Tìm hiểu về mô hình mã thông báo FOO trong một bài viết: Cách giải quyết các vấn đề và thách thức chính mà khai thác thanh khoản truyền thống phải đối mặt?
Mô hình FOO đảm bảo tính thanh khoản cao của mã thông báo trong nhóm giao dịch.
Được viết bởi: Nghiên cứu Go2Mars
*Trong bài viết này, farm đề cập đến nhóm tiến hành khai thác thanh khoản trong thỏa thuận, họ cung cấp tính thanh khoản cho thỏa thuận và nhận phần thưởng từ thỏa thuận; trong khi LP đề cập đến nhóm cung cấp thanh khoản cho mã thông báo giao thức và thu nhập đến từ phí giao dịch . *
Giới thiệu
Khai thác thanh khoản truyền thống phải đối mặt với một số vấn đề và thách thức lớn. Trước hết, các mã thông báo được thưởng bằng cách khai thác thanh khoản thường được nông dân bán ngay sau khi lấy được, điều này khiến giá của các mã thông báo giảm xuống, do đó gây tổn hại đến lợi ích của những người nắm giữ mã thông báo. Thứ hai, cơ chế thưởng sẽ làm sai lệch lãi suất và giá của thỏa thuận, lấn át người dùng thực và làm giảm giá trị sử dụng thực tế của thỏa thuận. Ngoài ra, cơ chế quản lý phần thưởng khai thác thanh khoản thường không rõ ràng, việc phân phối và sử dụng mã thông báo không rõ ràng và quyền sở hữu quá tập trung. Cuối cùng, cơ chế phần thưởng có thể làm tăng rủi ro bảo mật của giao thức, dẫn đến hành vi trộm cắp hoặc mất tiền và làm tổn hại danh tiếng của giao thức.
Mô hình FOO (Tối ưu hóa quyền sở hữu có thể thay thế) là một mô hình mã thông báo mới cố gắng giải quyết những vấn đề này theo một số cách. Đầu tiên, nó hợp nhất vai trò của nông dân và LP để họ phải giữ mã thông báo để nhận phần thưởng, do đó giảm áp lực bán hàng của mã thông báo được thưởng. Thứ hai, nó sử dụng mã thông báo tùy chọn làm mã thông báo phần thưởng, cho phép giao thức thu tiền mặt và trả lại giá mã thông báo. Ngoài ra, mô hình FOO sử dụng mã thông báo LP làm bằng chứng về quyền biểu quyết, cho phép chủ sở hữu mã thông báo tham gia quản trị và nhận được các lợi ích của giao thức. Cuối cùng, mô hình FOO đảm bảo tính thanh khoản cao của mã thông báo trong nhóm giao dịch.
Bắt đầu từ Đường cong
Curve sử dụng hệ thống Gauge để khuyến khích thanh khoản
Đối với mỗi chu kỳ, mã thông báo CRV sẽ được phát hành dưới dạng phần thưởng
Mã thông báo phần thưởng được phân phối trong các nhóm giao dịch khác nhau
Người bỏ phiếu bỏ phiếu để xác định tỷ lệ phát thải của mã thông báo phần thưởng trong các nhóm giao dịch khác nhau
Trong số đó, quyền biểu quyết đến từ veCRV có được bằng cách khóa mã thông báo CRV. Quyền biểu quyết tỷ lệ thuận với thời gian khóa và số lần khóa, đồng thời khi số lượng veCRV trong tay nông dân tăng lên, bội số phần thưởng của CRV mà họ get cũng sẽ tăng lên, lên đến 2,5 lần.
Cơ chế cốt lõi
Trong phần còn lại của bài viết này, hãy sử dụng LIT làm mã thông báo giao thức
Hợp nhất danh tính của Farmer và LP
Để ngăn chặn hoàn toàn hành vi khai thác và bán của người nông dân, trong cơ chế FOO, người nông dân không có bất kỳ quyền biểu quyết nào sẽ không nhận được bất kỳ mã thông báo phần thưởng nào, bất kể nó cung cấp bao nhiêu thanh khoản.
