什么它会为您的资产组合带来利润

當你剛開始交易時，許多人通常只關注點差(spread)與佣金(commission)，但還有一個同樣重要且隱藏的成本，那就是隔夜利息（Swap）。如果你了解Swap的計算方式以及它的產生來源，你就能更有效率地規劃交易，避免這個隱藏成本在不知不覺中侵蝕你的利潤。

Swap是什麼？它來自哪裡？

Swap是持倉過夜時收取的手續費(Position)，在金融術語中也稱為「Overnight Interest」或「Rollover Fee」，換句話說，就是你持有一個交易單從一天到另一個交易日所產生的利息。

為何會有Swap

當你進行交易(例如 EUR/USD)，你其實在做一件事：借用一種貨幣來買入另一種貨幣。想像你開一個Buy EUR/USD的單：

• 你「買」EUR，同時也「借」USD來支付
• 這代表你在買入EUR的同時，必須借出USD

每個貨幣都有自己的貨幣政策利率(Policy Rate)，由央行設定，例如FED設定USD的利率，ECB設定EUR的利率。

• 當你「借」USD時，你需要支付USD的利息
• 當你「持有」EUR時，你應該獲得持倉的利息

計算出來的Swap，實際上是你帳戶中兩邊利息差的(淨差額)。

利息差的計算範例

假設：

• EUR的年利率=4.0%
• USD的年利率=5.0%

你若是以(Buy EUR/USD)：

• 你「買」EUR，借出USD
• EUR的利息收入=+4.0%
• USD的利息支出=-5.0%
• 淨差=4.0%-5.0%=-1.0%（年利率）→ 你需要支付負的Swap

若是以(Sell EUR/USD)：

• 你「借」EUR，持有USD
• EUR的利息支出=-4.0%
• USD的利息收入=+5.0%
• 淨差=5.0%-4.0%=+1.0%（年利率）→ 你會得到正的Swap

為什麼經紀商收取的Swap會高於理論值？

實際上，你在平台上看到的Swap並不等於純粹的利率差，因為經紀商扮演中介角色，他們會在利差上加上「加價」或「手續費」。

例如：

• 真實利差= -1.0%（年）
• 加價/手續費= -0.15%（年）
• 實際你支付的Swap= -1.15%（年）

因此，Long（買入）和Short（賣出）的Swap通常都不完全相同，大多數情況下都是負的(（負利息）)，代表你每天都得付出。

其他資產類型的Swap

Swap的概念不僅限於外匯，也擴展到其他差價合約(CFD)資產：

股票與指數(Stocks/Indices)： 根據該資產所屬貨幣的利率計算，例如美股，會根據美元利率加上經紀商的加價。

商品(Commodities - 黃金、原油)： 較為複雜，可能涉及存儲成本(Storage Costs)或期貨合約的展期(Rollover)。

加密貨幣(Crypto)： 通常是根據交易所的Funding Rate，這個數值波動很大且經常變動。

投資者必須了解的Swap類型

( Swap為正vs Swap為負

正Swap：你「收取」利息，當你「買入」的利率明顯高於借入的利率時)（扣除手續費後）(。

負Swap：最常見的情況，你「支付」利息，每晚都要付出，當你「買入」的利率低於借入的利率，或即使較高但不足以抵消經紀商的手續費。

) Long Swap與Short Swap

經紀商會分別列出不同方向的Swap：

• **Long Swap ###Buy(：**用於買入單
• **Short Swap )Sell###：**用於賣出單

( 3天Swap )三倍(

這是新手常忽略的點：一般每天計算一次Swap，但在每週的某一天會是三倍)3x###。

為什麼會這樣？

外匯市場在星期六與星期日休市，但金融利息每天都在運作，包括假日。因此，經紀商會將星期六與星期日的Swap合併計算在交易日內。

哪一天？ 多數是星期三晚上(持倉從星期三到星期四)，技術原因是外匯市場的結算週期為T+2，也就是說，持倉從星期三開始，結算日是星期一(跨越週六週日)，因此會計算三天的利息。

如何在交易前查看Swap值？

在開倉前，務必先確認Swap的數值。

( 對於MT4/MT5平台：

1. 進入Market Watch（行情視窗）
2. 右鍵點擊資產)例如EUR/USD(
3. 選擇Specification（規格）
4. 找到Swap Long與Swap Short
5. 數值通常以Points（點數）表示，需轉換計算

) 對於較新平台： 許多經紀商會直接顯示「每晚百分比」的Swap，更直觀，例如 -0.015%###，可以更方便計算成本。

如何計算Swap成本？

( 方法一：以Points計算

以1標準手（Lot）= 100,000單位為例： Swap（金額）= Swap Rate in Points × 每點價值

範例：

• 買入EUR/USD 1 Lot
• Swap Long = -8.5 Points
• EUR/USD 1 Lot的每點價值= USD
• 1點= USD
• 計算：-8.5 × USD = -8.5 USD/晚
• 星期三晚上（3天）：-8.5 × 3 = -25.5 USD

) 方法二：以百分比計算

Swap（金額）= 總倉位價值 × Swap Rate（%）

計算步驟：

1. 總倉位價值= Lot數 × 合約規模 × 市價
2. 以範例：
   • 買入1 Lot EUR/USD
   • 合約規模=100,000
   • 價格=1.0900
   • 每晚利率= -0.008%
   • 總價值= 100,000 × 1.0900=109,000 USD
   • Swap=109,000 × (-0.008/100)= -8.72 USD
   • 3天：-8.72 × 3= -26.16 USD

重要提醒： Swap是以「整個倉位的價值」來計算，而非你所投入的保證金（Margin）

假設你用槓桿1:100開倉，實際只需約1090美元的保證金，但Swap卻是以109,000美元的價值來計算，這就是為什麼Swap成本會很高，尤其在高槓桿下，若市場不動，利息成本可能會吞噬掉你的利潤。

交易中的機會與風險

( 風險

被利息吃掉利潤：假設你賺了30美元，但持倉3天，Swap是-26美元，淨利只剩4美元，這在某些策略中可能會嚴重影響收益。

被逼平倉：在震盪市（Sideways Market）中，負的Swap會逐日侵蝕你的資金，最終可能被強制平倉。

槓桿風險：因為Swap是以整個倉位價值計算，若市場不動，成本仍會累積，可能導致Margin Call。

) 機會

Carry Trade策略：利用正Swap的貨幣對，借低利率貨幣買入高利率貨幣，例如用JPY、CHF借入，買入MXN、TRY等高利率貨幣，若Swap為正，每晚都能收取利息。

範例：買入AUD/JPY，澳幣利率較高，日圓較低，若Swap為正，持倉每晚都能獲利。

風險：若匯率大幅波動，可能會因匯率變動而產生損失，甚至超過利息收益。Carry Trade適合在市場穩定時操作。

免Swap帳戶（Islamic Account）：許多經紀商提供免Swap的帳戶，適合長期持倉（Swing/Position Traders），此類帳戶通常以較寬的點差或固定手續費來取代Swap成本。

總結

Swap不僅是一般的手續費，它是與你的交易風格密切相關的成本。

• 短線交易者（Scalpers）：因為多數在分鐘或小時內平倉，Swap影響較小。
• Swing Traders：影響中等，需選擇正向Swap或使用免Swap帳戶。
• Position Traders：影響巨大，建議使用免Swap帳戶或考慮Carry Trade策略。

選擇透明且清楚顯示Swap資訊的經紀商與平台，能幫助你更有效率地規劃交易，避免後續被隱藏成本所困擾。