Dựa trên dữ liệu Cryptorank tính đến ngày 3 tháng 3 năm 2025, ngành Web3 đã hoàn thành tổng cộng 134 vòng gọi vốn với tổng trị giá 1,02 tỷ đô la vào tháng 2 năm 2025.
So với tháng 1/2025, số lượng và số tiền tài trợ giảm lần lượt 8,8% và 6,4%; So với cùng kỳ năm ngoái, số tiền huy động được giảm 17% và số lượng tài trợ giảm 5,6%, hiệu quả tổng thể về cơ bản giống như tháng 1/2025.
Động thái tài trợ lớn vào tháng 2 tiếp tục tập trung vào việc đẩy nhanh CeFi và thể chế hóa, cũng như đầu tư vào các phân khúc mới nổi như Ordinals và an ninh mạng.
Vào tháng 2 năm 2025, việc tài trợ cho ngành Web3 chủ yếu tập trung vào CeFi, dịch vụ blockchain và DeFi. Trong số đó, CeFi đứng đầu danh sách với số tiền tài chính là 301 triệu đô la, chủ yếu là do sự phát triển của các kịch bản thể chế như cho vay blockchain và quản lý tài sản.
Quy mô tài chính vẫn chủ yếu là vừa và nhỏ, với 73% dự án có quy mô tài chính dưới 10 triệu USD; Nguồn tài chính quy mô lớn vẫn còn khan hiếm, chỉ có 4,7% dự án huy động được hơn 50 triệu đô la.
Vòng Pre-Seed và Seed vẫn là lực lượng tài chính của tài chính, chiếm hơn một nửa, nhưng số tiền tài trợ đơn lẻ thấp; Nguồn tài chính giai đoạn cuối chủ yếu tập trung ở các dự án hàng đầu.
Amber Group đứng đầu danh sách với 6 khoản đầu tư, trở thành nhà đầu tư tích cực nhất vào tháng 2 năm 2025.
Tổng quan về tài chính
Theo dữ liệu do Cryptorank công bố vào ngày 3 tháng 3 năm 2025, ngành Web3 đã hoàn thành tổng cộng 134 vòng gọi vốn với tổng cộng lên tới 1,02 tỷ USD vào tháng 2 năm 2025. 【1】
So với tháng 1/2025, số lượng và số tiền tài trợ giảm lần lượt 8,8% và 6,4%; So với cùng kỳ năm ngoái, số tiền huy động được giảm 17% và số lượng tài trợ giảm 5,6%, hiệu quả tổng thể về cơ bản giống như tháng 1/2025.
Kể từ đỉnh điểm gây quỹ vào tháng 12/2024 (163 khoản tài trợ, khoảng 3,07 tỷ USD), số tiền huy động được trên thị trường đã giảm trong thời gian ngắn, nhưng không có sự phục hồi đáng kể vào đầu năm 2025. Việc thiếu các trường hợp tài trợ lớn trong tháng 1 và tháng 2 năm 2025 so với các thương vụ mua lại hoặc giao dịch lớn trong mỗi tháng trong quý IV/2024 cho thấy môi trường tài trợ hiện tại trên thị trường Web3 vẫn thận trọng. Sự không chắc chắn của môi trường kinh tế vĩ mô và sự biến động liên tục của các chính sách quản lý có thể tiếp tục ảnh hưởng đến niềm tin của nhà đầu tư và tốc độ bố trí thể chế ở một mức độ nhất định.
!
Dựa trên phân tích phân tích dữ liệu của 10 dự án tài chính hàng đầu trong tháng 2 năm 2025, chúng ta có thể quan sát thấy các đặc điểm sau của các dự án tài chính quy mô lớn trong tháng này:[2]
CeFi Track thống trị tài chính lớn: Trong số 10 dự án hàng đầu, lĩnh vực CeFi (Tài chính tập trung) chiếm 3 ghế (Figure, Bitwise, HashKey Group), với tài trợ tích lũy là 300 triệu đô la, chiếm 29,4% tổng tài chính trong tháng Hai. Trong số đó, công ty cho vay blockchain Figure đứng đầu danh sách với 200 triệu đô la (vòng không được tiết lộ), làm nổi bật xu hướng hội tụ của tài chính truyền thống và cho vay tiền điện tử; Bitwise và HashKey Group lần lượt nhận được 70 triệu USD và 30 triệu USD, phản ánh sự lạc quan của các nhà đầu tư về sự kết hợp giữa tài chính truyền thống và blockchain.
Không thiếu những điểm sáng trong không gian stablecoin: Ethena, một giao thức đô la tổng hợp trên Ethereum, đã huy động được 100 triệu đô la trong vòng hạt giống mã thông báo tư nhân và stablecoin của nó, Ethena USDe, đã huy động được 20 triệu đô la; Ngoài ra, công ty stablecoin Plasma cũng huy động được 20,5 triệu USD, cho thấy sự tập trung của các nhà đầu tư vào nhu cầu về tài sản ổn định.
Bảo mật & Cơ sở hạ tầng trong trọng tâm mới nổi: Công ty bảo mật Web3 Blockaid đã huy động được 50 triệu đô la tài trợ do nhu cầu an ninh mạng tăng vọt gần đây, phản ánh nhu cầu cấp thiết của ngành về ngăn chặn tấn công trên chuỗi và kiểm tra hợp đồng thông minh. Cygnus Finance, một dự án cấp lợi nhuận mô-đun, đã nhận được khoản đầu tư 20 triệu đô la, thể hiện sự tăng giá dài hạn của thị trường đối với các cơ sở cơ bản có thể kết hợp.
Tiến bộ đáng chú ý cũng đã được thực hiện trong các phân khúc khác: Raise đã huy động được 63 triệu đô la tài trợ chiến lược cho nền tảng tiền điện tử thẻ quà tặng. Taproot Wizards, tập trung vào Bitcoin Ordinals, đã nhận được khoản đầu tư 30 triệu đô la, cho thấy đường đua NFT vẫn hấp dẫn.
