Coca-Cola Europacific Partners PLC (CCEP) (Năm Tài Chính 2025) Điểm Nổi Bật Trong Cuộc Gọi Tài Chính: Kỷ lục …

GuruFocus News

Thứ Tư, ngày 18 tháng 2 năm 2026 lúc 4:01 sáng GMT+9 5 phút đọc

Trong bài viết này:

CCEP

+4.47%

Bài viết này lần đầu xuất hiện trên GuruFocus.

**Doanh thu:** 20,9 triệu EUR, tăng 2,8%.

**Lợi nhuận hoạt động:** 2,8 tỷ EUR, tăng 7,1%.

**Biên lợi nhuận hoạt động:** 13,4%, mở rộng khoảng 50 điểm cơ bản.

**Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS):** 4,11 EUR, tăng 6,2% dựa trên cơ sở so sánh.

**Dòng tiền tự do:** Hơn 1,8 tỷ EUR.

**Chi tiêu vốn (CapEx):** Gần 1 tỷ EUR.

**Lợi tức trên vốn đầu tư (ROIC):** Tăng 70 điểm cơ bản lên 11,5%.

**Lợi ích cho cổ đông:** Trả về 1,9 tỷ EUR, bao gồm mua lại cổ phiếu trị giá 1 tỷ EUR.

**Nợ ròng so với EBITDA:** Gần dưới 2,7 lần.

**Tăng trưởng doanh thu trên mỗi trường hợp:** 2,9%.

**Chi phí bán hàng trên mỗi đơn vị trường hợp:** Tăng 2,7%.

**Chi phí hoạt động như tỷ lệ phần trăm doanh thu:** 22,1%, cải thiện 40 điểm cơ bản.

**Tăng trưởng khối lượng:** Châu Âu tăng 2%, APS tăng 5%.

**Thị phần:** #1 trong FMCG với tỷ lệ thị phần tăng 20 điểm cơ bản.

**Lắp đặt tủ lạnh:** Thêm hơn 75.000 tủ lạnh nữa trong năm 2025.

Cảnh báo! GuruFocus đã phát hiện 5 dấu hiệu cảnh báo với BLDR.

CCEP có đang được định giá hợp lý? Kiểm tra luận điểm của bạn với công cụ DCF miễn phí của chúng tôi.

Ngày phát hành: 17 tháng 2 năm 2026

Để xem toàn bộ bản ghi chép cuộc gọi tài chính, vui lòng tham khảo bản transcript đầy đủ của cuộc gọi.

Điểm tích cực

Coca-Cola Europacific Partners PLC (NASDAQ:CCEP) đã đạt tăng trưởng doanh thu mạnh mẽ trong năm 2025, đặc biệt trong kênh ngoài nhà, và tăng thị phần.

Công ty tạo ra dòng tiền tự do mạnh mẽ hơn 1,8 tỷ EUR, cho phép trả cổ tức lớn cho cổ đông, bao gồm mua lại cổ phiếu trị giá 1 tỷ EUR.

CCEP đạt các chỉ số tài chính kỷ lục về doanh thu, lợi nhuận, dòng tiền tự do và lợi nhuận trong năm 2025, đánh dấu một năm thành công khi chuẩn bị bước sang kỷ niệm mười năm.

Công ty đã tiến bộ đáng kể trong việc cải thiện hỗn hợp sản phẩm, được hỗ trợ bởi hiệu quả năng suất, dẫn đến tăng trưởng lợi nhuận hoạt động 7,1% và mở rộng biên lợi nhuận.

CCEP tiếp tục đầu tư vào khả năng số hóa và trí tuệ nhân tạo, nâng cao hiệu quả hoạt động và trang bị cho nhân viên kỹ năng để khai thác giá trị từ các khoản đầu tư công nghệ.

Điểm tiêu cực

CCEP gặp khó khăn tại Đức và Pháp do thuế đường cao hơn, ảnh hưởng đến khối lượng và yêu cầu điều chỉnh chiến lược thương mại.

Công ty gặp xu hướng yếu hơn tại Indonesia, với khối lượng NARTD trừ nước giảm gấp đôi chữ số, mặc dù hiệu suất đã cải thiện trong nửa cuối năm.

Việc thoái vốn phân phối của Suntory tạo ra một trở ngại ngắn hạn, ảnh hưởng đến tăng trưởng doanh thu khoảng 0,5 đến 1 điểm.

Chi phí bán hàng trên mỗi đơn vị trường hợp của CCEP tăng 2,7%, do chi phí concentrate cao hơn và thuế đồ uống có ga tăng ở các thị trường chính.

Công ty dự kiến chi phí lãi vay hàng năm sẽ tăng nhẹ do tái cấp vốn nợ đáo hạn với lãi suất cao hơn.

