Vừa mới tìm hiểu về động thái thị trường quặng sắt và thực sự có một câu chuyện đáng để hiểu rõ, đặc biệt nếu bạn theo dõi xu hướng hàng hóa hoặc nghĩ đến việc đầu tư vào kim loại công nghiệp.

Vì vậy, vấn đề là - giá quặng sắt bắt đầu năm 2024 khá ổn định ở $144 mỗi tấn, nhưng sau đó đã giảm mạnh, xuống còn 91,28 đô la vào tháng 9. Đó là mức giảm 27 phần trăm trong năm. Thật là khốc liệt khi nghĩ đến. Những thủ phạm chính? Sản xuất thép phế của Trung Quốc giảm sút, tồn kho tại các cảng tiếp tục tăng, và thành thật mà nói, bức tranh kinh tế tổng thể của Trung Quốc đơn giản là không đủ mạnh.

Tại sao điều này lại quan trọng? Trung Quốc về cơ bản tiêu thụ hơn 70 phần trăm quặng sắt vận chuyển bằng đường biển toàn cầu - họ không chỉ là một đối tác lớn, họ là ĐỐI TÁC CHÍNH. Những khó khăn trong lĩnh vực bất động sản của họ đã kéo mọi thứ đi xuống, và khi xây dựng chậm lại, nhu cầu thép cũng giảm theo, điều này khiến quặng sắt bị ảnh hưởng nặng nề.

Nhìn vào các con số, sản xuất thép thô của Trung Quốc thực sự giảm 3 phần trăm so với cùng kỳ trong mười tháng đầu năm 2024, và sản xuất thép phế giảm 4 phần trăm. Điều này đáng kể. Trong khi đó, trên toàn cầu, chúng ta thấy sản lượng thép giảm 1,6 phần trăm, với Nhật Bản giảm 3,7 phần trăm, Mỹ giảm 1,9 phần trăm, Nga giảm 6,8 phần trăm, và Hàn Quốc giảm 5,1 phần trăm. Ấn Độ và Brazil cho thấy tăng trưởng, nhưng họ không thực sự tham gia vào thị trường vận chuyển bằng đường biển toàn cầu vì họ có nguồn cung nội địa riêng.

Điều thú vị là mặc dù tất cả những yếu tố yếu kém này, Trung Quốc thực tế đã tăng nhập khẩu quặng sắt lên 4,9 phần trăm so với cùng kỳ. Điều này ban đầu có vẻ trái ngược, nhưng nó cho thấy họ đang quản lý tồn kho và sản xuất như thế nào.

Về phía cung, các nhà khai thác lớn - Vale đang phục hồi sau các vấn đề sản xuất, BHP tăng cường khai thác tại mỏ South Flank - đang dần đưa thêm nguồn cung ra thị trường. Rio Tinto và Fortescue duy trì mức ổn định. Đến cuối tháng 9, các thông báo kích thích của Trung Quốc đã thúc đẩy giá quặng sắt tăng 21 phần trăm, đẩy lên mức 112,39 đô la mỗi tấn. Nhưng sự hứng khởi đó nhanh chóng phai nhạt. Đến tháng 11, giá đã giảm trở lại còn 102 đô la, và cuối năm, chúng dao động quanh mức 105 đô la.

Điều thú vị cho năm 2025 và xa hơn nữa là dự báo giá quặng sắt từ các nhà phân tích chính khá thận trọng. Wood Mackenzie dự báo giá ở mức $99 cho năm 2025, với áp lực tiếp tục. Kịch bản cơ sở của họ cho thấy nhu cầu thép của Trung Quốc giảm trung bình -1,2 phần trăm mỗi năm đến năm 2034, bị kéo xuống bởi sự yếu kém liên tục của lĩnh vực bất động sản.

Mô hình mùa vụ thường ủng hộ giá trong quý 1 do các nhà máy tích trữ hàng tồn kho và nguồn cung từ Úc và Brazil yếu hơn trong mùa bão tố. Nhưng chúng ta cũng đang xem xét khả năng tác động của thuế quan Mỹ có thể cắt giảm 0,5 phần trăm tăng trưởng GDP của Trung Quốc, điều này rõ ràng sẽ làm giảm sản xuất thép và nhu cầu quặng sắt.

Nhìn về phía trước, nguồn cung mới đang đến - Simandou ở Guinea có thể bắt đầu vào cuối năm 2025, và các dự án mở rộng tại Úc và Brazil đang trong kế hoạch. Đến năm 2030, thị trường dự kiến sẽ trong trạng thái thặng dư.

Dự báo giá quặng sắt thực sự phụ thuộc vào ba yếu tố: liệu Trung Quốc có thể ổn định thị trường bất động sản của mình không, chính sách thương mại của Mỹ sẽ trở nên quyết liệt như thế nào, và nguồn cung từ các dự án mới có thể tăng nhanh ra sao. Tình huống tốt nhất là giá có thể tăng lên 120-130 đô la nếu Trung Quốc thực hiện các biện pháp kích thích tài chính nghiêm túc. Tình huống tồi tệ nhất? Có thể giảm xuống còn 75-80 đô la nếu mọi thứ cùng lúc gặp rắc rối. Khả năng cao nhất là chúng ta sẽ duy trì áp lực trong khoảng 95-105 đô la trừ khi có sự thay đổi đáng kể trong chính sách kinh tế của Trung Quốc hoặc sự phục hồi của ngành xây dựng.