Thị trường chiến lược nhắc nhở (15 tháng 4 — 16 tháng 4 hôm qua đến nay)

Phân tích thị trường
Hôm qua đến nay (15 tháng 4 — 16 tháng 4), thị trường đang trong giai đoạn “Chơi hai mặt chính sách của Cục Dự trữ Liên bang + kỳ vọng đàm phán ngừng bắn Trung Đông liên tục thay đổi + đồng USD và trái phiếu Mỹ dao động ở mức cao” của cuộc chiến mua bán. Vàng sau khi phá vỡ mức cao lịch sử 4870 USD đã gặp kháng cự giảm, dao động trong phạm vi rộng quanh mốc 4800 USD, thể hiện sự phân kỳ giữa mua và bán ở mức cao, phục hồi quá mua và cuộc chiến mua bán hỗ trợ; thị trường tiền mã hóa tiếp tục xu hướng tăng mạnh, Bitcoin đứng vững trên mốc 75.000 USD tạo đỉnh mới gần 5 tháng, các đồng tiền chính đồng loạt tăng theo, thể hiện dòng vốn tổ chức liên tục chảy vào, các vị thế short tập trung đóng lệnh, tạo ra xu hướng khá mạnh, tâm lý thị trường rõ ràng ấm lên.
Thông tin vĩ mô
1. Logic giao dịch cốt lõi của thị trường chuyển sang “Sự phân kỳ rõ rệt giữa các quan chức của Cục Dự trữ Liên bang + tình hình địa chính trị Trung Đông không chắc chắn tăng cao + kỳ vọng giảm lãi suất thị trường dần phục hồi”, cuộc chơi chính sách trở thành biến số ảnh hưởng đến giá trị tài sản. Các phát biểu gần đây của các quan chức Fed thể hiện rõ sự phân hóa, Chủ tịch Fed Cleveland, thành viên FOMC 2026, Harbeck cho biết, lãi suất hiện ở mức phù hợp, sẽ giữ nguyên trong một thời gian dài, nhưng vẫn giữ các lựa chọn giảm hoặc tăng lãi suất, linh hoạt điều chỉnh dựa trên dữ liệu lạm phát và kinh tế; cựu Chủ tịch Fed Yellen cho biết, Fed có thể giảm lãi suất vào cuối năm nay, biến động giá dầu do xung đột Trung Đông vẫn gây ảnh hưởng đến triển vọng chính sách, nhưng khả năng tăng lãi suất vẫn thấp. Do đó, công cụ CME FedWatch cho thấy xác suất giữ nguyên lãi suất của Fed trong tháng 4, 6 lần lượt là 98.4% và 97.9%, xác suất giảm 25 điểm cơ bản vào tháng 9 tăng lên 52%, dự báo giảm lãi suất 1 lần trong năm tăng lên 76%, kỳ vọng chính sách dần dịu đi. Về tình hình Trung Đông, đàm phán ngừng bắn lần hai giữa Mỹ và Iran bước vào giai đoạn then chốt, hai bên đạt thỏa thuận sơ bộ về thông thương qua eo biển Hormuz và ngừng bắn toàn diện ở Lebanon, nhưng vẫn còn nhiều bất đồng về việc dỡ bỏ các lệnh trừng phạt cốt lõi, dự kiến xung đột vẫn còn tiếp diễn, dầu Brent duy trì dao động cao trong khoảng 106-108 USD/thùng, lo ngại lạm phát vẫn chưa hoàn toàn giảm. Chỉ số USD duy trì trong phạm vi 103.7-104.2, lợi tức trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm dao động trong 4.21%-4.28%, áp lực đối với các tài sản không sinh lãi duy trì trung tính đến nới lỏng, rủi ro toàn cầu tiếp tục được phục hồi.
2. Vàng dao động trong phạm vi cao lịch sử, phục hồi quá mua và chốt lời của các nhà đầu tư ngắn hạn chi phối xu hướng ngắn hạn, các ngân hàng trung ương mua vàng và nhu cầu trú ẩn địa chính trị cung cấp hỗ trợ cứng đáy. Vàng giao ngay quốc tế hôm qua mở cửa ở 4795 USD, tăng cao tới 4870.65 USD, lập đỉnh lịch sử thứ hai, sau đó các nhà đầu tư chốt lời tập trung, giá nhanh chóng giảm, hiện tại giao dịch châu Á là 4822.88 USD/oz, giảm nhẹ 0.29% trong ngày, biên độ 24h vượt quá 75 USD; hợp đồng vàng COMEX dao động đồng bộ, cao nhất đạt 4888 USD, giá mới nhất là 4835 USD/oz, giảm nhẹ 0.18% trong ngày. Thị trường nội địa, vàng SJC liên tục báo giá 1055.72 nhân dân tệ/gram, giảm 0.38%; vàng T+D báo 1053.6 nhân dân tệ/gram, giảm 0.42%; vàng AU9999 giao dịch tại 1058.36 nhân dân tệ/gram, tăng 0.30%, các thương hiệu vàng miếng chính trong nước duy trì mức 1450-1470 nhân dân tệ/gram. Động lực chính của đợt tăng giá này: thứ nhất, do yếu tố tiêu cực, sau khi tăng hơn 18% từ đáy tháng 3, RSI vào vùng quá mua, gây ra phục hồi kỹ thuật và chốt lời của các nhà đầu tư dài hạn, là nguyên nhân chính khiến vàng giảm giá; thứ hai, hỗ trợ đáy vẫn còn, lý luận mua vàng dài hạn của các ngân hàng trung ương toàn cầu chưa thay đổi, theo số liệu của Hiệp hội vàng thế giới, trong quý 1, các ngân hàng trung ương toàn cầu đã mua ròng 228 tấn vàng, tăng 21% so với cùng kỳ, 19 quý liên tiếp mua ròng, hỗ trợ mạnh từ các đơn vị mua thực dưới 4800 USD; thứ ba, tình hình địa chính trị Trung Đông không chắc chắn tạo ra nhu cầu trú ẩn, hỗ trợ giá vàng. Về mặt dòng tiền, ETF vàng lớn nhất thế giới - SPDR Gold Trust ngày 15 tháng 4 tăng thêm 2.37 tấn, lên 1058.11 tấn, duy trì xu hướng mua ròng, dòng vốn tổ chức chưa có dấu hiệu rút lớn. Các mức quan trọng hiện tại: hỗ trợ cốt lõi 4780-4800 USD (mốc tâm lý quan trọng, hỗ trợ chuyển đổi đỉnh đáy), hỗ trợ mạnh 4720-4750 USD (điểm phá vỡ xu hướng tăng, ranh giới giữa mua và bán); kháng cự cốt lõi 4870-4880 USD (đỉnh trong ngày), kháng cự mạnh 4900 USD.
