Tiêu đề gốc: "Cái nhìn ban đầu về bối cảnh đặt lại của Ethereum"
Tác giả: TY, Blog Etherscan
Biên soạn bởi: Elvin, ChainCatcher
Trong hai tháng qua, tổng giá trị bị khóa (TVL) trên EigenLayer đã tăng từ 1 tỷ USD vào ngày 23 tháng 12 lên 9,5 tỷ USD và TVL của Token tái thế chấp thanh khoản (LRT) đã tăng từ 152 triệu USD vào đầu năm lên 9,5 USD tỷ đô la tính đến ngày 23 tháng 12. Với hơn 4 tỷ đô la vào ngày 24 tháng 2, việc tái giả thuyết đã cho thấy đà tăng trưởng đáng kể.
Cộng đồng này đặc biệt hấp dẫn và dự kiến airdrop có thể xảy ra bằng cách tích lũy điểm EigenLayer và sử dụng cùng một ETH để nhận thêm phần thưởng đặt cược lại.
Trong bài viết này, chúng tôi sẽ xem xét việc đặt cược Ethereum và so sánh nó với việc đặt lại. Chúng tôi sẽ xem xét các trường hợp và giải thích một số lợi ích cũng như mối quan ngại liên quan đến việc thế chấp tài sản đối với những người muốn có được một miếng bánh.
Bằng chứng cổ phần (PoS) Ethereum và bảo mật
Ethereum đã trải qua quá trình sáp nhập, chuyển đổi mô hình bảo mật của nó thành cơ chế đồng thuận PoS. Để đảm bảo tính bảo mật của Ethereum theo PoS, bất kỳ ai cũng có thể tham gia với tư cách là người xác thực bằng cách gửi 32 ETH vào Chuỗi Beacon, cấp cho họ quyền chứng minh các khối mới và đôi khi đề xuất các khối mới. Người xác thực được khen thưởng vì công việc trung thực, nhưng công việc không trung thực có thể dẫn đến việc một số hoặc toàn bộ số ETH đặt cược bị cắt giảm.
Theo văn bản này, hơn 25% nguồn cung ETH (31.061.263 ETH trong số 120.142.088,89 ETH) đã được đặt cọc. Tổng giá trị thị trường của ETH là 400 tỷ USD, trong khi tổng giá trị ETH được cam kết là 100 tỷ USD. Điều này có nghĩa là việc thực hiện một cuộc tấn công 51% vào Ethereum (trong đó kẻ tấn công sẽ kiểm soát phần lớn các trình xác thực) sẽ yêu cầu triển khai số vốn hơn 100 tỷ USD (giả sử rằng các trình xác thực mạng hiện tại là trung thực) để tác động thành công đến Ethereum theo hướng có lợi cho họ.
Ngoài ra, giới hạn rời bỏ trình xác thực sẽ ngăn các trình xác thực mới truy cập vào mạng cùng một lúc. Với giới hạn hiện tại là 15 mỗi chu kỳ, một cuộc tấn công có thể mất hơn 6 tháng để thực hiện. Ngoài ra, nguồn cung ETH hiện tại trên sàn giao dịch là 13.735.858,547 ETH (khoảng 11,43%), chưa bằng một nửa tổng số ETH cam kết, khiến việc mua đủ ETH để tấn công mạng ngày càng khó khăn.
Nguồn: cryptoquant.com
Giao thức Liquid Stake cho phép nhiều người dùng ủy quyền ETH hơn cho các nhà khai thác nút thay vì tự chạy các ứng dụng khách xác thực, cho phép nhiều người dùng tham gia vào PoS hơn. Đổi lại, người dùng nhận được mã thông báo đặt cược thanh khoản (LST) mà họ có thể tự do sử dụng trong các hoạt động DeFi, không giống như đặt cược gốc yêu cầu ETH phải khóa trên Beacon Chain. LST thể hiện cam kết đổi lại lấy ETH được ủy quyền và kiếm được phần thưởng.
Việc đặt cược ETH mới chủ yếu nhắm vào giao thức đặt cược thanh khoản và thậm chí đã làm dấy lên các cuộc thảo luận về việc thay đổi cách phát hành đặt cược.
Thế chấp và các trường hợp của nó
Để dễ hình dung hơn, Ethereum phải mất hơn ba năm để xây dựng bảo mật kinh tế tiền điện tử, với hơn 25% ETH được đặt cược. ETH đặt cược hiện có giá trị hơn 100 tỷ USD, vượt quá vốn hóa thị trường tổng hợp của các mạng lớn tiếp theo như BSC (62 tỷ USD) và Solana (59 tỷ USD) (cả hai con số tại thời điểm viết bài).
