Quỹ RWA Foundation dự kiến hàng nghìn tỷ tài sản sẽ chuyển lên chuỗi khi quá trình token hóa ngày càng phát triển

Cuộc thảo luận về tài sản thế giới thực, hay RWAs, đã nhận thêm một cú hích nữa hôm nay sau khi Quỹ RWA lập luận rằng việc token hóa đang chuyển từ lý thuyết sang hạ tầng. Trong một bài đăng trên X, nhóm cho biết hàng nghìn tỷ đô la giá trị từ cổ phiếu, bất động sản, tín dụng tư nhân, trái phiếu, đồ sưu tập và hàng hóa đang được xây dựng lại trên các tuyến đường nhanh hơn và hiệu quả hơn, trong khi thị trường vẫn còn “hầu như mới bắt đầu.”

Thông điệp đơn giản nhưng dũng cảm: tiền điện tử không còn chỉ thêm RWAs vào lề nữa, mà bắt đầu hấp thụ phần cứng của tài chính truyền thống. Trong bài đăng có lời hứa quen thuộc đã trở nên khó bỏ qua hơn. Quỹ RWA nói rằng, token hóa đang thay thế quyền truy cập hạn chế bằng quyền truy cập toàn cầu, thanh toán T+2 bằng thanh toán gần như tức thì, cấu trúc mờ đục bằng minh bạch trên chuỗi, và thị trường kém thanh khoản bằng thanh khoản có thể lập trình.

Theo dữ liệu, lĩnh vực tài sản token hóa tiếp tục mở rộng, với giá trị tài sản phân tán tăng lên 29,92 tỷ đô la, tăng 9,64% trong 30 ngày qua. Giá trị tài sản đại diện hiện đứng ở mức 357,47 tỷ đô la, trong khi tổng số người nắm giữ tài sản đã tăng lên 728.287, tăng 4,84% so với tháng trước. Thị trường stablecoin rộng lớn hơn cũng vẫn rất lớn, với tổng giá trị stablecoin đạt 302,62 tỷ đô la và 244,39 triệu người nắm giữ stablecoin, cả hai đều ghi nhận mức tăng trưởng nhẹ hàng tháng. Ethereum vẫn là nền tảng lớn nhất với khoảng 15,5 tỷ đô la giá trị RWAs theo dữ liệu.

Tương lai của tài chính

Điều làm cho bình luận mới nhất này đáng chú ý không chỉ là sự lạc quan của nó, mà còn là lập luận rằng sẽ không có một người chiến thắng duy nhất. Quỹ cho biết cổ phiếu token hóa có khả năng tồn tại dưới dạng wrapper, synthetics và các phiên bản hoàn toàn được bảo đảm cùng tồn tại, trong khi tín dụng tư nhân có thể phân chia qua các quỹ onchain, vaults đòn bẩy và các sản phẩm cấu trúc. Trong lĩnh vực bất động sản, dự kiến sẽ phát triển sở hữu phân đoạn, token sinh lợi và các lớp cho vay thế chấp song song.

Đó là một điểm tinh tế quan trọng, bởi vì thị trường đã có vẻ phân mảnh hơn là đồng nhất. Báo cáo RWA của CoinGecko năm 2025 cho biết trái phiếu token hóa đã tăng lên 5,5 tỷ đô la vào tháng 4 năm 2025, trong khi quỹ BUIDL của BlackRock và Securitize chiếm 45% thị phần của phân khúc đó. Cùng báo cáo cũng nói rằng tín dụng tư nhân đã phục hồi lên 558,3 triệu đô la trong giá trị khoản vay hoạt động, trong khi bất động sản token hóa vẫn thiếu sự thu hút rõ ràng trên chuỗi và đồ sưu tập đã giảm sút.

Sự phân chia này chính xác là lý do tại sao câu chuyện RWAs hiện đang thu hút nhiều vốn hơn. Nói cách khác, thị trường không đặt cược vào một mô hình duy nhất vì chính người dùng cũng không đồng nhất. Một số nhà đầu tư muốn đảm bảo đầy đủ và an toàn. Những người khác quan tâm nhiều hơn đến thanh khoản, khả năng ghép nối và dễ dàng di chuyển qua các tuyến DeFi. Những người khác chỉ đơn giản muốn tiếp cận các tài sản mà trước đây họ chưa từng chạm tới.

Dữ liệu cho thấy các danh mục phù hợp rõ ràng nhất với thị trường sản phẩm cho đến nay là những danh mục gần với các công cụ tài chính quen thuộc, đặc biệt là các khoản tiền mặt token hóa, trái phiếu và tín dụng tư nhân, trong khi các phân khúc phức tạp hơn hoặc ít thanh khoản hơn vẫn còn thời gian phát triển dài hơn. Đó là lý do tại sao tuyên bố lớn nhất của quỹ có thể là ít nổi bật nhất. Token hóa không diễn ra như một sản phẩm ra mắt duy nhất hay chiến thắng của một chuỗi duy nhất. Nó đang diễn ra như một quá trình chuyển đổi dài trong cách các tài sản tài chính được phát hành, giao dịch và truy cập.

Thị trường tổng thể mà bài đăng đề cập, bao gồm cổ phiếu, bất động sản và trái phiếu, là rất lớn, nhưng câu chuyện thực tế ngày nay mang tính đo lường hơn: lĩnh vực đang phát triển nhanh chóng, hạ tầng đang được cải thiện, và những người chiến thắng vẫn đang được xác định. Hiện tại, điều rõ ràng nhất là token hóa không còn chỉ là một thử nghiệm crypto nữa. Nó đang trở thành một nỗ lực nghiêm túc để tái cấu trúc lại cấu trúc thị trường của tài chính chính nó.