3. Thị trường tiền mã hóa tiếp tục xu hướng tăng mạnh, Bitcoin đứng vững trên 75.000 USD tạo đỉnh mới giai đoạn, dòng vốn tổ chức liên tục chảy vào + short tập trung đóng lệnh tạo đà tăng chung. Bitcoin hôm qua mở cửa ở 71450 USD, sau đó liên tục tăng, vượt qua các mốc 72000, 73000, 75000, cao nhất đạt 75480 USD, lập đỉnh mới từ tháng 11 năm 2025, hiện tại là 75200 USD, tăng hơn 5.8% trong 24h; Ethereum cũng tăng mạnh, cao nhất 2480 USD, giá mới nhất 2455 USD, tăng hơn 6.2% trong 24h, các đồng tiền chính như SOL, DOGE đều tăng trên 7%, tâm lý thị trường bùng nổ. Về dòng vốn và dữ liệu on-chain: ETF Bitcoin giao dịch thực của Mỹ ngày 15 tháng 4 rút ròng 471 triệu USD, cao nhất trong 5 tuần, liên tục 3 ngày rút ròng, trong đó Fidelity FBTC, BlackRock IBIT tổng cộng rút ròng hơn 380 triệu USD, lượng GBTC của Grayscale rút ròng giảm mạnh, dòng vốn tổ chức quay trở lại; Strategy (trước đây là MicroStrategy) công bố kế hoạch phát hành thêm, dự kiến huy động 1 tỷ USD để mua thêm Bitcoin, liên tục bổ sung vốn cho thị trường. Trong 24h, tổng số người bị phá vỡ ký quỹ toàn mạng là 96.000, tổng số tiền phá vỡ là 287 triệu USD, trong đó short chiếm 84%, đóng lệnh short là động lực chính của đợt tăng này; dữ liệu on-chain cho thấy tỷ lệ nắm giữ của các nhà đầu tư dài hạn vượt 68%, cao kỷ lục, lượng miner chuyển ra sàn giảm 42% so với trước, áp lực bán ra rất hạn chế; chỉ số sợ hãi tham lam của thị trường tăng lên 62, vào vùng tham lam, tâm lý thị trường đang phục hồi toàn diện. Về mặt kỹ thuật, biểu đồ ngày liên tục tích cực, xu hướng trung hạn tăng rõ rệt, chỉ còn kháng cự mạnh trong vùng đỉnh lịch sử 78.000-80.000 USD, hỗ trợ phía dưới cũng nâng cao. Các mức quan trọng hiện tại: hỗ trợ cốt lõi 74.000-74.500 USD (trung tâm dao động trong ngày), hỗ trợ mạnh 72.000-73.000 USD (điểm phá vỡ xu hướng tăng), kháng cự cốt lõi 76.000-76.500 USD, kháng cự mạnh 78.000 USD đỉnh lịch sử.
Đặc biệt nhắc nhở
Vàng hiện đang trong chu kỳ dao động rộng ở mức cao lịch sử, nhu cầu phục hồi kỹ thuật sau quá mua vẫn còn, cộng thêm cuộc chơi chính sách hai mặt của Fed, tình hình Trung Đông không ổn định, rủi ro biến động cao khi giá ở mức cao. Không nên theo đuổi mua đuổi giá, tránh bị áp lực chốt lời lớn khi vượt quá 4870 USD, đề phòng rủi ro điều chỉnh nhanh do các nhà đầu tư dài hạn chốt lời tập trung; khuyến nghị giao dịch nhẹ, khi giá điều chỉnh về vùng hỗ trợ 4780-4800 USD ổn định mới xem xét mua nhỏ, cắt lỗ chặt chẽ tại 4750 USD, khi giá hồi lên trên 4870 USD thì chốt lời, kiểm soát chặt vị thế, tránh rủi ro biến động cực đoan ở mức cao.
Thị trường tiền mã hóa đợt tăng mạnh này đã vượt qua các kháng cự quan trọng trước đó, xu hướng trung hạn tiếp tục củng cố, nhưng tâm lý đã vào vùng tham lam, sau đợt tăng quá lớn ngắn hạn cần có điều chỉnh kỹ thuật, rủi ro mua đuổi ở mức cao trên 75.000 USD rõ ràng tăng lên. Cấm tuyệt đối mua đuổi đỉnh, giữ vị thế tối đa 40%, chỉ khi thị trường điều chỉnh về vùng hỗ trợ 72.000-73.000 USD rồi ổn định mới xem xét mua dần; nếu giá giảm phá vỡ 73.000 USD, cần cảnh giác rủi ro điều chỉnh sâu ngắn hạn, giảm bớt vị thế, chốt lời kịp thời, ưu tiên tránh rủi ro giảm giá ở mức cao.