Nguồn: https://beaconscan.com/stat/voted
Các giao thức mới đang tìm cách xây dựng bảo mật kinh tế tiền điện tử mạnh mẽ sẽ cần đầu tư nhiều thời gian và nguồn lực hơn để đạt được những thành tựu tương tự. Họ phải tìm nguồn vốn mới chưa đảm bảo các giao thức blockchain hiện có. Điều này cũng sẽ làm loãng vốn giữa các giao thức blockchain khác nhau và dẫn đến sự phân mảnh về bảo mật.
Khái niệm đặt lại được giới thiệu bởi EigenLayer liên quan đến việc người xác thực/các bên liên quan của ETH chọn bảo mật các giao thức bổ sung (hoặc dịch vụ xác minh đang hoạt động) bằng ETH đã đặt cọc của họ. Cách tiếp cận này cho phép các nhà phát triển khởi chạy các giao thức mới nhanh hơn bằng cách tận dụng tính bảo mật của Ethereum.
Kể từ khi ra mắt giai đoạn đầu tiên trên mạng chính Ethereum vào ngày 23 tháng 6, EigenLayer đã tích lũy được hơn 9,5 tỷ USD tổng giá trị bị khóa (TVL), khiến nó trở thành giao thức lớn thứ hai của TVL trên Ethereum. Đối tác của nó là Token đặt lại lại thanh khoản (LRT), tương tự như ETH đặt cược LST, hiện có TVL hơn 4 tỷ USD.
Nguồn: https://defillama.com/chain/Ethereum
Theo trang web của EigenLayer, hiện có 13 dự án AVS được xây dựng trong hệ sinh thái của nó, sử dụng ETH được cam kết lại để tăng cường tính bảo mật của dự án. AVS EigenDA đầu tiên (do EigenLabs phát triển) đang được thử nghiệm trên testnet và sẽ ra mắt trên mainnet vào nửa đầu năm 2024.
Để biết tổng quan về thị trường về việc đặt cược lại vào tháng 2 năm 2024, vui lòng đọc blog tại đây.
Lợi ích và mối quan tâm của việc thế chấp tài sản là gì?
Bởi vì dịch vụ xác minh đang hoạt động vẫn đang trong quá trình thử nghiệm nghiêm ngặt và chưa ra mắt trên mạng chính nên vẫn chưa thấy đầy đủ các lợi ích và mối lo ngại.
Tuy nhiên, đây là những lợi ích và mối quan ngại sơ bộ của việc thế chấp tài sản được thu thập từ cộng đồng:
Lợi thế
1. Chia sẻ bảo mật
Các giao thức được xây dựng trên EigenLayer có thể được hưởng lợi từ bảo mật tổng hợp mà không phải trả thêm chi phí khởi động khi tập hợp cơ sở xác thực, đặc biệt là trong các mạng PoS.
Sreeram Kannan, người sáng lập EigenLayer, cho biết bảo mật chia sẻ đã được tăng cường ồ ạt. Nếu 1 tỷ USD vốn chủ sở hữu được tái thế chấp và chia sẻ trên tất cả các giao thức thì chi phí tấn công bất kỳ giao thức nào trong số đó là 1 tỷ USD.
Điều này đặt ra câu hỏi, nếu EigenLayer là một giao thức không được phép mà bất kỳ ai cũng có thể xây dựng dựa trên đó, liệu bảo mật tổng hợp có khuyến khích mọi người chấp nhận nhiều rủi ro bảo mật hơn do người khác tài trợ không?
Những thay đổi sắp tới đối với mô hình bảo mật được chia sẻ có thể đưa ra bảo mật được cấp, cho phép AVS mua các yêu cầu bồi thường đối với một lượng vốn gộp (tái điều chỉnh) nhất định. Nếu có vấn đề với AVS, các khiếu nại có thể được chỉ định lại cho người dùng AVS, khiến chúng trở nên hoàn chỉnh. Điều này tương tự như bảo hiểm.
2. Hiệu quả sử dụng vốn
Đặt cược lại ETH sẽ nhận được nhiều phần thưởng hơn khi xác thực AVS so với chỉ riêng Ethereum.
