Đã thấy nhiều người hỏi về Canopy Growth gần đây, nên nghĩ sẽ chia sẻ những gì thực sự đang diễn ra với cổ phiếu này. Thật lòng, tình hình khá tồi tệ nếu nhìn vào các số liệu.

Canopy từng là "ngôi sao" của cơn sốt cổ phiếu cần sa vài năm trước. Vào đỉnh điểm năm 2019, cổ phiếu này giao dịch trên 560 đô la mỗi cổ phiếu. Thật điên rồ, phải không? Chuyển sang hiện tại, bạn đang thấy cổ phiếu giao dịch quanh mức một đô la. Đó không phải là giảm giá, đó là sụp đổ hoàn toàn. Chúng ta đang nói về mức giảm 95% so với mức IPO. Nó gần như đã từ vị trí yêu thích của Phố Wall trở thành cổ phiếu penny.

Tuy nhiên, vấn đề là - các công ty không tự nhiên trở thành cổ phiếu penny chỉ vì tình cờ. Canopy đã tiêu hết tiền trong khoảng một thập kỷ kể từ khi trở thành công ty đại chúng và vẫn chưa thể báo cáo lợi nhuận dương. Đó là một thành tích tàn nhẫn. Các nhà đầu tư đã kiên nhẫn, nhưng rõ ràng sự kiên nhẫn đó đang dần cạn kiệt.

Điều làm cho tình hình thêm phần thú vị là những gì đã xảy ra gần đây. Cuối năm ngoái, công ty phải tái cấu trúc bảng cân đối kế toán của mình, nghe có vẻ tích cực nhưng thực ra là dấu hiệu của áp lực tài chính nghiêm trọng. Họ gần như phải thỏa thuận với các chủ nợ trái phiếu và đưa vào các quyền chọn mua cổ phần để thuyết phục họ hợp tác. Nếu các quyền chọn đó được thực hiện, cổ đông hiện tại sẽ bị pha loãng. Không tốt chút nào.

Trong khi đó, họ đang thúc đẩy việc mua lại MTL Cannabis để củng cố vị thế trong lĩnh vực cần sa y tế. Nhưng vấn đề là - họ làm điều này dưới dạng giao dịch tiền mặt và cổ phiếu trong khi đã ở trong tình trạng tài chính yếu. Sẽ còn nhiều pha loãng hơn nữa, gây áp lực lớn hơn lên bảng cân đối đã căng thẳng.

Liệu tất cả có thể thành công không? Có thể. Có khả năng Canopy sẽ tìm ra cách và trở thành lợi nhuận bền vững. Nhưng cũng có rủi ro rất thực là họ đang quá đà. Đối với hầu hết các nhà đầu tư, rủi ro - lợi nhuận không hợp lý ở đây. Đây cảm giác như một tình huống mà rủi ro lớn hơn nhiều so với lợi ích, và thành thật mà nói, có những cơ hội tốt hơn nếu bạn muốn phân bổ vốn.