最近一直在盯一個指標——短期行為加權趨勢信號（BWTS）。 它不是簡單看誰在虧錢拋幣，而是專門追蹤那些「拿了一陣子」的籌碼被迫砍倉的動作。 這種老籌碼的投降，往往比散戶追漲殺跌更能說明問題。

翻看歷史數據會發現個規律：每次BWTS（紅線）跟BTC價格（黑線）走出背離，恐慌情緒基本就快釋放完了，接下來大概率會迎來一波像樣的反彈，甚至反轉。

但2022年5月那次不一樣。 Luna崩盤來得太突然，BWTS剛回到零軸附近又被砸下去，原本形成的背離形態直接作廢——反彈沒扛住，市場直接掉進深熊。 這事兒當時確實打了很多人一個措手不及（見圖2）。

現在再看BWTS的形態（圖1），跟之前那幾次成功反彈前的狀態挺像。 按這個邏輯，只要背離不被打破，這波反彈可能還沒走完。

但誰能保證12月不會再冒出個「Luna2.0」？ 或者哪個巨集觀數據突然爆雷？ 說實話我也不知道。 市場這玩意兒，永遠是意外和明天賽跑，不確定性才是唯一確定的事。

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下面簡單說說這個指標怎麼算的，不想看技術細節的可以直接劃走。

BWTS主要看兩個數據：
1、（原文後續內容未提供完整）