Lãnh đạo Cục Dự trữ Liên bang giàu nhất lịch sử xuất hiện, trùng với thời hạn của thỏa thuận ngừng bắn Iran, thị trường sẽ đón nhận một tuần quan trọng

Sự kiện trọng tâm
Ngày 21 tháng 4, hai sự kiện ảnh hưởng lớn đến xu hướng thị trường sẽ đồng thời diễn ra:

• Kevin Woor sẽ tham gia chất vấn tại Thượng viện, tranh giành vị trí Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang tiếp theo.

• Thỏa thuận ngừng bắn Iran hết hạn, tình hình địa chính trị lại xuất hiện biến số mới.

Thông tin về Kevin Woor
Ông là người phản đối gay gắt logic bảo hiểm truyền thống của Cục Dự trữ Liên bang, từng từ chức khỏi vị trí ủy viên của Fed vào năm 2011 do không hài lòng với chính sách nới lỏng định lượng, nói rõ rằng việc duy trì chính sách này là nguyên nhân gây ra sự mất cân đối về vốn trong nền kinh tế, còn gọi việc in tiền quy mô lớn của Fed năm 2020 là “một trong những sai lầm tồi tệ nhất trong lịch sử”. Ông ủng hộ “hạ lãi suất + thu hẹp bảng cân đối”, dự định giảm quy mô bảng cân đối của Fed từ hơn 70 nghìn tỷ xuống còn 40 nghìn tỷ, và trong khủng hoảng để thị trường tư nhân chịu trách nhiệm trước, ngân hàng trung ương sẽ trì hoãn can thiệp.

Ảnh hưởng thị trường

• Đường cong lợi suất trái phiếu Mỹ thể hiện “đường cong gấu dốc”: lợi suất ngắn hạn giảm nhẹ, lợi suất dài hạn lại tăng. Do lo ngại về khó kiểm soát lạm phát, chính phủ Mỹ phát hành trái phiếu quá nhiều và Woor có thể không còn mua trái phiếu mới, lợi suất dài hạn khó giảm, định giá cổ phiếu tăng trưởng sẽ bị kéo giảm chậm chạp.

• Đô la Mỹ: Trong ngắn hạn, nhờ Fed không vội bơm tiền nên được hỗ trợ, lợi thế rõ rệt so với các khu vực nới lỏng như châu Âu, Nhật Bản; về dài hạn, chịu ảnh hưởng của xu hướng toàn cầu giảm sử dụng đồng USD, có thể yếu dần.

• Vàng: Đang dao động quanh mức 4760 USD, tranh chấp giữa “bảo vệ chống lạm phát” và “định giá lại tài sản cuối cùng khi Fed không còn cứu trợ thị trường kịp thời”, cần chú ý phát biểu của Woor tại phiên chất vấn về tốc độ ứng phó khủng hoảng.

• Nhân dân tệ: Biểu hiện tương đối ổn định, một mặt, Ngân hàng Trung ương Trung Quốc liên tục tăng dự trữ vàng trong 17 tháng liên tiếp để điều chỉnh cấu trúc dự trữ ngoại hối, mặt khác, trong tình hình căng thẳng eo biển Hormuz, các kênh mua năng lượng và chuỗi cung ứng của Trung Quốc vẫn trong tầm kiểm soát, khiến đồng nhân dân tệ trở thành nơi trú ẩn an toàn tương đối ổn định.

Điểm chú ý của người bình thường

1. Theo dõi sát sao câu trả lời của Woor tại phiên chất vấn ngày 21 tháng 4 về “tốc độ can thiệp của Fed trong khủng hoảng”.

2. Chú ý đến xu hướng lợi suất trái phiếu kỳ hạn 30 năm của Mỹ trong 1-2 tuần sau phiên chất vấn, để đánh giá mức độ tin tưởng của thị trường vào các đề xuất của Woor.

3. Quan sát xu hướng thực tế của trái phiếu 30 năm và chỉ số Nasdaq, làm rõ định giá của thị trường đối với Woor.

4. Theo dõi các hành động của các ngân hàng trung ương toàn cầu, đặc biệt là hướng dài hạn của Trung Quốc trong việc tăng dự trữ vàng.

Thông điệp
Việc thay đổi lãnh đạo Fed đánh dấu sự phá vỡ của sự chắc chắn về “bảo hiểm của ngân hàng trung ương” trên thị trường, nền tảng định giá tài sản có thể sẽ được đánh giá lại, nhà đầu tư cần thích nghi với sự thay đổi của xu hướng dòng chảy.#Gate13周年现场直击