Leidos Holdings Inc (LDOS) Tóm tắt cuộc gọi kết quả quý 4 năm 2025: Điều hướng thách thức và nắm bắt cơ hội …

Tin tức GuruFocus

Thứ Tư, ngày 18 tháng 2 năm 2026 lúc 4:01 sáng GMT+9 5 phút đọc

Trong bài viết này:

LDOS

-5.58%

Bài viết này lần đầu xuất hiện trên GuruFocus.

**Doanh thu năm 2025:** 17,2 tỷ USD, tăng 3,1% so với cùng kỳ năm trước.

**Doanh thu quý 4 năm 2025:** 4,2 tỷ USD, giảm 3,6% so với cùng kỳ năm trước.

**Biên EBITDA điều chỉnh năm 2025:** 14,1%, tăng 120 điểm cơ bản so với cùng kỳ năm trước.

**Biên EBITDA điều chỉnh quý 4 năm 2025:** 13,2%, tăng 160 điểm cơ bản so với cùng kỳ năm trước.

**EPS pha loãng theo chuẩn Non-GAAP năm 2025:** 11,99 USD, tăng 17% so với cùng kỳ năm trước.

**Dòng tiền tự do năm 2025:** 1,63 tỷ USD, tỷ lệ chuyển đổi 104%.

**Đặt hàng ròng quý 4 năm 2025:** 5,6 tỷ USD, tỷ lệ đặt hàng trên doanh thu là 1,3 lần.

**Tăng trưởng tồn kho đã được tài trợ:** Tăng 15% so với cùng kỳ năm trước.

**Chi tiêu vốn và IRAD năm 2025:** $312  triệu USD.

**Tiền mặt và các khoản tương đương cuối năm 2025:** 1,1 tỷ USD.

**Nợ cuối năm 2025:** 4,6 tỷ USD, tỷ lệ đòn bẩy là 1,9 lần tổng nợ so với EBITDA điều chỉnh.

**Dự báo doanh thu năm 2026:** từ 17,5 tỷ USD đến 17,9 tỷ USD, phản ánh mức tăng trưởng lên tới 4% so với năm 2025.

**Dự báo biên EBITDA điều chỉnh năm 2026:** Trung bình khoảng 13%.

**Dự báo EPS pha loãng theo chuẩn Non-GAAP năm 2026:** từ 12,05 USD đến 12,45 USD.

**Dự báo dòng tiền hoạt động năm 2026:** 1,75 tỷ USD.

**Dự báo chi tiêu vốn năm 2026:** $350  triệu USD.

Cảnh báo! GuruFocus đã phát hiện 3 cảnh báo về ALLE.

Liệu LDOS có đang được định giá hợp lý? Kiểm tra luận điểm của bạn với công cụ tính DCF miễn phí của chúng tôi.

Ngày phát hành: 17 tháng 2 năm 2026

Để xem toàn bộ bản ghi âm cuộc gọi kết quả, vui lòng tham khảo bản ghi đầy đủ của cuộc gọi.

Điểm tích cực

Leidos Holdings Inc (NYSE:LDOS) ghi nhận doanh thu năm 2025 nằm ở phần trên của dự báo, lợi nhuận và dòng tiền kết thúc năm vượt mong đợi.

Công ty đạt mức tăng 17% trong EPS pha loãng theo chuẩn Non-GAAP và tăng 26% trong dòng tiền tự do.

Đặt hàng ròng quý 4 là 5,6 tỷ USD, tỷ lệ đặt hàng trên doanh thu là 1,3 lần, phù hợp với quý trước.

Leidos Holdings Inc (NYSE:LDOS) đã ký nhiều hợp đồng lớn, bao gồm hợp đồng 2,2 tỷ USD với Không quân cho hệ thống radar thụ động và chương trình Không quân Cloud One trị giá $455  triệu USD.

Công ty đang tích cực đầu tư vào các trụ cột tăng trưởng, dự kiến sẽ tăng gấp ba chi tiêu vốn lên $350  triệu USD vào năm 2026 để mở rộng năng lực sản xuất và nâng cấp cơ sở vật chất.

Điểm tiêu cực

Doanh thu quý 4 giảm 3,6% so với cùng kỳ năm trước, bị ảnh hưởng bởi một tuần bổ sung trong quý 4 năm 2024 và một đợt đóng cửa chính phủ kéo dài sáu tuần trong năm 2025.

Doanh nghiệp dịch vụ y tế quản lý gặp phải những khó khăn trung bình trong quý, ảnh hưởng đến hiệu suất chung.

Công ty dự kiến doanh thu và biên lợi nhuận của phân khúc Y tế sẽ thấp hơn nhẹ do cạnh tranh từ các nhà cung cấp khác và chuyển đổi trong các chương trình chính.

Leidos Holdings Inc (NYSE:LDOS) có thể gặp thách thức trong việc duy trì lợi nhuận trong các hợp đồng cạnh tranh lại, như hợp đồng tái đấu thầu khám sức khỏe VA.

Dự báo cho năm 2026 bao gồm biên EBITDA điều chỉnh trung bình khoảng 13, phản ánh việc bình thường hóa một số lợi ích một lần từ năm 2025, cho thấy có thể có áp lực lên biên lợi nhuận.