Nhìn chung, các động thái tài trợ lớn của tháng Hai tiếp tục tập trung vào việc đẩy nhanh CeFi và thể chế hóa, cũng như đầu tư vào các phân khúc mới nổi như Ordinals và an ninh mạng. Các đường đua đa dạng và các tổ chức đầu tư tích cực cho thấy ngành công nghiệp tiền điện tử vẫn có tiềm năng lớn trong các dịch vụ tài chính, đổi mới công nghệ và mở rộng sinh thái.
!
Theo dữ liệu của Cryptorank, việc tài trợ cho ngành Web3 vào tháng 2 năm 2025 chủ yếu tập trung vào CeFi, dịch vụ blockchain và DeFi. Đồng thời, việc đầu tư liên tục vào cơ sở hạ tầng và chuỗi công khai đã hỗ trợ vững chắc cho việc lặp lại công nghệ, trong khi tài chính yếu ở lớp ứng dụng (như GameFi và Social) cho thấy thị trường cần gấp một sự đột phá mô hình kinh doanh rõ ràng hơn. Hiệu suất cụ thể như sau:
CeFi và các dịch vụ tài chính theo dõi tài chính hàng đầu: CeFi đứng đầu danh sách với 301 triệu đô la tài chính, chủ yếu là do sự phát triển của các kịch bản thể chế như cho vay blockchain và quản lý tài sản, cho thấy sự tích hợp giữa tài chính truyền thống và thị trường tiền điện tử đang ngày càng sâu sắc. Các dịch vụ blockchain và DeFi lần lượt huy động được 223 triệu đô la và 222 triệu đô la, phản ánh việc vốn đặt cược kép vào các công cụ cơ bản như kiểm toán bảo mật, khung phát triển và đổi mới giao thức phi tập trung.
Đầu tư ổn định vào cơ sở hạ tầng và hệ sinh thái chuỗi công khai: Cơ sở hạ tầng blockchain và theo dõi chuỗi lần lượt nhận được 93,05 triệu đô la và 72,4 triệu đô la tài trợ và các khoản tiền chủ yếu chảy vào kiến trúc mô-đun, giao thức chuỗi chéo và các giải pháp mở rộng quy mô Layer 2, đặt nền móng cho sự phát triển lâu dài của hệ sinh thái đa chuỗi.
Sự khác biệt nóng và lạnh của theo dõi lớp ứng dụng: NFT và GameFi đã nhận được lần lượt 44 triệu USD và 33,3 triệu USD tài trợ và mặc dù đã phục hồi từ tháng trước, nhưng vẫn chưa phục hồi về mức đỉnh trước đó, cho thấy thị trường đang tập trung nhiều hơn vào tài sản tiện ích hơn là các mục tiêu đầu cơ thuần túy. Mặt khác, các dự án xã hội và meme đã nhận được ít huy động vốn hơn, lần lượt là 8,5 triệu đô la và 3 triệu đô la, và việc tài trợ thành công cho các dự án meme cho thấy các nhà đầu tư đang bắt đầu khám phá các mô hình mới tập trung vào công nghệ và cộng đồng.
!
Dựa trên số liệu của 85 dự án có quy mô tài chính được công bố trong tháng 2/2025, chúng ta có thể thấy tháng 2 tiếp tục mô hình của tháng trước, vốn chủ yếu là tài trợ vừa và nhỏ, được bổ sung bởi tài trợ số tiền lớn:
Quy mô tài trợ vẫn chủ yếu là vừa và nhỏ, trong đó 73% dự án có quy mô tài trợ dưới 10 triệu USD, 36,5% dự án trong khoảng 3 triệu USD đến 10 triệu USD và 29,4% dự án trong khoảng 1 triệu USD đến 3 triệu USD. Ngược lại, chỉ có 7,1% tài trợ vi mô dưới 1 triệu đô la và tài trợ thiên về các nhóm đã có nền tảng sản phẩm và thị trường nhất định.
Các dự án tài trợ quy mô lớn vẫn còn tương đối khan hiếm, chỉ có 4,7% dự án huy động được hơn 50 triệu USD, nhưng số tiền duy nhất vượt xa số tiền tài trợ vừa và nhỏ, chẳng hạn như theo dõi CeFi Con số tài trợ duy nhất lên tới 200 triệu USD. Các khoản tài chính lớn này chủ yếu tập trung vào các lĩnh vực CeFi, giao thức DeFi và cơ sở hạ tầng blockchain, và các tổ chức hàng đầu đang đặt cược rất nhiều vào các kịch bản tuân thủ và quy mô.
!
Dưới góc độ vòng tài trợ, vòng Pre-Seed và Seed vẫn là lực lượng chính của tài chính, chiếm hơn một nửa. Trong đó, vòng Pre-Seed chiếm 16,5%, số tiền tài trợ chiếm 13,0%, vòng Seed chiếm 38,0% và số tiền tài trợ chiếm 28,9%. Các dự án giai đoạn đầu có số tiền tài trợ đơn lẻ thấp, trung bình khoảng 3 triệu đô la, phản ánh sự hỗ trợ vốn dự kiến cho các dự án giai đoạn chứng minh khái niệm, đa dạng hóa các khoản đầu tư để nắm bắt các cơ hội đổi mới trong khi quản lý rủi ro.
Khoản tài trợ giai đoạn cuối chủ yếu tập trung ở các dự án hàng đầu, với các vòng Series A chiếm 10,1% và số tiền tài trợ chiếm 18,4%; Vòng Series B chiếm 1,3%, nhưng số tiền tài trợ chiếm 13,2%, một số tiền duy nhất nhiều hơn nhiều so với các vòng khác, phản ánh việc vốn đặt cược mạnh vào các dự án trưởng thành và xu hướng cung cấp nguồn lực quy mô lớn cho các dự án có mô hình kinh doanh đã được chứng minh hoặc tiềm năng tổng hợp sinh thái.
Các vòng chiến lược chiếm gần một phần ba tổng số và số tiền tài trợ chiếm 26,3%, làm nổi bật sự tăng tốc hội nhập ngành và sự ràng buộc của các đối tác sinh thái quan trọng thông qua vốn của các sàn giao dịch và nền tảng phát triển.
