Cơ hội mua vào hay chỉ quan sát và chờ đợi? Khái niệm về thịt lợn tăng mạnh, Quỹ ETF Nông nghiệp, Chăn nuôi, Thủy sản của Hua Bao (159275) đã tăng 2.83%! ETF Thuốc mới của Hồng Kông tiếp tục đi lên

Hoặc do bài phát biểu của Trump “khuấy động” thị trường, thị trường chứng khoán chịu áp lực toàn diện, Thứ Năm (ngày 2 tháng 4), các chỉ số chính của A-shares đều giảm, chỉ số创业板 (Chợ Khởi nghiệp) mở cửa thấp và giảm hơn 2%, hơn 4.3 nghìn cổ phiếu toàn thị trường giảm giá, tổng giá trị giao dịch của 3 thị trường Thượng Hải, Thâm Quyến, Bắc Kinh đạt 1.86 nghìn tỷ nhân dân tệ, giảm 167.1 tỷ nhân dân tệ so với ngày hôm qua.

Từ tháng 3 trở đi, rủi ro địa chiến lược Trung Đông bùng phát đột ngột, các câu chuyện bi quan về thị trường gia tăng, dòng vốn thị trường chuyển hướng sang các tài sản rủi ro thấp để tránh rủi ro, ngành ngân hàng liên tục thể hiện trái chiều thị trường. Quỹ ETF ngân hàng trị giá hàng tỷ华宝（512800）giá trong quầy tăng 0.37%, xu hướng tăng dần theo ngày, tiến gần đường trung bình nửa năm. Khái niệm về thịt lợn trái chiều sôi động, bước vào giai đoạn then chốt của quá trình giảm công suất, nhà nước bắt đầu dự trữ thịt lợn đông lạnh, quỹ ETF nông nghiệp, chăn nuôi, thủy sản đầu tiên toàn thị trường华宝（159275）tăng cao nhất 2.83%, đóng cửa tăng 1.47%.

Ngành dược phẩm thể hiện sức bền khi tăng trái chiều, dẫn đầu về thuốc sáng tạo 三生国健 đạt mức tăng hơn 13% lập đỉnh lịch sử, quỹ ETF thuốc 华宝（562050）giá trong quầy trong phiên tăng hơn 1.2%, đóng cửa vượt qua đường trung bình nửa năm! Hiện tại, thuốc sáng tạo có thể đang ở giai đoạn “thực hiện thành tích, mở rộng ra thị trường quốc tế, thúc đẩy bởi các hội nghị” kết hợp của ba chu kỳ vàng, với mục tiêu nghiên cứu phát triển thuốc sáng tạo 100% — quỹ ETF thuốc sáng tạo qua Hong Kong Stock Connect华宝（520880） sau khi tăng 6.99% hôm qua, đạt mức tăng lớn nhất kể từ khi niêm yết, hôm nay lại tiếp tục tăng.

Thị trường ô tô qua Hong Kong Stock Connect cũng có hiệu suất nổi bật, các hãng xe như Leapmotor, Geely bán hàng mạnh, lợi nhuận tốt, quỹ ETF ô tô qua Hong Kong Stock Connect华宝（520780） mở cửa tăng hơn 2%, gần mức cao trước đó.

Khi nào thị trường mới có thể chờ đợi xu hướng tăng trưởng chính? Sở Giao dịch Chứng khoán Ngành Công nghiệp Thịnh nghiệp đề xuất chú ý đến năm tín hiệu: ① tín hiệu rõ ràng hơn về kiểm soát chống lại sự cạnh tranh nội bộ; ② liệu các mô hình lớn mới như Mô hình hỗn hợp thế hệ mới và DeepSeek có thể tăng cường niềm tin vào công nghệ Trung Quốc không; ③ dữ liệu mùa cao điểm hoạt động kinh tế tháng 3-4 có thể vượt kỳ vọng không; ④ khi nào ETF Hong Kong Stock Connect chuyển sang dòng chảy ròng; ⑤ tiến trình đàm phán Mỹ-Iran.

Về phân bổ, CICC đề xuất, nếu tỷ lệ nắm giữ nhẹ, có thể bắt đầu đầu tư vào các tài sản đã định giá hoặc đã đủ, như công nghệ Hong Kong, vàng, thuốc sáng tạo; nếu tỷ lệ nắm giữ nặng, có thể giảm bớt, hoặc dùng các tài sản có dividend thấp như ngân hàng, tiện ích để chống đỡ biến động. Ngoài ra, nếu giá dầu duy trì cao khiến giá phân bón và lương thực tăng, có thể dần chú ý đến nông sản; các hướng lợi ích như lưu trữ năng lượng, than đá có thể nắm giữ, nhưng do đồng thuận cao, giao dịch đông đúc, không nên mua đuổi quá mức.

