當你最糟糕的交易教會你最好的教訓

我在2014年賣掉了亞馬遜，因爲我討厭Fire Phone。現在聽起來很傻，對吧？那只股票後來成了14倍收益，而我卻在一旁因爲一個反正失敗的設備而生氣。

我犯的錯誤是：我太專注於短期的失敗，以至於錯過了創始人的長期願景。貝索斯並不害怕失敗——他嘗試了AWS、全食超市、Prime、廣告帝國。有些想法成功了，有些則沒有。但願意嘗試是將14倍收益股票與平庸股票區分開的關鍵。

快進到今天。我擁有 TransMedics (TMDX)，你猜怎麼着——管理層剛剛收購了一家航空公司。我的第一反應？“這會削弱利潤，我退出。”

但我吸取了教訓。我沒有恐慌性拋售。相反，我給了創始人領導的公司執行的空間。

兩年後，股票從低點上漲了三倍。移植收入增長32%，物流增長35%，淨利潤率爲17%。航空部門？現在在78%的移植中使用。這個“愚蠢”的收購變成了競爭護城河。

模式很明顯：由創始人領導的公司，常常在第一年看起來瘋狂，而在第三年顯得天才。錯誤不在於相信創新——而在於期待它立即見效。

我不會出售TMDX。我正在增加投資。一些創始人實際上知道他們在做什麼。