!
Theo dữ liệu của Cryptorank vào ngày 3/03/2025, Amber Group đứng đầu danh sách với 6 dự án đầu tư, trở thành tổ chức đầu tư tích cực nhất vào tháng 2/2025, tập trung vào cơ sở hạ tầng blockchain và theo dõi GameFi. Tiếp theo là các tổ chức như Balaji Srinivasan và Animoca Brands, với những tổ chức khác đầu tư từ 2 đến 4 dự án. Từ góc độ phân phối theo dõi, nhiều tổ chức có bố cục trong các lĩnh vực hạ tầng blockchain (xanh đậm), dịch vụ blockchain (nâu) và DeFi (đen), và một số tổ chức cũng tham gia vào các đường đua mới nổi như GameFi, NFT và Meme, cho thấy các nhà đầu tư tiếp tục chú ý đến tiềm năng của các lĩnh vực này.
!
Tài trợ cho các dự án cần tập trung vào tháng Hai
Tăng ###
Giới thiệu: Raise là một nền tảng giao dịch cung cấp dịch vụ mua, bán và đổi thẻ quà tặng, người dùng có thể bán thẻ quà tặng nhàn rỗi trên nền tảng và cũng có thể mua thẻ quà tặng và đổi chúng trực tuyến. Sau khi người dùng mua thẻ quà tặng tại một nhà bán lẻ tham gia, số tiền sẽ được gửi vào nền tảng Raise. Sau đó, Raise sử dụng stablecoin, hoặc tiền điện tử được gắn với đô la Mỹ, để gửi tiền vào tài khoản ký quỹ của nhà bán lẻ. Khi người dùng sử dụng thẻ quà tặng, Raise sẽ thanh toán cho nhà bán lẻ từ tài khoản ký quỹ thông qua ACH hoặc stablecoin. 【3】
Vào ngày 26 tháng 2, Raise đã thông báo kết thúc vòng tài trợ chiến lược trị giá 63 triệu đô la do Haun Ventures dẫn đầu, sẽ được sử dụng để nâng cấp công nghệ và mở rộng thị trường của nền tảng. Khoản tài trợ này nâng tổng số tiền tài trợ của Raise lên hơn 220 triệu đô la. 【4】
Nhà đầu tư / Nhà đầu tư thiên thần: Haun Ventures, Paper Ventures, Selini Capital, GSR và Raj Gokal, đồng sáng lập blockchain Solana, trong số những người khác.
** Điểm sáng: **
Raise hiện tích hợp thanh toán bằng tiền điện tử, cho phép người dùng mua và sử dụng thẻ quà tặng liền mạch bằng tài sản kỹ thuật số. Thông qua quan hệ đối tác với Tổ chức Cộng đồng Polkadot (PCF), Raise đã mở rộng sang không gian thanh toán blockchain và có kế hoạch tích hợp vào Ví DOT. Ngoài ra, công ty đã hợp tác với WalletConnect để bổ sung hỗ trợ cho các ví kỹ thuật số như MetaMask, Phantom, Coinbase Wallet, v.v., cho phép khách hàng mua thẻ quà tặng bằng nhiều loại tiền điện tử bao gồm ETH, BTC, DOT, SOL, USDC và USDT.
Raise đã hợp tác với nhiều dự án tiền điện tử khác nhau để cung cấp các chương trình khuyến mãi độc đáo, chẳng hạn như người dùng sử dụng ứng dụng Polkadot Pay có thể được hoàn tiền tới 20% cho các giao dịch được thực hiện với DOT.
Raise đã tham gia sâu vào lĩnh vực thẻ quà tặng trong hơn 10 năm và theo trang web chính thức, nó đã tạo điều kiện thuận lợi cho hơn 5 tỷ đô la giao dịch, kiếm được hơn 250 triệu đô la tiền hoàn lại cho người dùng và bao phủ hơn 6 triệu người dùng, chứng minh đầy đủ mạng lưới hoạt động trưởng thành và cái nhìn sâu sắc về thị trường của mình. Nền tảng này đã hợp tác với gần 1.000 thương hiệu, bao gồm các nhà bán lẻ nổi tiếng như iTunes, Sephora và Home Depot.
Tài chính Cygnus
Giới thiệu: Cygnus là một lớp năng suất mô-đun, trong thế giới thực được thiết kế để tối đa hóa doanh thu bằng cách kết hợp các hệ thống không phải EVM như TON với hệ sinh thái EVM. Cốt lõi của nó là Hệ thống xác minh thanh khoản (LVS), cung cấp ngữ nghĩa xác minh phân tán cho bất kỳ hệ thống nào cần được xác minh. Người dùng có thể tham gia bảo vệ bảo mật thanh khoản sinh thái, đồng thời tự động được hưởng phần thưởng đặt cược, phí LVS và các ưu đãi hệ thống khác. 【5】
Vào ngày 18 tháng 2, Cygnus đã thông báo kết thúc vòng Pre-Seed trị giá 20 triệu đô la do nhà tạo lập thị trường tiền điện tử Manifold Trading dẫn đầu. 【6】
Nhà đầu tư: Manifold, OKX Ventures, Mirana Ventures, Optimism, eGirl Capital, UpHonest Capital, v.v.
** Điểm sáng: **
Cygnus tích hợp thanh khoản đa chuỗi thông qua thiết kế mô-đun để cung cấp một nhóm thu nhập thực thống nhất cho các tài sản trên các chuỗi khác nhau, giải quyết vấn đề phân mảnh thanh khoản do các chu kỳ không đồng bộ gây ra. Đồng thời, Cygnus thu hút người dùng và nhà phát triển mới thông qua thu nhập thực (chẳng hạn như phí giao dịch và phần thưởng đặt cược), ngăn chặn hiệu quả sự rời bỏ của người dùng và suy giảm sinh thái do thiếu thu nhập.
