有個朋友傳給我一張截圖，問我怎麼看裡面那段話——大概意思是巴菲特後悔沒在1998年可口可樂高位時出貨。

我直接說了：這純屬斷章取義。

老巴當年那段話，原意根本不是這麼回事。他原話是啥？大概是這樣：「幾年前可口可樂漲得確實離譜，你要怪我沒賣也行，但我就是喜歡這生意。50倍市盈率？貴得發瘋。可我還是覺得它美妙，十年後咱們照樣會拿著。」

看懂沒？人家壓根沒說後悔，反而強調「貴得要命我也留著」。

再說另一層：成本夠低的話，分紅就是硬道理。可口可樂這種公司，就算增長見頂、利潤不動了，但你要是當年買得夠便宜，連續幾十年吃股息，每年落袋的錢也相當香。總比去賭那些不確定的標的，搞不好還虧個底朝天。

說白了，市面上太多人喜歡拿巴菲特的名字當幌子，嘴上說價值投資，實際幹的全是投機那套。打著老巴旗號賣課割韭菜的，見得還少嗎？

投資這事兒，別被二手解讀帶偏。