穩定幣：爲什麼它們對加密市場至關重要？

加密貨幣市場以其波動性而聞名。比特幣在一天內可能跳漲10%，以太坊波動更大，而新的山寨幣則完全不可預測。在這樣的背景下，穩定幣作爲與可靠資產掛鉤的穩定錨而脫穎而出。這在實踐中意味着什麼？簡單來說：穩定幣是一種價格固定的幣。通常與美元、歐元或貴金屬掛鉤。

爲什麼加密貨幣需要穩定性？

想象一下，一家咖啡館決定接受 BTC 付款。周一，顧客爲價值 5 美元的咖啡支付了 0.01 比特幣。周二，匯率下降了一半——而獲得的比特幣現在只值 2.5 美元。到周三，比特幣恢復了，但損失已經造成。利潤蒸發了，財務管理變得不可能。

穩定幣從根本上解決了這個問題。公司可以用TUSD或DAI收取付款，而不是波動的幣——價格將保持不變。

對於投資者來說，這意味着可以在不將資金轉換爲法幣的情況下鎖定利潤。交易者可以立即進出頭寸，將資產直接轉換爲穩定幣在區塊鏈上。國際轉帳變得便宜且快速——資金在無中介的對等網路中流動。

穩定幣如何保持爲便宜的美元？

主要問題是：爲什麼穩定幣不會像普通加密貨幣那樣貶值？答案在於錨定機制。存在三種根本不同的方法。

穩定幣, 由法幣支持

這是最簡單的方法。每個幣背後都有真實的美元儲備。您存入$1 ——獲得TUSD。想要退回$1 ——銷毀TUSD。直接兌換，沒有任何魔法。

優點：即使是孩子也能理解，最大程度的簡單性。缺點：需要集中儲存的儲備，您需要信任發行人，確保錢確實在那裏。一些穩定幣會發布每月審計，其他的只是部分報告。

由加密貨幣支持的穩定幣

這裏的邏輯更復雜。作爲抵押使用的是另一種加密貨幣——例如，ETH。但加密貨幣波動性大，因此需要的抵押品要多得多。DAI要求150%的擔保：要獲得100 DAI，需要存入價值150美元的加密貨幣。

智能合約控制整個過程。您打開 CDP ( 保障的債務頭寸 )，存入抵押品，獲得 DAI。DAI 的價格跌到低於 $1？系統會自動刺激人們歸還幣 (，它們的價值低於美元，但完全由抵押品保障 )。價格漲超過 $1？人們開始創造新的 DAI，增加供應。

這個機制基於博弈論和參與者的行爲。每個人都在爲自己的利益行動，但最終系統達成平衡。DAI由MakerDAO社區通過MKR幣持有者的投票進行管理。

算法穩定幣 — 有爭議的混合體

這是一個實驗性的方法。沒有抵押，沒有法幣儲備。相反，算法會自動調整流通中的幣的數量。

價格下跌了嗎？算法燒掉幣，減少供應。價格上漲了嗎？新幣進入流通，壓低價格。

在紙面上是合理的。在實踐中呢？這樣的系統經常崩潰，尤其是在市場崩盤期間，當所有人同時恐慌時。加密貨幣的歷史充滿了失敗的算法穩定幣的例子，它們失去了掛鉤，永遠沒有回到正常價格。

誰在什麼時候需要穩定幣？

**對於交易者：**這是一個降落傘。在市場下跌時，可以將投資組合轉換爲穩定幣，靜待風暴。當恐慌消散時，低價買入。沒有法幣的存取款手續費，所有交易都在交易所進行。

對於公司： 一種接受支付的方法，不必擔心波動性。穩定幣使得在加密貨幣中認真做生意，而不是像在賭場一樣。

對於銀行和基金： 投資組合對沖工具。部分資金在穩定幣中——部分在活躍資產中。這降低了整體風險，但保持資金隨時可以投資。

**用於國際匯款：**特別是在貨幣不穩定的國家。通過穩定幣轉帳美元比通過SWIFT更便宜和更快。

還有哪些問題存在？

穩定幣不是靈丹妙藥。它們的風險是真實存在的。

問題一：掛鉤不保證。 似乎如果一個幣背後有美元支持，那麼它就永遠不會跌破這個價格。實際上這並不成立。Luna 和 Terra 讓投資者陷入了一個死去的墓地。即使是大型項目，有時也會短暫失去掛鉤。

問題二：儲備的不透明性。 並不是所有的發行方都會公布關於每個幣實際由什麼保障的完整數據。有些隱藏細節，其他則根本不進行定期審計。

問題三：中心化。 由法幣支持的穩定幣將儲備存放在一個組織中。該組織可能會受到監管、凍結帳戶或破產。用戶依賴於對發行者及其財務穩定性的信任。

問題四：管理。 加密貨幣支持的穩定幣通常由社區管理。這是民主的，但不專業的投票可能會破壞項目。參與者投票時關注的是自己的利益，而不是系統的穩定性。

監管機構如何看待穩定幣？

在全世界，監管機構正密切關注穩定幣。這是合情合理的：它們結合了法定貨幣和加密貨幣的特性。可以用於實際支付、國際匯款，甚至替代國家貨幣。

一些國家已經在準備自己的版本——所謂的CBDC (中央銀行數字貨幣)。俄羅斯、中國和美國正在測試他們的選項。

未來，穩定幣的發行可能需要監管機構的批準和發行方的許可。這將降低風險，但會增加官僚主義。

結論：穩定幣在這裏會長期存在

穩定幣不是一種趨勢，而是一種必要性。它們已經融入了加密貨幣的基礎設施。交易所依賴它們，轉帳通過它們進行，投資組合由它們管理。

但請記住：這仍然是加密貨幣，伴隨所有風險。項目可能會破產，儲備可能會消失，掛鉤可能會丟失。在使用穩定幣之前，研究具體項目、其審計和團隊歷史。進行多樣化：不要把所有的雞蛋放在一個籃子裏。並始終記住加密貨幣的主要規則：只投資你準備失去的資金。