Xây dựng ETF, tăng vọt 115,96% so với đầu năm…… lợi nhuận vượt qua ETF bán dẫn và dầu thô

Trong thị trường quỹ chỉ số niêm yết của Hàn Quốc năm nay, ngành xây dựng thể hiện đà tăng trưởng mạnh mẽ hơn so với bán dẫn, thực tế đã dẫn đầu bảng xếp hạng lợi nhuận.

Vào ngày 19, theo dữ liệu của ETF Check của Viện Thông tin Chứng khoán Hàn Quốc, dựa trên ngày 17 tháng này làm chuẩn, lợi nhuận trung bình của 2 ETF xây dựng niêm yết trên thị trường Hàn Quốc trong năm nay là 115,96%. Điều này có nghĩa là trong khoảng 100 ngày kể từ đầu năm, giá đã tăng gấp đôi trở lên. KODEX ETF xây dựng từ cuối năm ngoái tăng từ 4.115 won lên 9.045 won, đạt lợi nhuận 119,8%; ETF xây dựng TIGER 200 cũng tăng từ 4.625 won lên 9.810 won, đạt lợi nhuận 112,1%. Mức này vượt xa mức trung bình tăng 75,43% của 2 ETF dầu thô bị ảnh hưởng bởi chiến tranh Mỹ-Iran tháng trước, cũng như mức tăng trung bình 73,89% của 29 ETF liên quan đến bán dẫn K-.

Nguyên nhân đà tăng của ETF xây dựng bắt nguồn từ việc thị trường bắt đầu xem các công ty xây dựng không còn đơn thuần là các mục tiêu liên quan đến sức khỏe thị trường nhà ở trong nước, mà còn phản ánh nhu cầu về năng lượng và hạ tầng cùng lúc. Các ETF này còn duy trì ở mức khoảng 3.000 won cho đến năm ngoái, mức độ quan tâm không cao, nhưng năm nay, khi các công ty xây dựng lớn được chú ý như các cổ phiếu hưởng lợi từ điện hạt nhân, xu hướng đã thay đổi. Sau đó, khi chiến tranh Iran bùng phát vào tháng 3, cộng thêm kỳ vọng tái thiết Trung Đông, giá cổ phiếu tiếp tục tăng nhanh. Thực tế, từ đầu năm, giá cổ phiếu của Đại Dũng xây dựng tăng 651%, Hyundai Construction tăng 154%, DL E&C tăng 137%, Samsung Engineering tăng 109%.

Quan sát các thành phần của ETF có thể rõ ràng hơn về kỳ vọng của thị trường. Dựa trên ngày 17, trong ETF xây dựng KODEX, Hyundai Construction chiếm tỷ trọng cao nhất, đạt 23,09%, tiếp theo là Samsung Engineering 18,02%, Đại Dũng Construction 15,14%. Ngoài ra còn có Han Electric Technology 9,51%, DL E&C 7,81%, GS Construction 6,81% và các cổ phiếu khác. ETF xây dựng TIGER 200 cũng có tỷ lệ lớn các cổ phiếu như Hyundai Construction 26,26%, Samsung Engineering 16,50%, Đại Dũng Construction 13,62%, cùng với Samsung C&T 12,65%, Han Electric Technology 8,58%, DL E&C 7,04%, GS Construction 6,12%, KCC 5,65% và các cổ phiếu khác. Đặc điểm chung là tập trung vào các doanh nghiệp có khả năng điện hạt nhân, nhà máy, thiết kế - mua sắm - thi công (EPC, thực hiện toàn bộ dự án hạ tầng lớn).

Dòng vốn cũng đang tăng nhanh. Từ đầu năm, ETF xây dựng KODEX đã thu hút 1306 tỷ won, trong đó 614 tỷ won trong vòng một tuần gần đây. ETF xây dựng TIGER 200 cũng thu hút 948 tỷ won trong năm nay, riêng trong tuần gần nhất đã có 431 tỷ won chảy vào. Điều này được hiểu là, ngay cả sau đà tăng mạnh trong ngắn hạn, kỳ vọng của nhà đầu tư vẫn chưa suy giảm. Nhà phân tích của Yuanta Securities, Kim Seung-jun, cho biết sau khi tin về ngừng chiến truyền ra, kỳ vọng tái thiết Trung Đông tăng cao, các cổ phiếu xây dựng có khả năng thiết kế - mua sắm - thi công đã tăng mạnh, và dự đoán rằng bất kể thời gian đàm phán dài hay ngắn, việc tái thiết các cơ sở dầu khí và khí đốt sau chiến tranh là điều đã được xác định. Nhà phân tích của iM Securities, Bae Se-ho, dựa trên việc mở rộng các đơn hàng điện hạt nhân toàn cầu, khả năng tham gia vào xây dựng hạ tầng Mỹ liên quan đến đầu tư của Hàn Quốc vào Mỹ, cùng với nhu cầu tái thiết Trung Đông sau chiến tranh Iran, cho rằng giá trị sổ sách (P/B) của các công ty xây dựng vẫn còn đủ dư địa để tăng lên.

Cuối cùng, đà tăng mạnh của ETF xây dựng năm nay không chỉ đơn thuần giải thích bằng kỳ vọng về thị trường bất động sản truyền thống, mà còn phản ánh các chủ đề phức hợp như điện hạt nhân, năng lượng, tái thiết Trung Đông, đầu tư hạ tầng Mỹ cùng lúc. Tuy nhiên, do ảnh hưởng của chiến tranh, đàm phán ngoại giao và xu hướng thị trường năng lượng quốc tế, khả năng biến động ngắn hạn có thể gia tăng. Xu hướng này trong tương lai có thể phụ thuộc vào kết quả thực tế của các đơn hàng quốc tế và mức độ cụ thể của các dự án tái thiết, từ đó quyết định xem có còn tiếp tục tăng trưởng hay không.