#BrentOilRises

Giá Dầu Brent Tăng Vọt Do Căng Thẳng Chính Trị và Gián Đoạn Nguồn Cung

Dầu thô Brent đã trải qua một đợt tăng mạnh trong những tuần gần đây, với giá tăng từ khoảng $70 mỗi thùng vào đầu năm 2026 lên hơn $95 mỗi thùng hiện tại. Điều này thể hiện mức tăng hơn 27% kể từ khi xung đột liên quan đến Iran leo thang, làm nổi bật cách thị trường năng lượng có thể thay đổi nhanh chóng khi chuỗi cung ứng gặp gián đoạn.

Yếu tố chính thúc đẩy đợt tăng giá này tập trung vào Eo biển Hormuz, một điểm nghẽn quan trọng qua đó khoảng 20% nguồn cung dầu mỏ và khí tự nhiên hóa lỏng toàn cầu thường xuyên chảy qua. Với dòng chảy dầu thô và sản phẩm dầu qua tuyến đường quan trọng này giảm từ khoảng 20 triệu thùng mỗi ngày xuống còn một lượng nhỏ, các quốc gia Vùng Vịnh đã buộc phải cắt giảm tổng sản lượng dầu ít nhất 10 triệu thùng mỗi ngày. Cơ quan Năng lượng Quốc tế dự báo nguồn cung dầu toàn cầu sẽ giảm 8 triệu thùng mỗi ngày trong tháng 3, với các hạn chế ở Trung Đông chỉ được bù đắp một phần bởi sản lượng cao hơn từ các nhà sản xuất ngoài OPEC+.

Tâm lý thị trường đã thay đổi rõ rệt khi các ngân hàng đầu tư lớn điều chỉnh dự báo của họ tăng lên. Goldman Sachs đã nâng dự báo giá dầu Brent năm 2026 lên $8 để đạt $85 mỗi thùng, trong khi Barclays hiện dự kiến giá trung bình $85 mỗi thùng, trích dẫn các gián đoạn tại Eo biển Hormuz. HSBC cũng đã nâng dự báo của mình lên $80 mỗi thùng cho năm nay. Những điều chỉnh này phản ánh sự đồng thuận ngày càng tăng rằng các hạn chế nguồn cung sẽ kéo dài lâu hơn dự kiến ban đầu.

Tuy nhiên, triển vọng vẫn còn phức tạp và tranh cãi. Một số nhà phân tích cảnh báo rằng mức giá hiện tại đã phản ánh một phần lớn rủi ro chính trị có thể nhanh chóng giảm đi nếu các nỗ lực ngoại giao thành công. Goldman Sachs lưu ý rằng các ước tính sơ bộ cho thấy thiệt hại về nhu cầu toàn cầu trong đầu năm 2026 lớn hơn so với các đợt tăng giá dầu trước đó vào năm 2011 và 2022, có thể hạn chế khả năng tăng thêm. Trong khi đó, J.P. Morgan duy trì quan điểm thận trọng hơn, dự báo trung bình giá Brent khoảng $60 mỗi thùng cho năm 2026 dựa trên các yếu tố cung cầu yếu.

Nhìn về phía trước, một số yếu tố sẽ quyết định liệu giá có duy trì ở mức cao hay giảm xuống. Thời gian gián đoạn tại Eo biển Hormuz vẫn là biến số quan trọng nhất. Các quyết định chính sách của OPEC+ về cắt giảm nguồn cung cũng sẽ định hình động thái thị trường, đặc biệt khi nhóm xem xét gỡ bỏ các hạn chế sản xuất còn lại. Tăng trưởng nguồn cung từ các nhà sản xuất ngoài OPEC+, chủ yếu từ Hoa Kỳ và các quốc gia khác, có thể cung cấp một số sự nhẹ nhõm, với IEA dự báo nguồn cung toàn cầu sẽ tăng thêm 2,5 triệu thùng mỗi ngày vào năm 2026 sau khi tăng 3 triệu thùng mỗi ngày trong năm 2025.

Đối với thị trường năng lượng, tình hình hiện tại nhấn mạnh sự dễ tổn thương kéo dài của chuỗi cung ứng toàn cầu trước các cú sốc chính trị. Trong khi các nỗ lực chuyển đổi năng lượng tái tạo vẫn tiếp tục, dầu mỏ vẫn là yếu tố không thể thiếu đối với nền kinh tế toàn cầu, và các gián đoạn tại các tuyến vận chuyển chính có thể gây ra tác động giá cả ngay lập tức và đáng kể. Các nhà đầu tư và nhà hoạch định chính sách cần phải điều hướng trong một môi trường mà các mối lo ngại về an ninh nguồn cung cạnh tranh với các mục tiêu giảm phát thải dài hạn, tạo ra một bối cảnh rủi ro phức tạp có khả năng kéo dài trong suốt năm 2026 và xa hơn.