Vừa mới nghe thấy điều gì đó thú vị Jensen Huang nói gần đây về hướng đi thực sự của AI, và điều đó đáng để chú ý nếu bạn đang theo dõi toàn bộ câu chuyện Nvidia.

Vì vậy, vấn đề là - Nvidia gần như đang nắm giữ trò chơi hạ tầng AI hiện tại. GPU của họ là thứ mà mọi người sử dụng để huấn luyện các mô hình ngôn ngữ lớn, và họ đã xây dựng toàn bộ hệ sinh thái xung quanh nó với các công cụ mạng, phần mềm, toàn bộ gói. Sự thống trị đó đã chuyển thành tăng trưởng lợi nhuận điên cuồng. Quý gần nhất cho thấy doanh thu tăng vọt trong phạm vi hai chữ số để đạt mức kỷ lục, và họ dự báo 78 tỷ cho kỳ tới - đó là mức tăng 77% so với cùng kỳ năm ngoái.

Nhưng sự hiểu biết thực sự đến từ chính Jensen Huang. Ông nói về điểm ngoặt đã xảy ra trong AI khoảng sáu tháng trước, mặc dù gần đây mới trở nên rõ ràng với phần lớn mọi người. Sự chuyển đổi? Chúng ta đang chuyển từ chỉ huấn luyện mô hình sang cái mà ông gọi là AI đại diện - về cơ bản là các hệ thống AI đang tích cực giải quyết các vấn đề thực tế ngay bây giờ.

Lời chính xác của Huang: các đại lý rất thông minh và chúng đang giải quyết các vấn đề thực tế. Đó là một sự phân biệt có ý nghĩa vì nó có nghĩa là nhu cầu GPU không còn chỉ dành cho giai đoạn huấn luyện nữa. Các hệ thống này cần sức mạnh tính toán nghiêm trọng khi chúng làm việc qua các quá trình giải quyết vấn đề.

Nhưng Jensen Huang còn đi xa hơn nữa. Ông nói về chân trời tiếp theo là AI vật lý - đưa các đại lý AI này vào robot và các ứng dụng trong thế giới vật lý. Ông gọi đó là một cơ hội khổng lồ, và thành thật mà nói, điều đó hợp lý. Nếu bạn nghĩ về nhu cầu hạ tầng cho loại triển khai đó, nó có thể là cực kỳ lớn.

Thông điệp chính? Câu chuyện rằng Nvidia đã qua thời hoàng kim vì mọi người đã huấn luyện mô hình của họ rồi không còn đúng nữa. Jensen Huang gần như đang nói rằng còn nhiều làn sóng tăng trưởng phía trước - AI đại diện, rồi đến AI vật lý. Điều đó có thể đồng nghĩa với nhu cầu duy trì cho các chip của họ trong nhiều năm tới.

Bây giờ, các biến động ngắn hạn của cổ phiếu có thể trở nên rối rắm tùy thuộc vào điều kiện kinh tế hoặc tâm lý thị trường rộng hơn. Nhưng nếu câu chuyện tăng trưởng AI tiếp tục diễn ra như chúng ta đang thấy, Nvidia trông có vẻ là một khoản đầu tư dài hạn vững chắc qua toàn bộ cuộc cách mạng AI này.