Liệu đây có phải “điệu nhảy cuối cùng” của Powell? Xung đột Trung Đông đẩy lạm phát tăng cao, Fed dự kiến tuần này sẽ giữ nguyên lãi suất

Trong tuần này, các ngân hàng trung ương lớn trên toàn cầu sẽ lần lượt công bố quyết định lãi suất. Thị trường kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ giữ nguyên lãi suất. Xung đột tại khu vực Trung Đông gần đây leo thang, đặc biệt là việc vận tải qua Eo biển Hormuz bị đình trệ, khiến giá năng lượng và nguyên vật liệu trên toàn cầu đứng trước áp lực tăng giá. Các nhà hoạch định chính sách của các ngân hàng trung ương các nước đang theo dõi sát sao liệu chi phí năng lượng tăng lên có tiếp tục đẩy lạm phát hay không, và áp dụng thái độ thận trọng chờ đợi. Về phía Mỹ, các chỉ số sẽ được công bố sắp tới là Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) và chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE), dự kiến sẽ phản ánh sức bền của nền kinh tế và những lo ngại tiềm ẩn về lạm phát. Ngoài ra, cuộc họp lãi suất lần này có thể là lần chủ trì cuối cùng của Chủ tịch Fed đương nhiệm Jerome Powell, và công tác chuyển giao nhân sự sau đó cũng là trọng điểm được thị trường chú ý.

Địa chính trị Trung Đông và áp lực lạm phát toàn cầu

Cuộc xung đột quân sự tại khu vực Iran tiếp diễn gần đây, đàm phán hòa bình rơi vào bế tắc, tạo ra tác động đáng kể đến kinh tế toàn cầu. Đặc biệt, do Eo biển Hormuz - huyết mạch vận chuyển năng lượng của thế giới - bị đóng cửa thực chất, nước này đã cắt giảm mạnh việc xuất khẩu dầu và các nguyên liệu thô then chốt của ngành sản xuất trong khu vực. Sự kiện địa chính trị này trực tiếp khiến giá dầu và chi phí đầu vào sản xuất tăng lên, đặt ra thách thức mới cho chuỗi cung ứng toàn cầu. Các ngân hàng trung ương lớn hiện đang theo dõi sát tác động năng lượng lần này để đánh giá nguy cơ tiềm ẩn của nó đối với sự ổn định giá cả dài hạn, đồng thời đảm bảo chính sách tiền tệ có thể ứng phó kịp thời, tránh lặp lại tình trạng phản ứng không kịp trước áp lực lạm phát trong quá khứ.

Dữ liệu kinh tế Mỹ và triển vọng chính sách của Fed

Đối với kinh tế trong nước của Mỹ, dự kiến GDP quý 1 theo thông báo sẽ được công bố vào thứ Năm sẽ thể hiện mức tăng trưởng hằng năm 2,2%, cho thấy nền kinh tế đã phục hồi từ đợt chính phủ đóng cửa vào cuối năm ngoái. Tuy nhiên, đằng sau đầu tư doanh nghiệp mạnh mẽ, áp lực lạm phát cũng đồng thời gia tăng. Thị trường dự đoán, chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) - chỉ số mà Fed đặc biệt coi trọng - sẽ tăng nhanh hơn, đạt tốc độ tăng nhanh nhất kể từ năm 2023. Trong bối cảnh thị trường việc làm vững chắc và lạm phát có thể tiếp tục leo thang do chiến tranh, thị trường nhìn chung kỳ vọng Fed sẽ giữ nguyên mức lãi suất hiện hành trong cuộc họp quyết định của tuần này, thực hiện chiến lược “giữ nguyên như cũ”.

Theo chỉ số FedWatch của CME, các nhà giao dịch hoàn toàn tin chắc 100% rằng Fed sẽ giữ nguyên lãi suất trong tuần này, và xác suất Fed sẽ cắt giảm lãi suất trong năm nay cũng chưa đến 30%.

Điệu “tạm biệt” cuối cùng của Powell? Chuyển giao Chủ tịch Fed và kế hoạch nhân sự tương lai

Ngoài hướng đi của chính sách tiền tệ, các biến động nhân sự ở cấp cao của Fed cũng là một chỉ báo quan trọng cần theo dõi của thị trường tài chính. Cuộc họp chính sách của tuần này rất có khả năng là lần họp cuối cùng trong nhiệm kỳ của Chủ tịch đương nhiệm Powell (Jerome Powell). Khi Bộ Tư pháp Mỹ kết thúc cuộc điều tra về việc vượt chi ngân sách trùng tu tòa nhà của Fed, thượng nghị sĩ Thom Tillis đã tuyên bố từ bỏ việc bãi nhiệm đối với ứng viên đề cử cho chức danh chủ tịch mới. Diễn biến này đã loại bỏ các trở ngại chính trong quy trình xác nhận đối với Chủ tịch Fed mới Kevin Warsh do Tổng thống Mỹ Donald Trump đề cử, và dự kiến giai đoạn chuyển tiếp chính sách tiền tệ trong tương lai sẽ chịu sự giám sát chặt chẽ từ thị trường.

(DOJ hủy điều tra hình sự đối với Chủ tịch Fed Powell: Đường bổ nhiệm của Warsh được thông suốt hoàn toàn, lợi suất trái phiếu Mỹ lập tức sụt giảm)

Bài viết này “Điệu ‘tạm biệt’ cuối cùng của Powell? xung đột Trung Đông đẩy lạm phát lên, Fed tuần này ước tính sẽ giữ nguyên; sớm nhất xuất hiện ở Chuỗi tin ABMedia.”