Trong Curve, tỷ lệ nông dân nhận được lượng phát thải mã thông báo được xác định theo công thức sau:
TRONG
b* là trọng số của phân phối phần thưởng
b là tính thanh khoản mà nó cung cấp
B là tổng thanh khoản của nhóm giao dịch
ω là số veToken thuộc sở hữu của nông dân
W là tổng nguồn cung veToken
Điều này có nghĩa là nếu một nông dân không có veToken, phần thanh khoản của họ sẽ được nhân lên 0,4 lần khi xác định số tiền họ thực sự nhận được phần thưởng và khi họ có đủ veToken, tỷ trọng của họ sẽ tăng từ 0,4 lần lên 1 lần, được phản ánh trong phần thưởng thực tế thu được tăng gấp 2,5 lần.
Trong mô hình FOO, công thức trở thành dạng
Điều này có nghĩa là nếu nông dân không có veToken, họ sẽ nhận được 0 token phần thưởng, điều này buộc nông dân phải trở thành chủ sở hữu LIT, do đó làm giảm tình trạng bán tháo ở mỗi đợt phát hành LIT.
Mã thông báo tùy chọn dưới dạng mã thông báo phần thưởng
Trong mô hình FOO, tùy chọn cuộc gọi của LIT được sử dụng làm mã thông báo phần thưởng thay vì sử dụng trực tiếp LIT làm phần thưởng. Lợi ích của việc này là giao thức có thể tích lũy doanh thu đáng kể bất kể điều kiện thị trường như thế nào và cho phép những người nắm giữ trung thành mua mã thông báo giao thức với giá chiết khấu
Ví dụ: nếu giá của LIT là 100 đô la và có mã thông báo tùy chọn cuộc gọi oLIT, nó sẽ cấp cho chủ sở hữu quyền vĩnh viễn để mua LIT với giá 90% giá thị trường. Giao thức phát hành 1 oLIT cho nông dân Alice, người này ngay lập tức thực hiện quyền chọn mua 1 LIT với giá 90 đô la và bán nó trên DEX với giá 100 đô la. Thống kê lãi lỗ như sau:
Thỏa thuận: -1LIT,+90$
Nông dân Alice: +10$
Dex LP: +1LIT,-100$
So sánh điều này với khai thác thanh khoản thông thường, nơi nông dân không phải trả phí cho giao thức:
Giao thức: -1LIT
Nông dân Alice: +100$
Dex LP: +1LIT,-100$
Sau khi so sánh, có thể thấy rằng mô hình FOO có các đặc điểm sau so với mô hình khai thác thanh khoản thông thường
Phân phối lại tiền mặt: sử dụng oLIT thay vì LIT làm mã thông báo phần thưởng sẽ chuyển tiền mặt thu được từ nông dân sang giao thức một cách hiệu quả và LP của mã thông báo không bị ảnh hưởng;
Sử dụng hiệu quả khuyến khích để trao đổi dòng tiền giao thức. Trong mô hình FOO, nông dân nhận được ít ưu đãi hơn, nhưng về mặt tương đối, giao thức nhận được dòng tiền mạnh hơn
Kích thích hiệu quả thị trường thứ cấp: So với hình thức phát hành token một lần, hình thức phát hành quyền chọn sẽ giảm áp lực bán thứ cấp.
Trong FOO, danh tính của nông dân và LP trùng khớp, và số liệu thống kê lãi lỗ trở thành:
Thỏa thuận: -1 LIT, +90$
nông dân-LP: +1 LIT,-90$
Điều này có nghĩa là khi nông dân được thưởng bằng oLIT, họ có quyền mua mã thông báo từ giao thức với giá chiết khấu và tăng quyền sở hữu của mình. Theo thời gian, quyền sở hữu giao thức sẽ được tối ưu hóa bằng cách chuyển từ những người nắm giữ không có thanh khoản sang những người nông dân cung cấp thanh khoản.