Cygnus hỗ trợ phát triển các ứng dụng ZK hoàn toàn trong Solidity, vì vậy các nhà phát triển có thể tích hợp liền mạch với các công cụ phát triển EVM hiện có và hợp đồng thông minh mà không cần học ngôn ngữ lập trình mới. Dựa trên tính khả dụng dữ liệu mô-đun (DA) và công nghệ zkEVM, Cygnus đạt được thông lượng cao và chi phí gas thấp, giải quyết thành công nút thắt hiệu suất của mạng ZK truyền thống.
Cygnus hiện có quan hệ đối tác chiến lược với một số dự án tiền điện tử với mục đích làm sâu sắc thêm hệ sinh thái của mình. Ví dụ: hợp tác với BitFi để nâng cao tính thanh khoản và tiềm năng kiếm tiền của Bitcoin; Tích hợp RedStone Oracles để cung cấp thông tin giá chính xác cho LST và LRT; Tích hợp với Wormhole NTT để mở rộng nguyên bản $cgETH.hashkey và $clBTC sang Ethereum, Optimism, Base và Arbitrum; Hợp tác với Phylax Systems để tăng tính bảo mật của những lợi ích thực sự của mô-đun thông qua một lớp tin cậy; Hợp tác với HashKey Cloud để mở ra các cơ hội mới cho việc đặt cược lại Ethereum và tạo lợi nhuận.
Theo trang web chính thức của Cygnus, tính đến ngày 4 tháng 3 năm 2025, tổng giá trị khóa (TVL) của Cygnus đã đạt 952 triệu đô la, với tổng cộng hơn 7 triệu người dùng, hơn 2 triệu ví đang hoạt động, hơn 740.000 ví hoạt động hàng ngày và hơn 1 triệu thành viên cộng đồng.
ResearchHub
Giới thiệu: ResearchHub là một nền tảng nhằm tăng tính cởi mở và hợp tác của nghiên cứu khoa học, đồng thời bất kỳ ai cũng có thể kiếm được phần thưởng tiền điện tử khi đóng góp kiến thức mới cho cộng đồng khoa học toàn cầu. Bất kỳ ai đăng nội dung tuyệt vời trên ResearchHub sẽ được thưởng bằng tiền điện tử ResearchCoin (RSC). 【7】
Vào ngày 20 tháng 2, ResearchHub đã thông báo kết thúc vòng tài trợ mới trị giá 2 triệu đô la với sự tham gia của BoostVC. Khoản tài trợ sẽ được sử dụng để tiếp tục sứ mệnh phân cấp nghiên cứu khoa học thông qua cách tiếp cận cởi mở, minh bạch và hợp tác. 【8】
Tổ chức đầu tư: BoostVC, v.v.
** Điểm sáng: **
ResearchHub đổi mới cách thức tài trợ nghiên cứu được thực hiện với mô hình kinh tế phi tập trung, vượt qua những hạn chế của tài trợ nghiên cứu truyền thống phụ thuộc vào chính phủ, doanh nghiệp hoặc các tổ chức lớn. Mô hình truyền thống không chỉ hạn chế tính độc lập của nghiên cứu mà còn có thể dẫn đến các yếu tố bên ngoài ảnh hưởng đến hướng nghiên cứu. Trên ResearchHub, các nhà nghiên cứu có thể gây quỹ bằng cách phát hành token của riêng họ, có thể được sử dụng để thanh toán cho nghiên cứu, thưởng cho những người đóng góp và thậm chí mua các tài nguyên cần thiết.
Các nhà nghiên cứu có thể gửi bài báo, nhận xét về kết quả nghiên cứu và nhận RSC, mã thông báo gốc của nền tảng, như một phần thưởng. Không giống như giới học thuật truyền thống, dựa vào các trích dẫn và các yếu tố tác động, hệ thống danh tiếng của ResearchHub được xác định bởi đánh giá của cộng đồng và việc phân phối token RSC phản ánh trực tiếp những đóng góp và ảnh hưởng của các học giả trong cộng đồng. Cơ chế này cung cấp sự công nhận công bằng cho tất cả các học giả và tạo cơ hội cho các nhà nghiên cứu trẻ nói riêng thể hiện công việc của họ và xây dựng danh tiếng.
Trên nền tảng, người dùng không chỉ có thể chia sẻ kết quả nghiên cứu của riêng mình mà còn có thể tham gia vào các dự án của người khác, hình thành một cộng đồng nghiên cứu hợp tác. Trái ngược với quá trình bình duyệt của xuất bản học thuật truyền thống, có thể mất vài tháng hoặc thậm chí nhiều năm, ResearchHub cho phép các nhà nghiên cứu xuất bản nghiên cứu của họ trực tiếp và nhận phản hồi ngay lập tức từ các đồng nghiệp toàn cầu, thúc đẩy tối ưu hóa và phổ biến nghiên cứu nhanh hơn.
ResearchHub được hỗ trợ bởi người sáng lập Coinbase Brian Armstrong và cũng đã thu hút sự chú ý của Nature, tạp chí học thuật hàng đầu thế giới. Trong báo cáo ngày 11 tháng 12 năm 2024, Nature, một tạp chí khoa học có thẩm quyền với 9 triệu lượt truy cập hàng tháng, nhấn mạnh cách ResearchHub đang thay đổi cách thực hiện đánh giá học thuật, chứng minh thêm sự đổi mới và tác động của nó.
Ethena
Giới thiệu: Ethena là một giao thức đô la tổng hợp dựa trên Ethereum nhằm mục đích chuyển đổi vị trí trung lập delta của Ethereum thông qua stETH thành một trái phiếu internet toàn cầu, tạo ra một stablecoin gốc và mang lại lợi nhuận tiền điện tử: USDe. 【9】
Vào ngày 24 tháng 2, Bloomberg báo cáo rằng Ethena trước đó đã huy động được 100 triệu đô la thông qua việc phát hành riêng lẻ các token ENA. 【10】
Tổ chức đầu tư/Nhà đầu tư thiên thần: Polychain Capital, Pantera Capital, DragonFly Capital, F-Prime Capital, Franklin Templeton Investments, v.v.