Lo lắng
1. Rủi ro tập trung
Ngoài lợi suất đặt cược ETH thông thường, những người xác thực sử dụng AVS sẽ có thể cung cấp APY cao hơn cho người được ủy quyền của họ. Người xác thực cần hiểu những rủi ro khi có được AVS bổ sung thay vì khai thác mù quáng từng AVS để thu được lợi nhuận như đã hứa.
Các bên liên quan lại có thể có xu hướng ủy quyền ETH của họ cho người xác nhận để duy trì lợi nhuận cao hơn bằng cách giảm thiểu rủi ro bị cắt giảm. Điều này có thể phát triển thành một vòng phản hồi, trong đó những người xác nhận có thể mang lại lợi nhuận cao hơn bền vững sẽ thu hút nhiều vốn hơn trong thời gian dài, củng cố hơn nữa vị thế của họ, có khả năng tạo ra sự độc quyền và gây rủi ro cho việc tập trung hóa.
2. Đồng thuận Ethereum phi tập trung
Giống như các cộng đồng blockchain khác, sự đồng thuận xã hội của Ethereum rất mong manh. Nếu sự đồng thuận xã hội bị lợi dụng một cách không thương tiếc thì rất có thể sẽ gây chia rẽ cộng đồng, đứt gãy dây chuyền.
Việc đặt cược lại nên giữ cho Ethereum ở mức tối giản và tránh đưa ra “phạm vi” không cần thiết làm xao lãng vai trò của sự đồng thuận Ethereum. Nếu AVS được thế chấp lại trở nên quá lớn để có thể thất bại, nó có thể kích hoạt một fork đồng thuận xã hội.
Tóm lại là
Đặt cược lại nhanh chóng trở thành một chủ đề nóng trong cộng đồng, cung cấp thêm động lực để tích lũy điểm EigenLayer và các cơ hội airdrop tiềm năng. Đây cũng là một công nghệ đầy hứa hẹn có thể cho phép Ethereum bảo mật các giao thức hữu ích hơn.
Nhóm đằng sau EigenLayer cũng không vội vàng tiếp tục quá trình này vì họ xem xét nhiều quan điểm từ cộng đồng và các nhà phát triển cốt lõi, dần dần đưa ra các bản cập nhật sáng suốt cho giao thức.
Xem bản gốc
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
Etherscan: Tổng quan về hệ sinh thái thế chấp ban đầu của Ethereum
Tiêu đề gốc: "Cái nhìn ban đầu về bối cảnh đặt lại của Ethereum"
Tác giả: TY, Blog Etherscan
Biên soạn bởi: Elvin, ChainCatcher
Trong hai tháng qua, tổng giá trị bị khóa (TVL) trên EigenLayer đã tăng từ 1 tỷ USD vào ngày 23 tháng 12 lên 9,5 tỷ USD và TVL của Token tái thế chấp thanh khoản (LRT) đã tăng từ 152 triệu USD vào đầu năm lên 9,5 USD tỷ đô la tính đến ngày 23 tháng 12. Với hơn 4 tỷ đô la vào ngày 24 tháng 2, việc tái giả thuyết đã cho thấy đà tăng trưởng đáng kể.
Cộng đồng này đặc biệt hấp dẫn và dự kiến airdrop có thể xảy ra bằng cách tích lũy điểm EigenLayer và sử dụng cùng một ETH để nhận thêm phần thưởng đặt cược lại.
Trong bài viết này, chúng tôi sẽ xem xét việc đặt cược Ethereum và so sánh nó với việc đặt lại. Chúng tôi sẽ xem xét các trường hợp và giải thích một số lợi ích cũng như mối quan ngại liên quan đến việc thế chấp tài sản đối với những người muốn có được một miếng bánh.
Bằng chứng cổ phần (PoS) Ethereum và bảo mật
Ethereum đã trải qua quá trình sáp nhập, chuyển đổi mô hình bảo mật của nó thành cơ chế đồng thuận PoS. Để đảm bảo tính bảo mật của Ethereum theo PoS, bất kỳ ai cũng có thể tham gia với tư cách là người xác thực bằng cách gửi 32 ETH vào Chuỗi Beacon, cấp cho họ quyền chứng minh các khối mới và đôi khi đề xuất các khối mới. Người xác thực được khen thưởng vì công việc trung thực, nhưng công việc không trung thực có thể dẫn đến việc một số hoặc toàn bộ số ETH đặt cược bị cắt giảm.
