Sau Act'ten sonra thanh toán bằng tiền điện tử tăng vọt, các công ty fintech truyền thống đang gặp khủng hoảng danh tính nghiêm trọng. Các đối thủ như Stripe, PayPal, Wise đã cố gắng tạo ra một kênh thanh toán độc lập ngoài hệ thống ngân hàng trong nhiều năm nhưng thất bại. Nguyên nhân đơn giản: họ không thể hoàn toàn bỏ qua việc xử lý tiền qua hệ thống ngân hàng. Trong khi đó, blockchain có thể làm điều đó.

Cách định giá ngành fintech đã thay đổi. Stripe đạt giá trị 159 tỷ đô la, Revolut 75 tỷ đô la, nhưng nhìn vào các con số này, họ thực sự làm gì? Chuyển tiền của Wise, dịch vụ thu tiền của Stripe... chúng không có tương lai thực sự. Các công ty fintech bị ngành ngân hàng bao vây qua các liên minh vì họ không thể quản lý dòng chảy đô la điện tử một cách độc lập mà không có ngân hàng. Blockchain có thể làm điều này, thậm chí các công ty stablecoin khó khăn nhất cũng có thể vượt qua các lỗ hổng của hệ thống ngân hàng.

Hãy nghĩ: PayPal năm 2021 có giá trị 340 tỷ đô la, giờ đang bán đi. Toàn bộ ngành fintech sẽ phải chứng minh tại sao họ vượt trội hơn stablecoin và Agent cho đến năm 2026. Nhưng điều này sẽ không dễ dàng.

Ngành ngân hàng về mặt lịch sử luôn làm điều này. Vào những năm 1970, khi sản phẩm CMA của Merrill Lynch bắt đầu rút tiền gửi của các ngân hàng nhỏ, ngành ngân hàng đã cố gắng cấm các sản phẩm này. Kết quả ra sao? Các ngân hàng lớn đã chiếm lĩnh nhờ lợi thế quy mô. Năm 2013, khi Alipay và WeChat phổ biến, ngành ngân hàng Mỹ lại một lần nữa bỏ qua việc bảo vệ các ngân hàng nhỏ. Thậm chí có người hỏi Alipay là gì vào thời điểm đó, nhưng điều quan trọng là các công ty fintech Mỹ như PayPal bị đàn áp như thế nào.

Giờ đây, chiến tranh thanh toán bắt đầu và bốn lực lượng đang chơi: các công ty như Stripe đang bám vào câu chuyện IPO mới, Meta và Google nhìn thấy lợi thế đàm phán như các kênh riêng, ngành ngân hàng muốn giữ nguyên phí kênh, Tether đang đầu tư mạnh mẽ để bao vây Circle.

Cuộc cạnh tranh USDF vs USDC rất thú vị. USDT, qua các quốc gia thứ ba, bắt đầu bao quanh châu Âu và Mỹ. USDT trị giá 80 tỷ đô la trên Tron đáp ứng nhu cầu chuyển tiền cá nhân toàn cầu. Argentina, Nigeria về cơ bản chuyển đổi tiền tệ sang USDT. Trong khi USDC dựa trên mô hình DeFi + B2B + stablecoin, USDT là câu chuyện CEX + P2P + stablecoin. Kết quả: USDC phổ biến hơn trong DeFi, còn USDT chiếm ưu thế trong chuyển P2P.

Tất cả những chuyển động này cho thấy các stablecoin cần thực sự vượt ra khỏi giai đoạn thanh toán. Hiện tại, tổng khối lượng giao dịch stablecoin toàn cầu khoảng 35 nghìn tỷ đô la, nhưng thực tế chỉ có 390 tỷ đô la là đại diện cho các khoản thanh toán thực sự. Thanh toán B2B đạt 226 tỷ đô la (tăng 733% hàng năm), chuyển tiền xuyên biên giới 90 tỷ đô la, thanh khoản 8 tỷ đô la. Các con số nhỏ nhưng tốc độ tăng trưởng rất ấn tượng.

Khi theo dõi bước tiến của fintech, chúng tôi hy vọng crypto sẽ tạo ra một tương lai khác biệt. Thanh toán không phải là một SaaS hay một chức năng đơn giản, mà phải là một hạ tầng thanh toán AI như Cloudflare. Mạng lưới phân phối không thể định giá bằng số lượng. Câu chuyện mà crypto muốn kể là đưa stablecoin vượt ra ngoài giai đoạn thanh toán, để tiền luôn ở trên chuỗi.

Ngành ngân hàng nếu thắng trong cuộc tấn công thứ ba, USDT/USDC sẽ bị phụ thuộc vào lãi suất trái phiếu chính phủ và tiếp tục sử dụng các tài sản tiền mặt rẻ nhất. Nhưng không ai hỏi liệu Agent có thực sự cần thiết hay không. Câu hỏi này sẽ được thảo luận trong tương lai. Điều duy nhất chúng ta cần biết hiện tại là: quyền lực của fintech đang kết thúc, thời kỳ của stablecoin bắt đầu.