** Điểm sáng: **
"Trái phiếu Internet" là một sự đổi mới của Ethena xây dựng giải pháp tiền điện tử gốc trên chuỗi đầu tiên bằng cách kết hợp lợi nhuận được tạo ra bởi tài sản đặt cược, tài chính thị trường và chênh lệch cơ bản. Khái niệm này tương tự như cơ chế phát hành tiền tệ của tiêu chuẩn trái phiếu kho bạc, cung cấp cho Web3 một cách phát hành và định giá tiền tệ mới, có tiềm năng tăng trưởng rộng rãi và không gian phát triển, đồng thời dự kiến sẽ chiếm một vị trí quan trọng trên thị trường stablecoin trong tương lai.
Ethena cho phép người dùng gửi USD, Ethereum hoặc token đặt cược thanh khoản làm tài sản thế chấp để tạo USDe và đảm bảo sự ổn định của nó bằng cách thực hiện quy trình phòng ngừa rủi ro trung lập giữa các sàn giao dịch tập trung và phi tập trung. Tài sản thế chấp được gửi vào một ví lưu ký trên chuỗi an toàn và tài sản thế chấp trung lập delta đạt được bằng cách mở một vị thế bán tương ứng.
Ethena đa dạng hóa rủi ro và giảm thiểu tác động tiềm ẩn của việc mất khả năng thanh toán của sàn giao dịch bằng cách hợp tác với nhiều sàn giao dịch; Ngoài ra, thông qua một nhà cung cấp thanh toán bù trừ OTC, Ethena giữ toàn quyền kiểm soát và sở hữu tài sản mà không cần phải gửi bất kỳ tài sản thế chấp nào trên sàn giao dịch. Bằng cách này, tác động của bất kỳ sự kiện đặc biệt nào xảy ra trên một sàn giao dịch duy nhất có thể được giới hạn ở lợi nhuận hoặc thua lỗ chưa thanh toán của chu kỳ thanh toán bù trừ OTC.
Kể từ khi Ethena thành lập, phí bảo hiểm lợi suất tương đối của sUSDe đã cao hơn trung bình 5-8% so với lãi suất quỹ liên bang. Lợi thế cấu trúc này đã thu hút một số lượng lớn các nhà đầu tư bán lẻ và tổ chức, cho phép Ethena phát triển nhanh chóng trong vài tháng đầu tiên sau khi ra mắt. Tính đến ngày 4 tháng 3 năm 2025, TVL (Tổng giá trị bị khóa) của Ethena đã đạt 5,5 tỷ đô la, khiến nó trở thành một trong những sản phẩm phát triển nhanh nhất trong không gian DeFi. 【11】
Blockaid
Giới thiệu: Blockaid là một công ty bảo mật Web3 được thành lập bởi hai cựu nhân viên tình báo mạng quân đội Israel. Các công cụ bảo mật Web3 của nó bảo vệ người dùng khỏi lừa đảo, lừa đảo và hack bằng cách chặn các giao dịch độc hại trước khi chúng xảy ra. 【12】
Vào ngày 18 tháng 2, Blockaid đã thông báo kết thúc vòng gọi vốn Series B trị giá 50 triệu đô la do Ribbit Capital dẫn đầu. Công ty có kế hoạch sử dụng số tiền này để mở rộng hoạt động và tăng đầu tư R&D. 【13】
Nhà đầu tư: Ribbit Capital, GV (Google Ventures), Variant, Cyberstarts, v.v.
** Điểm sáng: **
Blockaid cung cấp hai giải pháp bảo mật để bảo vệ người dùng khỏi các dApp độc hại. Công cụ quét dApp mô phỏng tất cả các hành động tiềm năng của người dùng trong dApp và phân tích chúng và chính dApp để tìm hành vi độc hại. Hộp cát quét dApp mô phỏng an toàn tương tác của người dùng với dApp, đảm bảo rằng tài sản của người dùng không bị xâm phạm.
Blockaid độc đáo ở chỗ nó phát hiện các ứng dụng phi tập trung độc hại và mô phỏng đầy đủ các chữ ký ngoài chuỗi (EIP-712). Trước đây, Blockaid đã hợp tác với MetaMask và OpenSea để khởi động thử nghiệm tăng cường bảo mật người dùng. Tính năng thử nghiệm cảnh báo người dùng khi họ tương tác với một 'trò lừa đảo đã biết'. Người dùng không chỉ có thể sử dụng phân tích của Blockaid để phát hiện hành vi độc hại, chẳng hạn như khai thác chữ ký và cạn kiệt ví mà còn có thể truy cập vào danh sách đen lừa đảo của OpenSea.
Blockaid đã ký kết quan hệ đối tác chiến lược với Coinbase Wallet, 1inch và Avalanche Core Wallet, tiếp tục củng cố vị trí hàng đầu về bảo mật Web3. Hiện tại, Blockaid đã trở thành nhà cung cấp giải pháp bảo mật cho những gã khổng lồ trong ngành như Coinbase, Kraken, MetaMask, Uniswap, World App và Stellar, cũng như nhiều tổ chức truyền thống và công ty fintech.
Kể từ khi thành lập, Blockaid đã đạt được những thành tựu đáng ghi nhận: hơn 101 tỷ USD tài sản thế chấp, hơn 5,3 tỷ USD tổn thất tiềm ẩn, hơn 2,4 tỷ giao dịch được quét, hơn 787 triệu kết nối dApp được bảo mật và hơn 71 triệu cuộc tấn công bị chặn, duy trì hiệu quả tính bảo mật và ổn định của hệ sinh thái Web3. 【14】
Tóm tắt
Tổng cộng có 134 khoản tài trợ với tổng trị giá 1,02 tỷ đô la đã được hoàn thành vào tháng 2 năm 2025, vẫn ổn định mặc dù giảm so với tháng Giêng. Đường đua CeFi đã trở thành một nơi tập trung chính cho tài chính quy mô lớn do sự trưởng thành của các kịch bản thể chế, trong khi các lĩnh vực mới nổi như bảo mật blockchain, cơ sở hạ tầng và Ordinals cũng đã thu hút sự chú ý. Quy mô tài trợ vẫn chủ yếu là các khoản vừa và nhỏ, trong đó các vòng Pre-Seed và Seed chiếm hơn một nửa, cho thấy các dự án giai đoạn đầu vẫn được vốn ưu ái. Bất chấp hiệu suất hỗn hợp của lớp ứng dụng, việc tài trợ thành công cho các dự án như Raise, Cygnus Finance, ResearchHub, Ethena và Blockaid không chỉ làm nổi bật sức sống đổi mới của các phân khúc khác nhau mà còn cho thấy ngành Web3 có tiềm năng lớn trong dịch vụ tài chính, đổi mới công nghệ và bảo mật.