Tóm tắt
Ưu điểm của mô hình này là nó có thể ngăn chặn hiệu quả hành vi chênh lệch giá của nông dân, nâng cao tính nhất quán về lợi ích giữa nông dân và chủ sở hữu mã thông báo, cung cấp tính thanh khoản và dòng tiền ổn định cho giao thức, đồng thời thúc đẩy sự phát triển lâu dài của giao thức. Nhược điểm của mô hình này là nó có thể làm giảm hiệu quả khuyến khích của nông dân, tăng tính phức tạp và rủi ro cho nông dân, đồng thời hạn chế mức độ tự do và linh hoạt của nông dân.
Xem bản gốc
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
Tìm hiểu về mô hình mã thông báo FOO trong một bài viết: Cách giải quyết các vấn đề và thách thức chính mà khai thác thanh khoản truyền thống phải đối mặt?
Được viết bởi: Nghiên cứu Go2Mars
*Trong bài viết này, farm đề cập đến nhóm tiến hành khai thác thanh khoản trong thỏa thuận, họ cung cấp tính thanh khoản cho thỏa thuận và nhận phần thưởng từ thỏa thuận; trong khi LP đề cập đến nhóm cung cấp thanh khoản cho mã thông báo giao thức và thu nhập đến từ phí giao dịch . *
Giới thiệu
Khai thác thanh khoản truyền thống phải đối mặt với một số vấn đề và thách thức lớn. Trước hết, các mã thông báo được thưởng bằng cách khai thác thanh khoản thường được nông dân bán ngay sau khi lấy được, điều này khiến giá của các mã thông báo giảm xuống, do đó gây tổn hại đến lợi ích của những người nắm giữ mã thông báo. Thứ hai, cơ chế thưởng sẽ làm sai lệch lãi suất và giá của thỏa thuận, lấn át người dùng thực và làm giảm giá trị sử dụng thực tế của thỏa thuận. Ngoài ra, cơ chế quản lý phần thưởng khai thác thanh khoản thường không rõ ràng, việc phân phối và sử dụng mã thông báo không rõ ràng và quyền sở hữu quá tập trung. Cuối cùng, cơ chế phần thưởng có thể làm tăng rủi ro bảo mật của giao thức, dẫn đến hành vi trộm cắp hoặc mất tiền và làm tổn hại danh tiếng của giao thức.
Mô hình FOO (Tối ưu hóa quyền sở hữu có thể thay thế) là một mô hình mã thông báo mới cố gắng giải quyết những vấn đề này theo một số cách. Đầu tiên, nó hợp nhất vai trò của nông dân và LP để họ phải giữ mã thông báo để nhận phần thưởng, do đó giảm áp lực bán hàng của mã thông báo được thưởng. Thứ hai, nó sử dụng mã thông báo tùy chọn làm mã thông báo phần thưởng, cho phép giao thức thu tiền mặt và trả lại giá mã thông báo. Ngoài ra, mô hình FOO sử dụng mã thông báo LP làm bằng chứng về quyền biểu quyết, cho phép chủ sở hữu mã thông báo tham gia quản trị và nhận được các lợi ích của giao thức. Cuối cùng, mô hình FOO đảm bảo tính thanh khoản cao của mã thông báo trong nhóm giao dịch.
Bắt đầu từ Đường cong
Curve sử dụng hệ thống Gauge để khuyến khích thanh khoản
Trong số đó, quyền biểu quyết đến từ veCRV có được bằng cách khóa mã thông báo CRV. Quyền biểu quyết tỷ lệ thuận với thời gian khóa và số lần khóa, đồng thời khi số lượng veCRV trong tay nông dân tăng lên, bội số phần thưởng của CRV mà họ get cũng sẽ tăng lên, lên đến 2,5 lần.
