Tôi đã thấy nhiều nhà giao dịch bị bất ngờ bởi một điều khá đơn giản khi bạn hiểu rõ nó: suy giảm thời gian trong quyền chọn. Hãy để tôi giải thích cách tính suy giảm thời gian trong quyền chọn và tại sao nó lại quan trọng đối với chiến lược giao dịch của bạn.

Vì vậy, đây là điều về suy giảm thời gian—nó không phải là một lực ngẫu nhiên. Đó là sự mất giá trị dự đoán được của quyền chọn khi ngày đáo hạn đến gần hơn, và nó gia tăng theo cấp số nhân. Càng gần ngày đáo hạn, quyền chọn của bạn càng mất giá nhanh hơn. Nó giống như nhìn cát rơi qua đồng hồ cát, ngoại trừ cát rơi ngày càng nhanh về cuối cùng.

Hãy để tôi đưa ra một ví dụ thực tế về cách tính suy giảm thời gian trong quyền chọn. Giả sử cổ phiếu XYZ đang giao dịch ở mức $39 và bạn đang xem xét một quyền chọn mua $40 . Bạn sẽ sử dụng công thức đơn giản này: (Giá Strike - Giá Cổ Phiếu) / Ngày đến hạn. Vậy ($40 - $39) / 365 = 0.078, nghĩa là khoảng 7.8 cent mỗi ngày. Đó là suy giảm thời gian hàng ngày của bạn. Nghe có vẻ nhỏ phải không? Nhưng đây là phần phức tạp—tốc độ suy giảm đó không giữ nguyên. Nó tăng theo cấp số nhân khi ngày đáo hạn đến gần hơn.

Ảnh hưởng thay đổi tùy thuộc vào việc bạn đang giữ quyền mua hay quyền bán. Đối với quyền mua, suy giảm thời gian chống lại bạn—phần phí bảo hiểm của bạn giảm mỗi ngày. Đối với quyền bán, thực tế là ngược lại; suy giảm thời gian có thể có lợi cho bạn. Đó là lý do tại sao nhiều nhà giao dịch có kinh nghiệm thích bán quyền chọn hơn là mua chúng. Khi bạn bán khống, thời gian là đồng minh của bạn.

Điều thực sự quan trọng là hiểu rằng suy giảm thời gian tác động mạnh nhất trong tháng cuối cùng trước ngày đáo hạn. Một quyền mua ở mức giá hiện tại với 30 ngày còn lại có thể mất hết giá trị ngoại vi chỉ trong hai tuần. Khi còn vài ngày, quyền chọn gần như vô giá trị trừ khi nó nằm sâu trong tiền. Hiệu ứng này tăng lên vì bạn còn ít thời gian để cổ phiếu di chuyển theo hướng có lợi cho bạn, và xác suất đạt đến mức giá strike cũng giảm.

Dưới đây là điều mà hầu hết người mới bắt đầu bỏ lỡ: suy giảm thời gian ảnh hưởng khác nhau đối với quyền chọn trong tiền và ngoài tiền. Nếu bạn đang giữ một quyền chọn ITM, suy giảm thời gian sẽ tăng tốc trên vị thế đó. Càng sâu trong tiền, nó càng mất giá nhanh hơn. Đây là lý do tại sao các chuyên gia thường thoát khỏi các giao dịch thắng sớm hơn là để chúng đáo hạn—họ đang bảo vệ khỏi sự tăng tốc của suy giảm thời gian ăn mòn lợi nhuận của họ.

Điều quan trọng nhất? Suy giảm thời gian không phải là kẻ thù của bạn nếu bạn hiểu rõ nó. Người bán quyền chọn hưởng lợi từ nó, người mua bị thiệt hại bởi nó. Nếu bạn mua quyền chọn, bạn cần một yếu tố thúc đẩy sắp tới—một thứ sẽ làm cổ phiếu di chuyển trước khi thời gian lấy đi phần phí bảo hiểm của bạn. Nếu bạn bán, bạn thực sự đang thu tiền cho mỗi ngày trôi qua. Đây là lý do tại sao biết cách tính suy giảm thời gian trong quyền chọn nên là kiến thức nền tảng trước khi bạn thực hiện bất kỳ giao dịch nào. Nếu không, bạn đang bay trong bóng tối về một trong những yếu tố lớn nhất ảnh hưởng đến lợi nhuận và lỗ của bạn.