Viện Cổng
Gate Research là một nền tảng nghiên cứu blockchain và tiền điện tử toàn diện cung cấp cho độc giả nội dung chuyên sâu, bao gồm phân tích kỹ thuật, thông tin chi tiết hấp dẫn, đánh giá thị trường, nghiên cứu ngành, dự báo xu hướng và phân tích chính sách kinh tế vĩ mô.
Disclaimer
*Đầu tư vào thị trường tiền điện tử có mức độ rủi ro cao, người dùng nên tiến hành nghiên cứu độc lập và hiểu đầy đủ bản chất của tài sản và sản phẩm được mua trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào. Gate.io sẽ không chịu trách nhiệm về bất kỳ tổn thất hoặc thiệt hại nào phát sinh từ các quyết định đầu tư đó. *
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
Viện Gate: Báo cáo tài trợ ngành Web3 tháng 2025 năm 2025
Tóm tắt
Tổng quan về tài chính
Theo dữ liệu do Cryptorank công bố vào ngày 3 tháng 3 năm 2025, ngành Web3 đã hoàn thành tổng cộng 134 vòng gọi vốn với tổng cộng lên tới 1,02 tỷ USD vào tháng 2 năm 2025. 【1】
So với tháng 1/2025, số lượng và số tiền tài trợ giảm lần lượt 8,8% và 6,4%; So với cùng kỳ năm ngoái, số tiền huy động được giảm 17% và số lượng tài trợ giảm 5,6%, hiệu quả tổng thể về cơ bản giống như tháng 1/2025.
Kể từ đỉnh điểm gây quỹ vào tháng 12/2024 (163 khoản tài trợ, khoảng 3,07 tỷ USD), số tiền huy động được trên thị trường đã giảm trong thời gian ngắn, nhưng không có sự phục hồi đáng kể vào đầu năm 2025. Việc thiếu các trường hợp tài trợ lớn trong tháng 1 và tháng 2 năm 2025 so với các thương vụ mua lại hoặc giao dịch lớn trong mỗi tháng trong quý IV/2024 cho thấy môi trường tài trợ hiện tại trên thị trường Web3 vẫn thận trọng. Sự không chắc chắn của môi trường kinh tế vĩ mô và sự biến động liên tục của các chính sách quản lý có thể tiếp tục ảnh hưởng đến niềm tin của nhà đầu tư và tốc độ bố trí thể chế ở một mức độ nhất định.
!
Dựa trên phân tích phân tích dữ liệu của 10 dự án tài chính hàng đầu trong tháng 2 năm 2025, chúng ta có thể quan sát thấy các đặc điểm sau của các dự án tài chính quy mô lớn trong tháng này:[2]
CeFi Track thống trị tài chính lớn: Trong số 10 dự án hàng đầu, lĩnh vực CeFi (Tài chính tập trung) chiếm 3 ghế (Figure, Bitwise, HashKey Group), với tài trợ tích lũy là 300 triệu đô la, chiếm 29,4% tổng tài chính trong tháng Hai. Trong số đó, công ty cho vay blockchain Figure đứng đầu danh sách với 200 triệu đô la (vòng không được tiết lộ), làm nổi bật xu hướng hội tụ của tài chính truyền thống và cho vay tiền điện tử; Bitwise và HashKey Group lần lượt nhận được 70 triệu USD và 30 triệu USD, phản ánh sự lạc quan của các nhà đầu tư về sự kết hợp giữa tài chính truyền thống và blockchain. Không thiếu những điểm sáng trong không gian stablecoin: Ethena, một giao thức đô la tổng hợp trên Ethereum, đã huy động được 100 triệu đô la trong vòng hạt giống mã thông báo tư nhân và stablecoin của nó, Ethena USDe, đã huy động được 20 triệu đô la; Ngoài ra, công ty stablecoin Plasma cũng huy động được 20,5 triệu USD, cho thấy sự tập trung của các nhà đầu tư vào nhu cầu về tài sản ổn định. Bảo mật & Cơ sở hạ tầng trong trọng tâm mới nổi: Công ty bảo mật Web3 Blockaid đã huy động được 50 triệu đô la tài trợ do nhu cầu an ninh mạng tăng vọt gần đây, phản ánh nhu cầu cấp thiết của ngành về ngăn chặn tấn công trên chuỗi và kiểm tra hợp đồng thông minh. Cygnus Finance, một dự án cấp lợi nhuận mô-đun, đã nhận được khoản đầu tư 20 triệu đô la, thể hiện sự tăng giá dài hạn của thị trường đối với các cơ sở cơ bản có thể kết hợp. Tiến bộ đáng chú ý cũng đã được thực hiện trong các phân khúc khác: Raise đã huy động được 63 triệu đô la tài trợ chiến lược cho nền tảng tiền điện tử thẻ quà tặng. Taproot Wizards, tập trung vào Bitcoin Ordinals, đã nhận được khoản đầu tư 30 triệu đô la, cho thấy đường đua NFT vẫn hấp dẫn.
Nhìn chung, các động thái tài trợ lớn của tháng Hai tiếp tục tập trung vào việc đẩy nhanh CeFi và thể chế hóa, cũng như đầu tư vào các phân khúc mới nổi như Ordinals và an ninh mạng. Các đường đua đa dạng và các tổ chức đầu tư tích cực cho thấy ngành công nghiệp tiền điện tử vẫn có tiềm năng lớn trong các dịch vụ tài chính, đổi mới công nghệ và mở rộng sinh thái.