Theo văn bản này, hơn 25% nguồn cung ETH (31.061.263 ETH trong số 120.142.088,89 ETH) đã được đặt cọc. Tổng giá trị thị trường của ETH là 400 tỷ USD, trong khi tổng giá trị ETH được cam kết là 100 tỷ USD. Điều này có nghĩa là việc thực hiện một cuộc tấn công 51% vào Ethereum (trong đó kẻ tấn công sẽ kiểm soát phần lớn các trình xác thực) sẽ yêu cầu triển khai số vốn hơn 100 tỷ USD (giả sử rằng các trình xác thực mạng hiện tại là trung thực) để tác động thành công đến Ethereum theo hướng có lợi cho họ.
Ngoài ra, giới hạn rời bỏ trình xác thực sẽ ngăn các trình xác thực mới truy cập vào mạng cùng một lúc. Với giới hạn hiện tại là 15 mỗi chu kỳ, một cuộc tấn công có thể mất hơn 6 tháng để thực hiện. Ngoài ra, nguồn cung ETH hiện tại trên sàn giao dịch là 13.735.858,547 ETH (khoảng 11,43%), chưa bằng một nửa tổng số ETH cam kết, khiến việc mua đủ ETH để tấn công mạng ngày càng khó khăn.
Nguồn: cryptoquant.com
Giao thức Liquid Stake cho phép nhiều người dùng ủy quyền ETH hơn cho các nhà khai thác nút thay vì tự chạy các ứng dụng khách xác thực, cho phép nhiều người dùng tham gia vào PoS hơn. Đổi lại, người dùng nhận được mã thông báo đặt cược thanh khoản (LST) mà họ có thể tự do sử dụng trong các hoạt động DeFi, không giống như đặt cược gốc yêu cầu ETH phải khóa trên Beacon Chain. LST thể hiện cam kết đổi lại lấy ETH được ủy quyền và kiếm được phần thưởng.
Việc đặt cược ETH mới chủ yếu nhắm vào giao thức đặt cược thanh khoản và thậm chí đã làm dấy lên các cuộc thảo luận về việc thay đổi cách phát hành đặt cược.
Thế chấp và các trường hợp của nó
Để dễ hình dung hơn, Ethereum phải mất hơn ba năm để xây dựng bảo mật kinh tế tiền điện tử, với hơn 25% ETH được đặt cược. ETH đặt cược hiện có giá trị hơn 100 tỷ USD, vượt quá vốn hóa thị trường tổng hợp của các mạng lớn tiếp theo như BSC (62 tỷ USD) và Solana (59 tỷ USD) (cả hai con số tại thời điểm viết bài).
Nguồn: https://beaconscan.com/stat/voted
Các giao thức mới đang tìm cách xây dựng bảo mật kinh tế tiền điện tử mạnh mẽ sẽ cần đầu tư nhiều thời gian và nguồn lực hơn để đạt được những thành tựu tương tự. Họ phải tìm nguồn vốn mới chưa đảm bảo các giao thức blockchain hiện có. Điều này cũng sẽ làm loãng vốn giữa các giao thức blockchain khác nhau và dẫn đến sự phân mảnh về bảo mật.
Khái niệm đặt lại được giới thiệu bởi EigenLayer liên quan đến việc người xác thực/các bên liên quan của ETH chọn bảo mật các giao thức bổ sung (hoặc dịch vụ xác minh đang hoạt động) bằng ETH đã đặt cọc của họ. Cách tiếp cận này cho phép các nhà phát triển khởi chạy các giao thức mới nhanh hơn bằng cách tận dụng tính bảo mật của Ethereum.
Kể từ khi ra mắt giai đoạn đầu tiên trên mạng chính Ethereum vào ngày 23 tháng 6, EigenLayer đã tích lũy được hơn 9,5 tỷ USD tổng giá trị bị khóa (TVL), khiến nó trở thành giao thức lớn thứ hai của TVL trên Ethereum. Đối tác của nó là Token đặt lại lại thanh khoản (LRT), tương tự như ETH đặt cược LST, hiện có TVL hơn 4 tỷ USD.
Nguồn: https://defillama.com/chain/Ethereum
Theo trang web của EigenLayer, hiện có 13 dự án AVS được xây dựng trong hệ sinh thái của nó, sử dụng ETH được cam kết lại để tăng cường tính bảo mật của dự án. AVS EigenDA đầu tiên (do EigenLabs phát triển) đang được thử nghiệm trên testnet và sẽ ra mắt trên mainnet vào nửa đầu năm 2024.