【ETF toàn diện điểm nóng đánh giá】Chủ yếu nói về giao dịch và cơ bản của các ETF ngành ngân hàng, dược phẩm, ô tô qua Hong Kong Stock Connect.

1. 【Ngân hàng quốc doanh đảm nhận vai trò “hòn đá tảng” của thị trường, Ngân hàng Nông nghiệp tăng hơn 3%! Quỹ ETF ngân hàng trị giá hàng tỷ华宝（512800）tăng dần, vượt 10% trong tháng 3】

Ngành ngân hàng cả ngày thể hiện trái chiều, quỹ ETF ngân hàng华宝（512800）giá trong quầy một thời điểm tăng 0.75%, đóng cửa tăng 0.37%, xu hướng tăng dần theo ngày, gần đường trung bình nửa năm.

Kết quả hoạt động của các ngân hàng quốc doanh năm 2025 đã được công bố, trong bối cảnh lợi nhuận ròng giảm liên tục, sáu ngân hàng lớn đều đạt tăng trưởng tích cực về quy mô tài sản, doanh thu, lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông công ty mẹ, tổng lợi nhuận ròng cả năm đạt 1.42 nghìn tỷ nhân dân tệ, cổ tức tiền mặt hơn 420 tỷ nhân dân tệ, với tỷ lệ cổ tức ổn định 30% và tỷ suất cổ tức khoảng 4%, đảm nhận vai trò trọng yếu trong các cổ phiếu trọng điểm của A-shares và giữ vững thị trường.

Hôm nay, các ngân hàng quốc doanh tiếp tục thể hiện ấn tượng, Ngân hàng Nông nghiệp dẫn đầu tăng hơn 3%, Ngân hàng xây dựng, Ngân hàng gửi tiết kiệm, Ngân hàng Trung Quốc, Ngân hàng Giao thông tăng hơn 1%, Ngân hàng Công Thương theo sau. Ngoài ra, Ngân hàng Nông thôn Trùng Khánh, Ngân hàng Huaxia, Ngân hàng Nông nghiệp Thượng Hải cũng tăng mạnh.

Xung đột địa chiến lược làm tăng biến động thị trường quyền chọn, đồng thời kích thích tâm lý tránh rủi ro của dòng vốn. Trong quá trình này, các ngành phòng thủ như cổ tức cao, định giá thấp, biến động thấp thể hiện giá trị phân bổ. Trong tháng 3 vừa qua, chỉ số ngân hàng của China Securities đạt mức tăng 3.83%, đứng đầu tất cả các chỉ số ngành của China Securities, trong khi chỉ số Shanghai,创业板, Thâm Quyến lần lượt giảm 6.51%, 3.79%, 7.02%, ngành ngân hàng vượt trội so với chỉ số Shanghai hơn 10.34%.

Lưu ý: Trong 5 năm gần nhất, biến động của chỉ số ngân hàng China Securities là: 2025, 6.79%; 2024, 34.71%; 2023, -7.27%; 2022, -8.78%; 2021, -4.41%. Cấu thành của chỉ số theo quy tắc điều chỉnh phù hợp, thành tích quá khứ không dự báo hiệu quả tương lai.

Hiện tại, Chứng khoán Trường Giang cho biết, trong môi trường giảm sút hệ thống về sở thích rủi ro, giá trị phòng thủ của ngành ngân hàng đã được điều chỉnh qua ba quý. Hiện tại, ngành này gần mức thấp tương đối của tháng 10 năm ngoái và cuối tháng 1 năm nay, có biên an toàn, định giá PB-ROE thấp, xu hướng lợi nhuận tích cực, dòng vốn từ quỹ chỉ số dần được tiêu hóa.

Giao dịch của Chứng khoán Ngân hàng Thượng Hải cho rằng, nhu cầu tránh rủi ro ngắn hạn tăng cao sẽ có lợi cho việc phân bổ ngân hàng, dự kiến phục hồi trong tương lai chủ yếu dựa vào cải thiện cơ bản, lợi nhuận năm 2026 có khả năng tăng trưởng mạnh hơn nữa. Trong môi trường lãi suất thấp và dòng vốn trung dài hạn đổ vào thị trường, các cổ phiếu ngân hàng có đặc tính dividend cao, định giá thấp vẫn thu hút dòng vốn dài hạn như quỹ bảo hiểm.