!
Theo dữ liệu của Cryptorank, việc tài trợ cho ngành Web3 vào tháng 2 năm 2025 chủ yếu tập trung vào CeFi, dịch vụ blockchain và DeFi. Đồng thời, việc đầu tư liên tục vào cơ sở hạ tầng và chuỗi công khai đã hỗ trợ vững chắc cho việc lặp lại công nghệ, trong khi tài chính yếu ở lớp ứng dụng (như GameFi và Social) cho thấy thị trường cần gấp một sự đột phá mô hình kinh doanh rõ ràng hơn. Hiệu suất cụ thể như sau:
!
Dựa trên số liệu của 85 dự án có quy mô tài chính được công bố trong tháng 2/2025, chúng ta có thể thấy tháng 2 tiếp tục mô hình của tháng trước, vốn chủ yếu là tài trợ vừa và nhỏ, được bổ sung bởi tài trợ số tiền lớn:
Quy mô tài trợ vẫn chủ yếu là vừa và nhỏ, trong đó 73% dự án có quy mô tài trợ dưới 10 triệu USD, 36,5% dự án trong khoảng 3 triệu USD đến 10 triệu USD và 29,4% dự án trong khoảng 1 triệu USD đến 3 triệu USD. Ngược lại, chỉ có 7,1% tài trợ vi mô dưới 1 triệu đô la và tài trợ thiên về các nhóm đã có nền tảng sản phẩm và thị trường nhất định.
Các dự án tài trợ quy mô lớn vẫn còn tương đối khan hiếm, chỉ có 4,7% dự án huy động được hơn 50 triệu USD, nhưng số tiền duy nhất vượt xa số tiền tài trợ vừa và nhỏ, chẳng hạn như theo dõi CeFi Con số tài trợ duy nhất lên tới 200 triệu USD. Các khoản tài chính lớn này chủ yếu tập trung vào các lĩnh vực CeFi, giao thức DeFi và cơ sở hạ tầng blockchain, và các tổ chức hàng đầu đang đặt cược rất nhiều vào các kịch bản tuân thủ và quy mô.
!
Dưới góc độ vòng tài trợ, vòng Pre-Seed và Seed vẫn là lực lượng chính của tài chính, chiếm hơn một nửa. Trong đó, vòng Pre-Seed chiếm 16,5%, số tiền tài trợ chiếm 13,0%, vòng Seed chiếm 38,0% và số tiền tài trợ chiếm 28,9%. Các dự án giai đoạn đầu có số tiền tài trợ đơn lẻ thấp, trung bình khoảng 3 triệu đô la, phản ánh sự hỗ trợ vốn dự kiến cho các dự án giai đoạn chứng minh khái niệm, đa dạng hóa các khoản đầu tư để nắm bắt các cơ hội đổi mới trong khi quản lý rủi ro.
Khoản tài trợ giai đoạn cuối chủ yếu tập trung ở các dự án hàng đầu, với các vòng Series A chiếm 10,1% và số tiền tài trợ chiếm 18,4%; Vòng Series B chiếm 1,3%, nhưng số tiền tài trợ chiếm 13,2%, một số tiền duy nhất nhiều hơn nhiều so với các vòng khác, phản ánh việc vốn đặt cược mạnh vào các dự án trưởng thành và xu hướng cung cấp nguồn lực quy mô lớn cho các dự án có mô hình kinh doanh đã được chứng minh hoặc tiềm năng tổng hợp sinh thái.
Các vòng chiến lược chiếm gần một phần ba tổng số và số tiền tài trợ chiếm 26,3%, làm nổi bật sự tăng tốc hội nhập ngành và sự ràng buộc của các đối tác sinh thái quan trọng thông qua vốn của các sàn giao dịch và nền tảng phát triển.
!
Theo dữ liệu của Cryptorank vào ngày 3/03/2025, Amber Group đứng đầu danh sách với 6 dự án đầu tư, trở thành tổ chức đầu tư tích cực nhất vào tháng 2/2025, tập trung vào cơ sở hạ tầng blockchain và theo dõi GameFi. Tiếp theo là các tổ chức như Balaji Srinivasan và Animoca Brands, với những tổ chức khác đầu tư từ 2 đến 4 dự án. Từ góc độ phân phối theo dõi, nhiều tổ chức có bố cục trong các lĩnh vực hạ tầng blockchain (xanh đậm), dịch vụ blockchain (nâu) và DeFi (đen), và một số tổ chức cũng tham gia vào các đường đua mới nổi như GameFi, NFT và Meme, cho thấy các nhà đầu tư tiếp tục chú ý đến tiềm năng của các lĩnh vực này.
!
Tài trợ cho các dự án cần tập trung vào tháng Hai
Tăng ###
Giới thiệu: Raise là một nền tảng giao dịch cung cấp dịch vụ mua, bán và đổi thẻ quà tặng, người dùng có thể bán thẻ quà tặng nhàn rỗi trên nền tảng và cũng có thể mua thẻ quà tặng và đổi chúng trực tuyến. Sau khi người dùng mua thẻ quà tặng tại một nhà bán lẻ tham gia, số tiền sẽ được gửi vào nền tảng Raise. Sau đó, Raise sử dụng stablecoin, hoặc tiền điện tử được gắn với đô la Mỹ, để gửi tiền vào tài khoản ký quỹ của nhà bán lẻ. Khi người dùng sử dụng thẻ quà tặng, Raise sẽ thanh toán cho nhà bán lẻ từ tài khoản ký quỹ thông qua ACH hoặc stablecoin. 【3】
Vào ngày 26 tháng 2, Raise đã thông báo kết thúc vòng tài trợ chiến lược trị giá 63 triệu đô la do Haun Ventures dẫn đầu, sẽ được sử dụng để nâng cấp công nghệ và mở rộng thị trường của nền tảng. Khoản tài trợ này nâng tổng số tiền tài trợ của Raise lên hơn 220 triệu đô la. 【4】
Nhà đầu tư / Nhà đầu tư thiên thần: Haun Ventures, Paper Ventures, Selini Capital, GSR và Raj Gokal, đồng sáng lập blockchain Solana, trong số những người khác.
