#美联储联邦公开市场委员会决议 淩晨三點的美聯儲決議發佈，與其說是懸念，不如說是看聯儲主席怎麼講故事。 25基點的降息幅度早就寫在臉上了，真正決定後續行情的是那些措辭——每一個用詞背後都藏著市場解讀的空間。

回顧10月那輪25基點的行動，鮑威爾就曾警告通脹可能反彈，直言12月的決議「還沒板上釘釘」。 自2021年3月以來，通脹率就沒低過聯儲2%的目標線。 最近公佈的勞動力市場數據疲軟，PCE也在顯示通脹放緩的信號，這些都在強化市場的降息預期。 可上周初請失業金創了三年多來的低位，雖然緩解了勞動力市場急速惡化的擔憂，反過來又因為數據分化讓聯儲的政策研判陷入兩難。

週邊因素把決策難度往上推了好幾個台階：政府的大規模減稅和支出方案引發的財政疑慮、關稅政策的不確定性、對聯儲獨立性的擔憂，還有那場持續43天的政府停擺直接卡住了關鍵經濟數據的發佈，這些都加劇了政策方向的混亂度。

如果鮑威爾這次釋放更溫和的信號，美股和幣圈或許會聯手拉一波，這個勢頭可能維持到12月中旬。 但別忘了日本可能在那前後有加息動作，到時候黑天鵝風險並不算小。