有色金屬這波行情，遠沒到尾聲。

最近幣圈震蕩，美聯儲降息預期又在發酵，傳統避險資產和硬通貨重新成了香餑餑。 這輪有色的長周期邏輯，三條線索特別清晰：

**資金在找新出路**
美元疲軟+數字資產調整期，熱錢得找地方停。 大宗商品尤其金屬板塊，正好承接這波流動性。

**需求端根本停不下來**
新能源車、儲能系統、AI算力中心、高端製造...... 鋰、銅、稀土這些工業血液，需求曲線還在爬坡。 能源結構轉型才剛開始，這不是短週期故事。

**地緣政治重構供應鏈**
資源民族主義抬頭，關鍵礦產的戰略地位今非昔比。 黃金白銀的避險屬性不用多說，稀土更是大國博弈的籌碼。

幾個值得盯的方向：

**鋰賽道**：天齊鋰業、贛鋒鋰業、藏格礦業、鹽湖股份、盛新鋰能
**鈷資源**：華友鈷業
**貴金屬**：紫金礦業、山東黃金、白銀有色、赤峰黃金、盛達資源、中金黃金
**銅產業鏈**：紫金礦業、洛陽鉬業、雲南銅業、江西銅業、西部礦業、銅陵有色、盛屯礦業
**鋁板塊**：中國鋁業、雲鋁股份、新疆眾和、神火股份、天山鋁業、南山鋁業
**稀土**：中國稀土、北方稀土、盛和資源
**小金屬**：錫（華錫有色、中色股份、錫業股份）、鎢（中鎢高新、廈門鎢業）

商品牛市的時鐘，現在可能才走到上半場。