Uniswap của quản trị đang thể hiện những bước đi thú vị. Đề xuất triển khai chính thức chuyển đổi phí sang Layer 2 đang bước vào giai đoạn bỏ phiếu, và điều này khá là hấp dẫn.

Nói chung, ý tưởng là kích hoạt phí giao thức trên 8 mạng Layer 2 như Arbitrum, Base, Celo, OP Mainnet, Soneium, X Layer, Worldchain, Zora. Dự kiến sẽ tạo ra khoảng 27 triệu USD doanh thu bổ sung hàng năm.

Điều đáng chú ý ở đây là sự tiến bộ về mặt kỹ thuật. Trước đây, cần bỏ phiếu cho từng pool riêng lẻ, nhưng với việc giới thiệu "v3OpenFeeAdapter" mới, phí giao thức có thể tự động áp dụng dựa trên các mức phí hiện có như 0.01%, 0.05%, 0.30%. Điều này có nghĩa là ngay cả khi token mới được ra mắt trên Layer 2, lợi nhuận có thể được tạo ra ngay lập tức mà không cần chờ đợi quá trình quản trị.

Phí thu được sẽ đi về đâu? Các khoản phí từ nhiều tài sản như ETH, USDC sẽ được chuyển qua cầu sang mạng chính Ethereum, sau đó mua lại và đốt token UNI. Quá trình này thông qua cơ chế gọi là "TokenJar". Dự kiến sẽ đốt khoảng 34 triệu USD mỗi năm, cộng với phí từ mạng chính, tổng doanh thu có thể đạt khoảng 60 triệu USD hàng năm.

Tất nhiên, cũng có những đánh đổi. Phí giao thức sẽ trừ đi từ phần phí mà LP nhận được, do đó lợi nhuận của nhà cung cấp thanh khoản sẽ giảm. Trong môi trường Layer 2, các DEX cạnh tranh như Aerodrome hay Camelot đang cung cấp incentives cao cho LP, khiến Uniswap đối mặt với rủi ro mất thanh khoản. Tuy nhiên, những người ủng hộ cho rằng, nhờ vào sức mạnh thương hiệu của Uniswap và sự tích hợp sâu với các aggregator, lợi thế này vẫn có thể duy trì nếu phí giao thức chỉ ở mức nhỏ.

Chuyển động này mang tính gợi ý cho toàn bộ ngành DeFi. Token quản trị ngày càng dựa vào dòng tiền thực tế. Nếu Uniswap thành công trong việc áp dụng mô hình này trên nhiều Layer 2, nó sẽ trở thành ví dụ về cách các giao thức phi tập trung có thể tạo ra giá trị trong môi trường đa chuỗi. Kết quả bỏ phiếu sẽ phản ánh cách thị trường đánh giá sự cân bằng này.