Cổ phiếu lớn dẫn đầu, Chỉ số giá cổ phiếu tổng hợp Hàn Quốc lập kỷ lục cao nhất mọi thời đại

Chỉ số tổng hợp của Hàn Quốc đã lập đỉnh lịch sử trong ba ngày giao dịch liên tiếp vào ngày 23 tháng 4 năm 2026, nhưng chỉ số KOSDAQ vẫn chưa hoàn toàn phục hồi về mức trước khi chiến tranh Mỹ-Iran bùng nổ, đà tăng của thị trường chứng khoán trong nước rõ ràng tập trung vào một số cổ phiếu lớn.

Dữ liệu từ Sở Giao dịch Hàn Quốc cho thấy, chỉ số tổng hợp của Hàn Quốc ngày hôm đó tăng 57.88 điểm (0.90%) so với ngày giao dịch trước, đóng cửa ở mức 6475.81 điểm. Trong phiên, chỉ số từng tăng lên 6557.76 điểm, lần đầu vượt qua mốc 6500 điểm. Ngược lại, chỉ số KOSDAQ sau khi mở cửa tăng đã dao động trong vùng đi ngang, cuối cùng giảm 6.81 điểm (0.58%), đóng cửa ở 1174.31 điểm. Chỉ số KOSDAQ đã từng tăng lên 1192.78 điểm trước khi chiến tranh bùng nổ vào ngày 27 tháng 2, nhưng ngày 4 tháng trước đã giảm xuống 978.44 điểm, sau khi phá vỡ mốc 1000 điểm, đã dần phục hồi. Gần đây, dù tăng liên tiếp trong 9 ngày giao dịch, nhưng chưa thể thể hiện xu hướng phục hồi nhanh như chỉ số tổng hợp.

Sự khác biệt này được giải thích là do động lực chính thúc đẩy thị trường tăng giá gần đây tập trung vào các cổ phiếu xuất khẩu lớn, đặc biệt là các cổ phiếu bán dẫn. Từ chỉ số của Sở Giao dịch Hàn Quốc (KRX), phản ánh cả thị trường chứng khoán có giá trị và KOSDAQ, ngành có mức tăng cao nhất từ ngày 1 đến 23 tháng 4 là lĩnh vực công nghệ thông tin gồm Samsung Electronics và SK Hynix, tăng 43.18%. Ngành xây dựng hưởng lợi từ kỳ vọng liên quan đến điện hạt nhân tăng 38.78%, trong khi ngành bán dẫn tăng 35.81%. Điều này cuối cùng có nghĩa là thị trường không đồng đều tăng trưởng toàn diện, mà các ngành và cổ phiếu tiêu biểu có triển vọng lợi nhuận rõ ràng đã kéo chỉ số tăng.

Ngay cả trong nội bộ chỉ số tổng hợp của Hàn Quốc, hiện tượng thiên về nhóm cổ phiếu lớn này cũng được xác nhận. Trong tháng này, chỉ số cổ phiếu lớn của chỉ số tổng hợp tăng 29.73%, vượt xa mức tăng 28.17% của toàn bộ chỉ số. Trong khi đó, cổ phiếu trung bình chỉ tăng 17.68%, còn cổ phiếu nhỏ chỉ tăng 10.68%. Khoảng cách về mức tăng giữa cổ phiếu lớn và nhỏ lên tới khoảng 2.8 lần. Phân loại cổ phiếu lớn ở đây là các cổ phiếu xếp hạng theo vốn hóa thị trường từ vị trí thứ 1 đến 100, cổ phiếu trung bình từ 101 đến 300, còn cổ phiếu nhỏ là các cổ phiếu còn lại. Việc chỉ số mạnh nhưng lợi nhuận thực tế thấp hơn lý giải cho việc một số cổ phiếu siêu lớn chi phối đà tăng.

Trong giới chứng khoán, phổ biến cho rằng, trong ngắn hạn, các ngành chủ đạo như bán dẫn và quốc phòng rất có khả năng tiếp tục giữ vị trí trung tâm của thị trường. Bởi vì, trước khi công bố kết quả kinh doanh quý II, các cổ phiếu dự kiến lợi nhuận hàng năm nâng cao vẫn có thể thu hút dòng vốn đầu tư. Tuy nhiên, cũng có ý kiến cho rằng, dòng vốn ban đầu chảy vào các cổ phiếu lớn, theo thời gian có thể lan sang các cổ phiếu trung và nhỏ hơn hoặc các cổ phiếu từng bị bỏ quên trước đó. Xu hướng này có thể dựa trên mùa báo cáo kết quả kinh doanh và biến động cung cầu trong tương lai, giúp duy trì đà tăng mạnh dựa trên chỉ số tổng hợp, hoặc ngược lại, trở thành cơ hội để dòng tiền lan rộng sang các cổ phiếu nhỏ và trung.