以太幣供應趨緊，提款超越比特幣

以太幣從交易平台流出的速度比比特幣更快，其在交易平台上的供應量正在穩步減少

內容 質押和 DeFi 使以太幣在交易所的供應量減少 以太幣持有者鏈上活動比 BTC 投資者更活躍 以太幣既是實用工具，也是價值儲存手段 來自 Glassnode 和 CryptoQuant 的最新資訊顯示，僅有 8.84% 的以太幣存放在交易所，這幾乎僅為比特幣在交易所餘額 14.8% 的一半。

質押和 DeFi 使以太幣在交易所的供應量減少

Onchain Foundation 的 Leon Waidmann 表示，質押是以太坊交易所供應減少的主要原因之一。大量以太幣被透過合約質押，因此無法在流動市場上取得。他還表示，DeFi 產業的活躍使以太幣從交易所流出，長期投資人似乎也不願意出售資產。

MPM Labs 的 Lucca Rassele 指出，以太幣與比特幣的交易所餘額對比，忽略了它們在市場上的不同功能。Innovative App world LLC 的 Derek Little 也同意，以太幣的效用驅動了資產流動。他認為市場週期已經緩和，而目前數位資產的互通性正在決定用戶的使用方式。

## 以太幣持有者鏈上活動比 BTC 投資者更活躍

Glassnode 報告指出，以太幣持有者比比特幣持有者更常使用和出售自己的代幣。數據公司表示，以太坊網絡運行的應用需要支付 gas 費，進一步提升了轉帳頻率。

比特幣持有者則有不同的行為模式，大多數人將其視為儲蓄方案。超過 61% 的比特幣總供應量已閒置超過一年。以太幣因其在加密生態中的活躍作用，傳輸頻率更高，也常被用於抵押借貸及作為去中心化應用的燃料來源。

Glassnode 指出，長期以太幣持有者的資產動員程度幾乎是長期比特幣持有者的三倍。這一趨勢顯示以太幣更廣泛的應用場景，以及長期持有者在必要時動用資產的意願更高。

以太幣既是實用工具，也是價值儲存手段

將近 25% 的以太幣總供應量被鎖定於 ETF 或原生質押中，顯示這項資產兼具實用性與價值儲存用途。由於 DeFi 應用，以太幣的流轉速度約為比特幣的兩倍。約 16% 的供應用於流動質押及其他抵押頭寸。

Glassnode 報告指出，以太幣被用作借貸、流動性池、永續合約、再質押及其他代幣化結構的工作抵押品。ETF 的使用率增加，以及數位資產以信託形式的累積，繼續讓以太幣從交易所流出。供應量已增至 5.24% 被鎖定於 ETF，約 4.9% 則在數位資產信託中。

以太幣仍持續流出，交易所供應受質押、DeFi 及機構需求抑制。該資產同時具備高效網絡工具及長期儲備雙重角色。