我們對 @megaeth_labs 銷售的誠實看法：

- L2 代幣一直是一個失敗的敘述。幾乎每個以太坊 L2 代幣都處於一直下跌的狀態。甚至$LINEA 來自ConsenSys也遵循了相同的模式，僅以 ~$2B FDV交易。然而，MegaETH引入了獨特的功能，值得我們仔細研究。

- 序列器輪換 + 接近市場是 MegaETH 核心基礎設施中最重要的兩個部分。$MEGA 的需求直接與網路活動成正比——使用越多，所需的 $MEGA 就越多。

- 主網定於2025年12月發布，但它聲稱是最快的實時區塊鏈，具備：100,000+ TPS，10+ GGas/s，< 10毫秒區塊時間

- $20M from Dragonfly、Vitalik Buterin、Joseph Lubin、Cobie、Big Brain Holdings 等人撫養長大。一個值得注意的支持信號。

- 已在 Hyperliquid 永續合約上上市，目前隱含約爲 ~$5B FDV — 大約是拍賣上限的 5 倍。

- 回購了4.75%的股權和來自種子輪投資者的代幣認購權——這是一個罕見而有趣的決定。

- Echo 最近被 Base 收購 —> MegaETH，是第一個從 Base 官方啓動平台籌集的項目

- 初始解鎖仍不明確，但來自公開銷售的賣壓可能很大。從長期來看，代幣經濟學似乎結構化以支持可持續增長。

- MegaETH雖然雄心勃勃，但與zkSync、Linea、Starknet、Arbitrum和Optimism等主要參與者相比仍顯得較弱。這些L2目前的估值在$600M 和$3.2B FDV之間，且具有實際的吸引力。即使在最高的熱度下，MegaETH也可能合理地在中間範圍內穩定在~$2B FDV。

- Hyperliquid 的 50–70 億美元估值仍然沒有解釋——這可能是一個團隊驅動的營銷策略，旨在在 IDO 期間推動高 FDV 需求。

- 幾乎每個人都可能從這個IDO中獲利。Sonar之前推出的Plasma是最近週期中最成功的IDO之一(38x ATH ROI + 空投)。這樣的業績記錄使得MegaETH的IDO難以被忽視。

- 但是考慮到目前對銷售的共識，預計會出現嚴重的超額認購，大多數投資者最終只會得到少量配額，或者根本沒有。

場景：
熊市情景：600M FDV；ROI 在 1B = 0.6x (人意識到這只是另一個沒有吸引力的 L2 )
基本情況：20億FDV；投資回報率在10億時 = 2.0x (如上所述)
看漲案例：50億FDV；在10億時的投資回報率爲5.0倍(它可以維持目前在Hyperliquid上的熱度FDV)

如果你相信以太坊會更快，值得一看。

我們在。