 






Câu chuyện tiếp tục  

Điểm nổi bật trong phần Hỏi & Đáp

H: Bạn có thể thảo luận về các lĩnh vực đầu tư cho thêm Chi tiêu vốn và cách chúng hỗ trợ việc tăng tốc hoạt động quốc phòng không? Liệu có liên quan đến các cơ hội đồng đầu tư với Bộ Quốc phòng không? Đ: Stuart Davis, Quan hệ nhà đầu tư: Vâng, chúng tôi đang đầu tư vào các cơ hội đồng phát triển với Bộ Quốc phòng, nhưng không độc quyền. Chúng tôi cũng rất quan tâm đến đầu tư vào lĩnh vực y tế và các trụ cột tăng trưởng khác. Christopher Cage, Giám đốc tài chính: Trong lĩnh vực quốc phòng, chúng tôi đang mở rộng trụ cột tăng trưởng hàng hải và năng lực sản xuất cho phòng thủ không gian tích hợp và công nghệ siêu thanh, điều này sẽ hỗ trợ lợi nhuận đầu tư.

H: Bạn đề cập đến việc tăng trưởng sẽ tăng tốc trong năm. Chúng tôi nên nghĩ như thế nào về phần đầu năm và những phân khúc nào đang gặp khó khăn? Đ: Christopher Cage, Giám đốc tài chính: Tăng trưởng sẽ thấp hơn trong nửa đầu và tăng tốc trong nửa cuối. Chúng tôi chưa thấy nhiều nguồn vốn cho các sáng kiến Golden Dome hoặc hiện đại hóa FAA, nhưng đây là các chất xúc tác cho nửa cuối năm. Chúng tôi có một pipeline phát triển kinh doanh mạnh mẽ, và các giải thưởng dự kiến sẽ thúc đẩy tăng trưởng trong phần còn lại của năm.

H: Bạn có thể giải thích về tỷ lệ đặt hàng trên doanh thu và kỳ vọng về hoạt động đấu thầu và bối cảnh đặt hàng không? Đ: Thomas Bell, CEO: Tỷ lệ đặt hàng trên doanh thu 1,3 lần trong quý 3 và quý 4 là do chúng tôi đầu tư vào các chức năng tăng trưởng. Chúng tôi có pipeline mạnh và kỳ vọng các đơn hàng tiếp tục. Christopher Cage, Giám đốc tài chính: Pipeline trong 12 tháng tới đang ở mức cao nhất, tập trung vào kinh doanh mới và thu hút, cho thấy các cơ hội trong tương lai rất lớn.

H: Bạn có thể cập nhật về dự kiến cho hợp đồng tái đấu thầu khám sức khỏe VA và cách bạn duy trì lợi nhuận? Đ: Thomas Bell, CEO: Chúng tôi tự hào về việc thực hiện tốt trong lĩnh vực y tế và dự định cạnh tranh mạnh mẽ mặc dù có các đối thủ mới. Chúng tôi dự kiến sẽ có RFP vào giữa năm và tập trung vào việc làm cho các kỳ thi tốt hơn, nhanh hơn và rẻ hơn. Christopher Cage, Giám đốc tài chính: Chúng tôi đã chứng minh khả năng cung cấp dịch vụ cho khách hàng và cổ đông, và chúng tôi kỳ vọng duy trì lợi nhuận hấp dẫn.

H: Về dự báo tăng trưởng và biên lợi nhuận năm 2026, đâu là phần thận trọng nhất và những mốc quan trọng nào có thể nâng cao dự báo? Đ: Christopher Cage, Giám đốc tài chính: Quốc phòng có thành tích vững chắc, và các quyết định về ngân sách có thể thúc đẩy tăng trưởng nhanh hơn. Hiện đại hóa FAA đã sẵn sàng thực thi, và lĩnh vực y tế có thể có khả năng tăng nếu khối lượng khác biệt. Không có các khoản một lần nào trong dự báo, và hiệu suất năm nay sẽ tạo nền tảng cao hơn cho năm tới.

H: Bạn có thể cập nhật về các lĩnh vực công nghệ quốc phòng đã đạt được bước tiến và những lĩnh vực vẫn đang phát triển? Đ: Thomas Bell, CEO: IFPC đang tăng tốc với hợp đồng IDIQ trị giá 4,1 tỷ USD, và công nghệ siêu thanh đang được đẩy nhanh. Chúng tôi lạc quan về tầm nhìn rộng trong không gian và có cơ hội trong Shield và Microelectronics IDIQs. Christopher Cage, Giám đốc tài chính: Ngành hàng hải cũng đầy hứa hẹn với các sản phẩm như SEDAR và ADC Mark V.

H: Bạn đang nghĩ gì về phân bổ vốn và cơ hội M&A trong năm nay? Đ: Thomas Bell, CEO: Với chiến lược NorthStar 2030, chúng tôi sẽ tập trung vào các khoản đầu tư hữu cơ và không hữu cơ. Chúng tôi sẽ tiếp tục chương trình cổ tức và tìm kiếm các khoản phân bổ vốn thân thiện với cổ đông. Christopher Cage, Giám đốc tài chính: Không có mua lại cổ phiếu nào trong dự báo, nhưng chúng tôi có khả năng mở rộng hơn nữa.

H: Bạn có lo ngại rằng AI có thể làm giảm giá các chương trình hiện đại hóa kỹ thuật số không? Đ: Thomas Bell, CEO: Chúng tôi xem AI như một lực lượng nhân đôi và cơ hội để làm cho hoạt động hiệu quả hơn. Chúng tôi đang áp dụng AI nội bộ để mang lại kết quả về lợi nhuận và thử nghiệm các lợi ích về doanh thu cho khách hàng. AI sẽ giúp chuyển ngân sách từ bảo trì sang các kết quả nhiệm vụ có giá trị cao hơn.

Để xem toàn bộ bản ghi âm cuộc gọi kết quả, vui lòng tham khảo bản ghi đầy đủ của cuộc gọi.

Điều khoản và Chính sách quyền riêng tư

Bảng điều khiển quyền riêng tư

Thêm thông tin