Vừa xem Bitcoin bị giảm mạnh xuống dưới 77.000 đô la. Chúng ta đang nói về mức giảm 40% so với đỉnh $126K mà chúng ta đã thấy không lâu trước đây. Câu hỏi mọi người đang đặt ra ngay bây giờ là liệu đây có phải là cơ hội mua vào hay chúng ta còn hướng tới mức thấp hơn nữa. Thật lòng, câu trả lời không đơn giản như những người lạc quan muốn nó trở thành.

Hãy để tôi phân tích rõ những gì đang thực sự xảy ra ở đây. Bitcoin được cho là vàng kỹ thuật số, đúng không? Một kho lưu trữ giá trị khi mọi thứ khác sụp đổ. Chà, năm ngoái là bài kiểm tra hoàn hảo của giả thuyết đó. Mỹ đã thâm hụt ngân sách 1,8 nghìn tỷ đô la, đẩy nợ quốc gia lên 38,5 nghìn tỷ đô la, và chính quyền Trump đã tung ra thuế quan như thể đó là trò chơi. Điều kiện lý tưởng để mua trú ẩn an toàn. Bạn biết chuyện gì đã xảy ra không? Vàng tăng 64% trong năm. Bitcoin? Mọi người đã bán nó trong khi đang bán tháo. Nó thậm chí còn kết thúc năm 2025 trong sắc đỏ.

Đó là vấn đề. Khi các nhà đầu tư thực sự cần một nơi an toàn để gửi tiền, họ chọn vàng thay vì Bitcoin. Đó là một vết rạn nghiêm trọng trong câu chuyện về kho lưu trữ giá trị. Và không chỉ có vậy, ngay cả một số người tin tưởng lớn nhất vào Bitcoin cũng đang rút lui. Cathie Wood tại Ark vừa giảm mục tiêu giá 2030 từ 1,5 triệu đô xuống còn 1,2 triệu đô vì bà bây giờ tin rằng stablecoin mới là trò chơi thực sự để thay thế tài chính truyền thống. Hãy nghĩ xem - stablecoin có độ biến động gần như bằng không, chi phí gần như bằng 0, và chuyển khoản thì tức thì. Các con số ủng hộ bà: khối lượng stablecoin đạt 3,5 nghìn tỷ đô trong tháng 12, vượt xa những gì Visa và PayPal xử lý cộng lại.

Bây giờ đây là phần thú vị cho những ai tự hỏi liệu crypto có thể tăng từ đây không. Trong lịch sử, người mua Bitcoin luôn kiếm lời từ các đợt giảm giá kể từ năm 2009. Nhưng những đợt sụt giảm trước đó từ 2017-2018 và 2021-2022 đã khiến Bitcoin mất hơn 70% so với đỉnh. Chúng ta có thể chưa chạm đáy.

Tôi thấy có nhiều sự hoài nghi hơn về tương lai của Bitcoin bao giờ hết. Câu chuyện về kho lưu trữ giá trị bị yếu đi. Câu chuyện về hệ thống thanh toán đang bị thách thức bởi stablecoin. Michael Saylor và Strategy vẫn đang mua ở mức này với mức mua $204 triệu đô, nên chắc chắn có niềm tin trong thị trường. Nhưng niềm tin không phải là sự chắc chắn.

Nếu bạn đang nghĩ đến việc bắt dao này, hãy giữ vị thế nhỏ. Lịch sử cho thấy sự phục hồi cuối cùng sẽ đến, nhưng con đường đi xuống có thể chưa kết thúc. Đây cảm giác như một thời điểm để quan sát và chờ đợi hơn là dốc hết vốn liếng.