FOMC 對全球金融市場的影響以及投資者需要了解的事項

每當 FOMC 召開會議，商品、股票、黃金以及國外債券市場都會進入「戒備狀態」，等待該委員會的判斷。因為 FOMC 的每一個微小決策都具有潛力引發全球金融市場的極大波動。本文將說明什麼是 FOMC，以及為何投資者必須密切關注其動向。

為何 FOMC 對金融市場具有影響力

FOMC (聯邦公開市場委員會) 是美國中央銀行 (FED) 的管理層機構，由 12 位成員組成，負責制定美國的貨幣政策。

FOMC 的重要性來自其在引導利率和系統流動性方面的角色，尤其是由該委員會控制的 FED 資產負債表，其市值高達 51 兆美元，代表著全球最大規模的美元資金管理。

因此，當 FOMC 調整政策時，會發布公開聲明以促使市場平穩調整。無論 FOMC 的具體內容為何，其影響都會透過利率變動和國債收益率來展現，這是控制經濟體系資金流動的關鍵工具。

FOMC 的運作目標

FOMC 的職責是制定貨幣政策，以達成兩個主要目標：

第一，維持價格穩定，持續追蹤通貨膨脹率（Inflation Rate），避免通貨膨脹過高而侵蝕購買力。

第二，照顧就業市場，透過美國的非農就業人數（Non-Farm Payroll）來衡量。這個數字反映每月新增就業崗位的數量。

這兩個目標密不可分，因為就業率高常伴隨較高的支出和通膨壓力。因此，FOMC 必須在促進就業和控制通膨之間取得平衡。

FOMC 成員包括誰

FOMC 的政策制定依據成員的資料與判斷，因此理解成員的理念與意向也很重要。

FOMC 共由 12 位成員組成，包括 7 位來自美聯儲理事會（Board of Governors）、紐約聯邦儲備銀行行長，以及另外 4 位由其他聯邦儲備銀行選擇的成員。每次會議，成員任期一年，並輪換。

截至 2023 年，FOMC 主席為 Jerome H. Powell，副主席為紐約聯邦儲備銀行行長 John C. Williams，另外還有 10 位來自全國各地聯邦儲備銀行的成員。

然而，投資者不必記住每位成員的身份，更重要的是他們的政策理念與決策意向，這些會在投票和聲明中反映出來。

FOMC 會議頻率與時間長度

FOMC 每年召開 8 次會議，約每 6 週半一次，以定期評估政策執行情況並關注最新經濟數據。

每次會議持續 2 天，結束後第二天會發布會議摘要聲明，通常在美國當地時間約 14:00，或泰國時間約 02:00。

2024 年的會議日期如下：1 月 30-31 日、3 月 20-21 日、5 月 1-2 日、6 月 19-20 日、7 月 31-8 月 1 日、9 月 18-19 日、11 月 6-7 日，以及 12 月 17-18 日。投資者可以提前設定提醒，追蹤相關公告。

FOMC 的貨幣政策工具

FOMC 主要透過公開市場操作（Open Market Operations，(OMOs)）來實施貨幣政策，方法多樣。

購買國債，即向市場注入資金，稱為量化寬鬆（Quantitative Easing，(QE)），常用於刺激經濟和促進就業。然而，這也可能引發通膨上升與資產負債表擴張的副作用。

出售國債，則是從市場抽回資金，用來抑制經濟過熱，防止通膨失控。結果可能是通膨下降與資產負債表縮減。

調整聯邦基金利率（Fed Funds Rate，(FFR)），是最具影響力的工具。FFR 是銀行間隔夜拆借利率，當 FFR 提高，借貸成本上升，經濟中的資金流入減少；反之，降低 FFR 則促使資金流動增加。

透過這三種工具，FOMC 能調節金融體系的穩定性、控制流動性，並促進經濟成長與就業。

透過 Dot Plot 了解未來趨勢

除了公布決策外，投資者還應關注 Dot Plot，這是每次 FOMC 會議伴隨發布的點陣圖。

Dot Plot 展示各成員對未來利率走向的預測，每個點代表一位成員的預估。點的分佈反映成員間的看法差異。

觀察 Dot Plot 的變化，有助於預測 FOMC 未來的政策調整方向。無論 FOMC 的決策內容為何，這些都會在 Dot Plot 中明顯呈現。

什麼是 FOMC？了解後就知道

總結來說，FOMC 是美國最高貨幣政策決策機構的名稱。若以泰國來比擬，FOMC 的角色類似於泰國央行的貨幣政策委員會（กนง.），負責制定貨幣政策。

FOMC 的決策不僅影響美國經濟，也會對全球金融市場產生廣泛影響，透過利率變動與流動性控制，影響國際資金流向。投資者無論投資何種資產、身處何處，都必須密切關注 FOMC 的動向，以確保投資決策的安全與價值。