** Điểm sáng: **
Tài chính Cygnus
Giới thiệu: Cygnus là một lớp năng suất mô-đun, trong thế giới thực được thiết kế để tối đa hóa doanh thu bằng cách kết hợp các hệ thống không phải EVM như TON với hệ sinh thái EVM. Cốt lõi của nó là Hệ thống xác minh thanh khoản (LVS), cung cấp ngữ nghĩa xác minh phân tán cho bất kỳ hệ thống nào cần được xác minh. Người dùng có thể tham gia bảo vệ bảo mật thanh khoản sinh thái, đồng thời tự động được hưởng phần thưởng đặt cược, phí LVS và các ưu đãi hệ thống khác. 【5】
Vào ngày 18 tháng 2, Cygnus đã thông báo kết thúc vòng Pre-Seed trị giá 20 triệu đô la do nhà tạo lập thị trường tiền điện tử Manifold Trading dẫn đầu. 【6】
Nhà đầu tư: Manifold, OKX Ventures, Mirana Ventures, Optimism, eGirl Capital, UpHonest Capital, v.v.
** Điểm sáng: **
ResearchHub
Giới thiệu: ResearchHub là một nền tảng nhằm tăng tính cởi mở và hợp tác của nghiên cứu khoa học, đồng thời bất kỳ ai cũng có thể kiếm được phần thưởng tiền điện tử khi đóng góp kiến thức mới cho cộng đồng khoa học toàn cầu. Bất kỳ ai đăng nội dung tuyệt vời trên ResearchHub sẽ được thưởng bằng tiền điện tử ResearchCoin (RSC). 【7】
Vào ngày 20 tháng 2, ResearchHub đã thông báo kết thúc vòng tài trợ mới trị giá 2 triệu đô la với sự tham gia của BoostVC. Khoản tài trợ sẽ được sử dụng để tiếp tục sứ mệnh phân cấp nghiên cứu khoa học thông qua cách tiếp cận cởi mở, minh bạch và hợp tác. 【8】
Tổ chức đầu tư: BoostVC, v.v.
** Điểm sáng: **
Ethena
Giới thiệu: Ethena là một giao thức đô la tổng hợp dựa trên Ethereum nhằm mục đích chuyển đổi vị trí trung lập delta của Ethereum thông qua stETH thành một trái phiếu internet toàn cầu, tạo ra một stablecoin gốc và mang lại lợi nhuận tiền điện tử: USDe. 【9】
Vào ngày 24 tháng 2, Bloomberg báo cáo rằng Ethena trước đó đã huy động được 100 triệu đô la thông qua việc phát hành riêng lẻ các token ENA. 【10】
Tổ chức đầu tư/Nhà đầu tư thiên thần: Polychain Capital, Pantera Capital, DragonFly Capital, F-Prime Capital, Franklin Templeton Investments, v.v.
** Điểm sáng: **
Blockaid
Giới thiệu: Blockaid là một công ty bảo mật Web3 được thành lập bởi hai cựu nhân viên tình báo mạng quân đội Israel. Các công cụ bảo mật Web3 của nó bảo vệ người dùng khỏi lừa đảo, lừa đảo và hack bằng cách chặn các giao dịch độc hại trước khi chúng xảy ra. 【12】
Vào ngày 18 tháng 2, Blockaid đã thông báo kết thúc vòng gọi vốn Series B trị giá 50 triệu đô la do Ribbit Capital dẫn đầu. Công ty có kế hoạch sử dụng số tiền này để mở rộng hoạt động và tăng đầu tư R&D. 【13】
Nhà đầu tư: Ribbit Capital, GV (Google Ventures), Variant, Cyberstarts, v.v.
** Điểm sáng: **
Tóm tắt
Tổng cộng có 134 khoản tài trợ với tổng trị giá 1,02 tỷ đô la đã được hoàn thành vào tháng 2 năm 2025, vẫn ổn định mặc dù giảm so với tháng Giêng. Đường đua CeFi đã trở thành một nơi tập trung chính cho tài chính quy mô lớn do sự trưởng thành của các kịch bản thể chế, trong khi các lĩnh vực mới nổi như bảo mật blockchain, cơ sở hạ tầng và Ordinals cũng đã thu hút sự chú ý. Quy mô tài trợ vẫn chủ yếu là các khoản vừa và nhỏ, trong đó các vòng Pre-Seed và Seed chiếm hơn một nửa, cho thấy các dự án giai đoạn đầu vẫn được vốn ưu ái. Bất chấp hiệu suất hỗn hợp của lớp ứng dụng, việc tài trợ thành công cho các dự án như Raise, Cygnus Finance, ResearchHub, Ethena và Blockaid không chỉ làm nổi bật sức sống đổi mới của các phân khúc khác nhau mà còn cho thấy ngành Web3 có tiềm năng lớn trong dịch vụ tài chính, đổi mới công nghệ và bảo mật.
Tài nguyên:
Viện Cổng Gate Research là một nền tảng nghiên cứu blockchain và tiền điện tử toàn diện cung cấp cho độc giả nội dung chuyên sâu, bao gồm phân tích kỹ thuật, thông tin chi tiết hấp dẫn, đánh giá thị trường, nghiên cứu ngành, dự báo xu hướng và phân tích chính sách kinh tế vĩ mô.
Nhấp vào link để truy cập ngay
Disclaimer *Đầu tư vào thị trường tiền điện tử có mức độ rủi ro cao, người dùng nên tiến hành nghiên cứu độc lập và hiểu đầy đủ bản chất của tài sản và sản phẩm được mua trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào. Gate.io sẽ không chịu trách nhiệm về bất kỳ tổn thất hoặc thiệt hại nào phát sinh từ các quyết định đầu tư đó. *