以太坊 Fusaka 升級：PeerDAS、BPO 和 EIP-7918 如何可能恢復 ETH 的通縮壓力

來源：Blockworks 原標題：以太坊 Fusaka 升級今日上線 原文連結：https://blockworks.co/news/fusaka-update-today

市場概覽

今日市場明顯轉向風險偏好，加密貨幣領漲，而傳統資產表現平淡。以太坊 Fusaka 升級正式上線，帶來 PeerDAS、BPO 硬分叉，以及討論較少的 EIP-7918，這些升級合力下，或許終於能恢復 ETH 的通縮壓力。在主題層面，Sui 正積極推動全棧進軍機器人領域，將鏈上協調、結算和遙測定位為下一波現實世界機器浪潮的關鍵基元。

市場表現

市場明確轉向風險偏好，加密貨幣普遍跑贏傳統資產。BTC (+5.8%) 位於中段，而股市則反應平淡。S&P 500 (+0.3%) 和納斯達克100 (+0.9%) 幾乎未有變動。黃金 (-0.3%) 下滑，加密礦工則明顯成為下跌異類 (-8.7%)，顯示獲利了結與對 BTC 整理期的敏感度。

加密行業板塊表現極為強勁。預言機、借貸及更廣泛的以太坊生態領漲，顯示資金明確回流核心基礎設施和高使用率協議。DeFi、模組化、Solana 生態及永續合約緊隨其後，同樣表現穩健，說明整體資金偏好流動性較高的山寨板塊。更下層的 L2、AI 概念、發射台和遊戲代幣皆有上漲，而更具投機色彩的 meme 區塊則表現落後。唯一明顯疲弱的區塊是加密股和礦工，出現顯著回調。

這波走勢與總體經濟逆風減弱、情緒改善相吻合。殖利率穩定，流動性指標轉強，倉位指標顯示投資人正於一段低迷期後增持風險資產。基礎設施板塊的強勢反彈，亦暗示市場預期鏈上活動將提升，及接下來協議升級可能帶來的催化劑。

Fusaka 升級解讀

今天是以太坊的 Fusaka 升級日，今年第二次升級。以太坊一年內進行兩次升級並不常見，這是因為 Fusaka 更像是半次升級。在 Fusaka 升級的最初開發階段，任何可能拖延分叉的功能，例如需要更多研究或過於複雜的項目，都被降級優先級並移出本次範圍。

本次升級預計納入 12 項 EIP，當中最受矚目的是 PeerDAS。PeerDAS 引入了數據可用性抽樣，讓驗證者能分擔 blob 的負載，實際上提升每區塊 blob 的數量上限。

主要組成

PeerDAS & Blob 容量：blob 一直未能達到每區塊 6 個的目標，而就在即將達成時，以太坊又準備再次提升目標。技術上，Fusaka 升級並不會直接提升 blob 目標，而是引入了 Blob Parameter Only (BPO) 硬分叉。這創建了一條獨立且更簡單的流程來調整 blob 儲存參數。因此，以太坊無需等待大型升級，就能更頻繁地做小幅 blob 容量調整。

由於供給大於需求，blob gas 價格基本無甚影響 (除了偶爾 blob 價格短暫升至 1 gwei)。Pectra 升級後至 10 月間，以太坊約產生 $900 的 blob 手續費。11 月短暫飆升，帶來約 $23,000。雖然金額仍不大，但說明一旦 blob 真有市場，差距可達數量級。

EIP-7918 —— 被忽視的升級：EIP-7918 針對 blob 費用市場問題，導入與執行成本掛鉤的底價 (可視為某種底價)。當 L2 執行成本高於 blob 成本時，這可防止 blob 費用市場失效於 1 wei。若 EIP-7918 於 2025 年 6 月 1 日上線，燒毀的 blob 手續費將高近 8 倍。這不僅是底價模型，也帶來更穩定可預期的價格，避免 blob 市場失去彈性時出現劇烈手續費波動。

對 ETH 的影響

結合 PeerDAS 及 BPO，這意味著隨著以太坊擴大 L2 容量，blob 費用也應會上升 (歷來這種關係是嚴重反向的)。對 ETH 持有者而言，若加上 L1 擴容，有望令 ETH 供應重回通縮階段。