 






Câu chuyện tiếp tục  

Điểm nổi bật trong phần Hỏi & Đáp

Hỏi: Châu Âu đã hoạt động như thế nào trong quý cuối cùng, và kế hoạch ổn định tăng trưởng tại Đức và Pháp cho năm 2026 là gì? Trả lời: Damian Gammell, CEO, cho biết Châu Âu đã kết thúc quý tốt, với các chiến dịch mạnh mẽ tại Châu Âu và Châu Á Thái Bình Dương. Trong khi các thị trường như Anh vượt mong đợi, Pháp và Đức gặp khó khăn. Tại Pháp, thuế đường ảnh hưởng đến Coke Classic, nhưng có kế hoạch thúc đẩy dòng sản phẩm Zero và điều chỉnh cấu trúc bao bì. Tại Đức, giá khuyến mãi cao hơn ảnh hưởng trong nửa đầu, nhưng việc đầu tư lại vào giá trị đã giúp trong nửa cuối. Kế hoạch là cải thiện chiến lược khuyến mãi trong năm 2026.

Hỏi: Bạn có thể giải thích dự báo dòng tiền tự do cho năm 2026, dường như không tăng so với năm 2025 mặc dù EBIT tăng không? Trả lời: Edward Walker, CFO, giải thích rằng dự báo ít nhất 1,7 tỷ EUR phản ánh việc tăng đầu tư ròng vào CapEx cho năm 2026, vì có các trường hợp kinh doanh mạnh mẽ với lợi nhuận lớn. Công ty thích không hạn chế các cơ hội đầu tư bằng cách đặt mục tiêu dòng tiền tự do cao hơn.

Hỏi: Bạn dự kiến tác động của World Cup đến hoạt động châu Âu của bạn như thế nào, và có thể nói rõ hơn về dự báo doanh thu hàng đầu năm 2026 không? Trả lời: Damian Gammell, CEO, nhấn mạnh rằng các hoạt động của World Cup đã bắt đầu và sẽ tiếp tục đến tháng 7, với kế hoạch thu hút người tiêu dùng đáng kể. Dự báo năm 2026 phản ánh tác động của việc thoái vốn các sản phẩm Suntory có doanh thu cao, chiếm khoảng 0,5 đến 1 điểm tăng trưởng. Công ty kỳ vọng đóng góp cân bằng từ khối lượng, hỗn hợp và giá cả.

Hỏi: Bạn nhìn nhận thế nào về khả năng quản lý tăng trưởng doanh thu trong các thị trường châu Âu trưởng thành? Trả lời: Damian Gammell, CEO, thấy có nhiều cơ hội lớn để quản lý tăng trưởng doanh thu và biên lợi nhuận. Công ty tập trung vào các quyết định thông minh hơn về giá bao bì và các đề nghị, tận dụng AI và phân tích để tối ưu hóa chi tiêu khuyến mãi và dự báo nhu cầu. Vẫn còn nhiều tiềm năng trong đổi mới bao bì và hiệu quả khuyến mãi.

Hỏi: Bạn dự kiến gì về tăng trưởng của phân khúc năng lượng trong năm 2026 và các năm tới? Trả lời: Damian Gammell, CEO, dự đoán phân khúc năng lượng sẽ duy trì mức tăng trưởng trung bình trong nhóm tuổi trung, nhờ mở rộng phân phối, lắp đặt tủ lạnh và đổi mới mạnh mẽ từ thương hiệu Monster. Phân khúc này vẫn là lĩnh vực tăng trưởng hàng đầu trong NARTD, với tiềm năng duy trì hiệu suất mạnh mẽ.

Hỏi: Bạn có thể cung cấp thêm chi tiết về trung tâm dịch vụ chia sẻ tại Manila và tác động của nó đến biên lợi nhuận không? Trả lời: Edward Walker, CFO, giải thích rằng trung tâm Manila cung cấp khả năng toàn cầu, tập trung các hoạt động và giảm rủi ro bằng cách bổ sung cho trung tâm Bulgaria hiện có. Nó hỗ trợ năng suất và chuyển đổi, nhưng không ảnh hưởng cụ thể đến biên lợi nhuận tại Philippines.

Hỏi: Các bạn đang tiếp cận phân bổ vốn như thế nào, đặc biệt về các cơ hội M&A? Trả lời: Damian Gammell, CEO, cho biết công ty vẫn mở cửa cho các cơ hội M&A tạo giá trị, nhưng chưa thấy cơ hội ngay lập tức. Tập trung vào việc tạo giá trị từ các thị trường hiện tại như Philippines và Indonesia, với bảng cân đối mạnh để xem xét các cơ hội trong tương lai.

Hỏi: Những bài học nào đã rút ra từ chiến lược khuyến mãi tại Đức, và bạn dự định cải thiện hiệu quả khuyến mãi như thế nào? Trả lời: Damian Gammell, CEO, nhấn mạnh tầm quan trọng của hiệu quả khuyến mãi, lưu ý rằng giá khuyến mãi cao hơn tại Đức khiến người tiêu dùng do dự. Công ty đang tập trung vào các khoản đầu tư khuyến mãi thông minh hơn, sử dụng dữ liệu và AI để tối ưu hóa chiến lược và cải thiện lợi nhuận cho khách hàng cũng như cổ đông.

Để xem toàn bộ bản transcript của cuộc gọi tài chính, vui lòng tham khảo bản đầy đủ của cuộc gọi.