Vì vậy, tôi đã xem xét các cấu trúc đầu tư thay thế gần đây, và một điều luôn xuất hiện là DPPs. Nếu bạn chưa quen với ý nghĩa của DPP, nó về cơ bản đề cập đến các chương trình tham gia trực tiếp - một cách để các nhà đầu tư gom vốn lại với nhau và tham gia vào các dự án dài hạn mà không cần phải điều hành trực tiếp.

Đây là điều khiến tôi quan tâm: DPP cho phép bạn đầu tư vào các tài sản thực như bất động sản, dự án năng lượng hoặc cho thuê thiết bị. Khác với cổ phiếu mà bạn có thể giao dịch bất cứ lúc nào, các cấu trúc này được tổ chức khác biệt. Bạn về cơ bản mua các đơn vị trong một liên doanh hạn chế, trong đó một đối tác chung xử lý quản lý thực tế trong khi bạn ngồi lại và nhận lợi nhuận.

Sức hấp dẫn rõ ràng nếu bạn hiểu ý nghĩa thực sự của DPP là gì. Bạn có quyền truy cập vào doanh thu kinh doanh, lợi ích thuế và thu nhập thụ động mà không phải lo lắng về hoạt động hàng ngày. Các DPP bất động sản mang lại khoản khấu trừ khấu hao. Các DPP dầu khí cung cấp các ưu đãi thuế đặc biệt. Các DPP cho thuê thiết bị tạo ra các khoản thanh toán thuê đều đặn. Đối với những người có thu nhập cao, lợi ích thuế đơn thuần đã có thể rất lớn.

Nhưng đây là phần phức tạp. Những khoản đầu tư này không thanh khoản. Một khi bạn cam kết vốn vào một DPP, bạn bị khóa trong nhiều năm - thường từ 5 đến 10 năm hoặc đôi khi lâu hơn. Không có lối thoát nhanh nếu bạn thay đổi ý định. Đối tác chung kiểm soát cách phân bổ tiền, và trong khi các đối tác hạn chế có thể bỏ phiếu để thay thế quản lý, bạn không có quyền quyết định hàng ngày.

Trong quá khứ, DPP chỉ dành cho những người cực kỳ giàu có, nhưng vì chúng huy động vốn từ nhiều nhà đầu tư, rào cản gia nhập đã giảm xuống. Tuy nhiên, nhiều yêu cầu phải là nhà đầu tư đủ điều kiện và đầu tư tối thiểu đáng kể. Và có những rủi ro thực sự - hiệu quả quản lý quan trọng, chu kỳ kinh tế ảnh hưởng đến lợi nhuận, và tính thanh khoản kém là một hạn chế thực sự.

Lợi nhuận điển hình dao động khoảng 5 đến 7 phần trăm, khá ổn cho thu nhập thụ động nhưng không đặc biệt xuất sắc. Giá trị thực sự của chúng là đa dạng hóa ngoài cổ phiếu và trái phiếu cộng với các lợi ích thuế đó. Nếu bạn là kiểu người có thể khóa vốn trong một thập kỷ và không cần truy cập nhanh vào tiền mặt, hiểu rõ ý nghĩa của DPP và cách chúng hoạt động có thể mở ra một số cơ hội thú vị. Nhưng đừng nhảy vào mà không suy nghĩ kỹ. Một khi đã tham gia, bạn sẽ bị ràng buộc.