Vừa mới cập nhật một điều đáng chú ý. Thị trường tiền điện tử đã giữ vững khá bất ngờ mặc dù có nhiều tin đồn về địa chính trị Iran gần đây. Khi căng thẳng ban đầu leo thang, chúng ta thấy Bitcoin giảm xuống khoảng $63K và Ethereum giảm xuống còn 1.910 đô la trước khi bật trở lại. Phản ứng khá điển hình của việc tránh rủi ro, nhưng điều thú vị là thị trường không hoảng loạn như bạn có thể mong đợi.

Theo phân tích của QCP Capital, thực tế chúng ta đã thấy $300 triệu đô la trong các khoản thanh lý dài hạn, điều này cho thấy vị thế đã bị kéo quá mức từ trước đó. Vì vậy, cú giảm đó có thể là lành mạnh. Điều khiến tôi chú ý là cách câu chuyện về Bitcoin đang âm thầm thay đổi. Người ta từng nói về nó như một công cụ phòng vệ vĩ mô chống lại mọi thứ, nhưng gần đây nó đã được giao dịch giống như vàng token hóa - và đó là một sự phân biệt có ý nghĩa trong cách các nhà giao dịch nghĩ về nó.

Thị trường quyền chọn cho thấy câu chuyện thực sự ở đây. Khi tình hình căng thẳng, độ biến động ngụ ý trên các quyền chọn Bitcoin kỳ hạn 1 ngày đã tăng lên 93%, nhưng sau đó đã giảm khá nhanh. Thực tế, điều này còn nhẹ so với những gì chúng ta đã thấy trong các sự kiện địa chính trị trước đây. Quan trọng hơn, các nhà giao dịch liên tục mua quyền chọn mua Bitcoin kỳ hạn tháng 3 với mức giá $74K và $75K . Đó không phải là vị thế hoảng loạn - đó là sự tin tưởng theo hướng đi lên. Sau năm tháng giảm giá, mọi người đang chuẩn bị cho một sự phục hồi.

Điều giữ cho thị trường crypto tương đối ổn định là chính quyền Trump đang báo hiệu một khoảng thời gian hành động quân sự kéo dài bốn tuần. Thị trường dường như đã tính đến điều đó và tạm thời chấp nhận. Nhưng rõ ràng chúng ta vẫn đang theo dõi sát vì các tình hình địa chính trị có thể thay đổi nhanh chóng. Điều quan trọng là mặc dù có nhiều tin đồn, cấu trúc thị trường tiền điện tử cơ bản không có vẻ bị phá vỡ. Các khoản thanh lý vẫn trong tầm kiểm soát, các nhà giao dịch quyền chọn vẫn lạc quan, và chúng ta vẫn duy trì trên các mức quan trọng. Cần theo dõi nhưng không cần hoảng loạn.