Để biết tổng quan về thị trường về việc đặt cược lại vào tháng 2 năm 2024, vui lòng đọc blog tại đây.
Lợi ích và mối quan tâm của việc thế chấp tài sản là gì?
Bởi vì dịch vụ xác minh đang hoạt động vẫn đang trong quá trình thử nghiệm nghiêm ngặt và chưa ra mắt trên mạng chính nên vẫn chưa thấy đầy đủ các lợi ích và mối lo ngại.
Tuy nhiên, đây là những lợi ích và mối quan ngại sơ bộ của việc thế chấp tài sản được thu thập từ cộng đồng:
Lợi thế
1. Chia sẻ bảo mật
Các giao thức được xây dựng trên EigenLayer có thể được hưởng lợi từ bảo mật tổng hợp mà không phải trả thêm chi phí khởi động khi tập hợp cơ sở xác thực, đặc biệt là trong các mạng PoS.
Sreeram Kannan, người sáng lập EigenLayer, cho biết bảo mật chia sẻ đã được tăng cường ồ ạt. Nếu 1 tỷ USD vốn chủ sở hữu được tái thế chấp và chia sẻ trên tất cả các giao thức thì chi phí tấn công bất kỳ giao thức nào trong số đó là 1 tỷ USD.
Điều này đặt ra câu hỏi, nếu EigenLayer là một giao thức không được phép mà bất kỳ ai cũng có thể xây dựng dựa trên đó, liệu bảo mật tổng hợp có khuyến khích mọi người chấp nhận nhiều rủi ro bảo mật hơn do người khác tài trợ không?
Những thay đổi sắp tới đối với mô hình bảo mật được chia sẻ có thể đưa ra bảo mật được cấp, cho phép AVS mua các yêu cầu bồi thường đối với một lượng vốn gộp (tái điều chỉnh) nhất định. Nếu có vấn đề với AVS, các khiếu nại có thể được chỉ định lại cho người dùng AVS, khiến chúng trở nên hoàn chỉnh. Điều này tương tự như bảo hiểm.
2. Hiệu quả sử dụng vốn
Đặt cược lại ETH sẽ nhận được nhiều phần thưởng hơn khi xác thực AVS so với chỉ riêng Ethereum.
Lo lắng
1. Rủi ro tập trung
Ngoài lợi suất đặt cược ETH thông thường, những người xác thực sử dụng AVS sẽ có thể cung cấp APY cao hơn cho người được ủy quyền của họ. Người xác thực cần hiểu những rủi ro khi có được AVS bổ sung thay vì khai thác mù quáng từng AVS để thu được lợi nhuận như đã hứa.
Các bên liên quan lại có thể có xu hướng ủy quyền ETH của họ cho người xác nhận để duy trì lợi nhuận cao hơn bằng cách giảm thiểu rủi ro bị cắt giảm. Điều này có thể phát triển thành một vòng phản hồi, trong đó những người xác nhận có thể mang lại lợi nhuận cao hơn bền vững sẽ thu hút nhiều vốn hơn trong thời gian dài, củng cố hơn nữa vị thế của họ, có khả năng tạo ra sự độc quyền và gây rủi ro cho việc tập trung hóa.
2. Đồng thuận Ethereum phi tập trung
Giống như các cộng đồng blockchain khác, sự đồng thuận xã hội của Ethereum rất mong manh. Nếu sự đồng thuận xã hội bị lợi dụng một cách không thương tiếc thì rất có thể sẽ gây chia rẽ cộng đồng, đứt gãy dây chuyền.
Việc đặt cược lại nên giữ cho Ethereum ở mức tối giản và tránh đưa ra “phạm vi” không cần thiết làm xao lãng vai trò của sự đồng thuận Ethereum. Nếu AVS được thế chấp lại trở nên quá lớn để có thể thất bại, nó có thể kích hoạt một fork đồng thuận xã hội.
Tóm lại là
Đặt cược lại nhanh chóng trở thành một chủ đề nóng trong cộng đồng, cung cấp thêm động lực để tích lũy điểm EigenLayer và các cơ hội airdrop tiềm năng. Đây cũng là một công nghệ đầy hứa hẹn có thể cho phép Ethereum bảo mật các giao thức hữu ích hơn.
Nhóm đằng sau EigenLayer cũng không vội vàng tiếp tục quá trình này vì họ xem xét nhiều quan điểm từ cộng đồng và các nhà phát triển cốt lõi, dần dần đưa ra các bản cập nhật sáng suốt cho giao thức.