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上週黃金在4200關口附近反覆拉鋸,多頭試探4250但未能突破,空頭壓制下短期可能回踩4150-4180區間。不過從月線和週線看,上漲趨勢還沒結束。
這波行情的核心驅動還是美聯儲。市場對降息抱有期待,鴿派信號一出金價就漲,但臨近議息會議,部分資金開始落袋為安,導致週尾小幅回吐漲幅。另外,地緣局勢不穩、各國央行持續買金(中國12月加倉10.3噸)也在托底價格,只是美債實際利率走高限制了短期爆發空間。
下週的重頭戲是美聯儲12月議息決議。如果釋放明確的降息信號,4250這道坎有望被攻破;但要是鮑威爾講話偏謹慎或透出鷹派意味,那可能還得在高位繼續磨。
對比來看,黃金這種傳統避險資產在宏觀不確定性中表現穩健,而比特幣雖然也有避險屬性的爭論,但波動率和驅動邏輯完全是另一套玩法。你更看好哪個?