Cơ chế cốt lõi
Hợp nhất danh tính của Farmer và LP
Để ngăn chặn hoàn toàn hành vi khai thác và bán của người nông dân, trong cơ chế FOO, người nông dân không có bất kỳ quyền biểu quyết nào sẽ không nhận được bất kỳ mã thông báo phần thưởng nào, bất kể nó cung cấp bao nhiêu thanh khoản.
Trong Curve, tỷ lệ nông dân nhận được lượng phát thải mã thông báo được xác định theo công thức sau:
TRONG
b* là trọng số của phân phối phần thưởng
b là tính thanh khoản mà nó cung cấp
B là tổng thanh khoản của nhóm giao dịch
ω là số veToken thuộc sở hữu của nông dân
W là tổng nguồn cung veToken
Điều này có nghĩa là nếu một nông dân không có veToken, phần thanh khoản của họ sẽ được nhân lên 0,4 lần khi xác định số tiền họ thực sự nhận được phần thưởng và khi họ có đủ veToken, tỷ trọng của họ sẽ tăng từ 0,4 lần lên 1 lần, được phản ánh trong phần thưởng thực tế thu được tăng gấp 2,5 lần.
Trong mô hình FOO, công thức trở thành dạng
Điều này có nghĩa là nếu nông dân không có veToken, họ sẽ nhận được 0 token phần thưởng, điều này buộc nông dân phải trở thành chủ sở hữu LIT, do đó làm giảm tình trạng bán tháo ở mỗi đợt phát hành LIT.
Mã thông báo tùy chọn dưới dạng mã thông báo phần thưởng
Trong mô hình FOO, tùy chọn cuộc gọi của LIT được sử dụng làm mã thông báo phần thưởng thay vì sử dụng trực tiếp LIT làm phần thưởng. Lợi ích của việc này là giao thức có thể tích lũy doanh thu đáng kể bất kể điều kiện thị trường như thế nào và cho phép những người nắm giữ trung thành mua mã thông báo giao thức với giá chiết khấu
Ví dụ: nếu giá của LIT là 100 đô la và có mã thông báo tùy chọn cuộc gọi oLIT, nó sẽ cấp cho chủ sở hữu quyền vĩnh viễn để mua LIT với giá 90% giá thị trường. Giao thức phát hành 1 oLIT cho nông dân Alice, người này ngay lập tức thực hiện quyền chọn mua 1 LIT với giá 90 đô la và bán nó trên DEX với giá 100 đô la. Thống kê lãi lỗ như sau:
So sánh điều này với khai thác thanh khoản thông thường, nơi nông dân không phải trả phí cho giao thức:
Sau khi so sánh, có thể thấy rằng mô hình FOO có các đặc điểm sau so với mô hình khai thác thanh khoản thông thường
Trong FOO, danh tính của nông dân và LP trùng khớp, và số liệu thống kê lãi lỗ trở thành:
Điều này có nghĩa là khi nông dân được thưởng bằng oLIT, họ có quyền mua mã thông báo từ giao thức với giá chiết khấu và tăng quyền sở hữu của mình. Theo thời gian, quyền sở hữu giao thức sẽ được tối ưu hóa bằng cách chuyển từ những người nắm giữ không có thanh khoản sang những người nông dân cung cấp thanh khoản.
Tóm tắt
Ưu điểm của mô hình này là nó có thể ngăn chặn hiệu quả hành vi chênh lệch giá của nông dân, nâng cao tính nhất quán về lợi ích giữa nông dân và chủ sở hữu mã thông báo, cung cấp tính thanh khoản và dòng tiền ổn định cho giao thức, đồng thời thúc đẩy sự phát triển lâu dài của giao thức. Nhược điểm của mô hình này là nó có thể làm giảm hiệu quả khuyến khích của nông dân, tăng tính phức tạp và rủi ro cho nông dân, đồng thời hạn chế mức độ tự do và linh hoạt của nông dân.