Quỹ ETF ngân hàng (512800) và các quỹ liên kết (Loại A: 240019; Loại C: 006697) theo dõi thụ động chỉ số ngân hàng China Securities, gồm 42 ngân hàng niêm yết A-shares, là công cụ đầu tư hiệu quả theo xu hướng chung của ngành ngân hàng. Quỹ ETF ngân hàng (512800) có quy mô gần 12 tỷ nhân dân tệ, trung bình giao dịch hàng ngày từ đầu năm 2025 vượt 800 triệu, là ETF ngành ngân hàng lớn nhất và thanh khoản tốt nhất trong 10 ETF ngành ngân hàng của A-shares!

2. 【Hiệu suất + mở rộng ra thị trường quốc tế, hai điểm hỗ trợ chính! Thuốc sáng tạo trái chiều sôi động, 520880 tiếp tục tăng, ETF thuốc đứng trên đường trung bình nửa năm! Thị trường thuốc sáng tạo trong tương lai có thể vượt 2 nghìn tỷ nhân dân tệ】

Tình hình địa chiến lược phức tạp, biến động của thị trường AH gia tăng, nhiệt độ của thuốc sáng tạo hôm qua vẫn cao, nhiều cổ phiếu tăng mạnh trái chiều!

ETF thuốc sáng tạo qua Hong Kong Stock Connect có độ biến động cao, các cổ phiếu như Vili Zhibo-B, Yingxi Zhineng, Bai Ao Sai Tu-B tăng biên độ trên 10%, quỹ ETF thuốc sáng tạo qua Hong Kong Stock Connect华宝（520880） mở cửa đạt đỉnh 2.5%, cuối cùng đóng cửa tăng 0.19%, giữ vững đường trung bình nửa năm. Hôm qua, 520880 tăng gần 7%, mức tăng lớn nhất lịch sử.

Ngành dược phẩm A-shares phân hóa rõ rệt. Thuốc sáng tạo hàng đầu 三生国健 đạt mức tăng 13% lập đỉnh lịch sử! Các cổ phiếu chủ chốt như Yunnan Baiyao, Jichuan Pharmaceutical cùng tăng, quỹ ETF ngành dược 华宝（562050）đóng cửa tăng 0.58%, thể hiện xu hướng trái chiều liên tục, vượt qua đường trung bình nửa năm.

Thông tin mới, 三生国健 dự kiến vượt xa kỳ vọng về doanh thu 2025! Doanh thu 42 tỷ nhân dân tệ, tăng 252.63% so với cùng kỳ; lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông công ty mẹ 29 tỷ, tăng 311.5%; lợi nhuận ròng trừ các khoản đặc biệt là 27.7 tỷ, tăng 1025%.

Gần đây, các công ty thuốc sáng tạo liên tục dẫn đầu toàn thị trường, quỹ ETF liên quan như 520880 liên tục lập kỷ lục tăng trong ngày. Trong bối cảnh thị trường điều chỉnh sâu, thuốc sáng tạo vẫn thể hiện sức bền vượt trội. Có thể có hai điểm hỗ trợ chính sau:

Về cơ bản, năm 2025, các công ty như Cinda Biotech, Rongchang Biotech, BeiGene,诺诚健华, Lepu Biotech, Sihuan Pharma, CanSino Biologics đều thoái lỗ, ngành có thể bắt đầu chu kỳ sinh lợi. Khi khả năng tự tạo dòng tiền của các công ty thuốc sáng tạo tăng lên, định giá sẽ giảm mạnh do kỳ vọng hạ lãi suất giảm.

Về mở rộng ra thị trường quốc tế, quý 1 năm 2026, số lượng các giao dịch cấp phép (BD) thuốc sáng tạo của Trung Quốc đạt 53, tổng tiền trả trước vượt 3.3 tỷ USD, tổng giá trị giao dịch vượt 60 tỷ USD, gần bằng một nửa tổng doanh thu năm 2025.

Theo ước tính của Y Dược Ma Phong và Đông Wu Securities, quy mô thị trường thuốc sáng tạo Trung Quốc năm 2030 (bán trong bệnh viện + ngoài bệnh viện + thanh toán cấp phép BD và các cột mốc, chia sẻ doanh thu) sẽ vượt 2 nghìn tỷ nhân dân tệ, tốc độ tăng trưởng kép 24.1%.

Ngoài ra, cần chú ý rằng ngành thuốc sáng tạo có khả năng chống chịu tương đối với xung đột địa chiến lược, trong môi trường thị trường không chắc chắn hiện nay, có thể có tỷ lệ phân bổ cao. Để theo kịp đà tăng của thuốc sáng tạo, có thể dùng hai công cụ lợi hại:

Đầu tư thuốc sáng tạo, chọn ETF thuốc sáng tạo qua Hong Kong Stock Connect华宝（520880）, phân bổ 100% vào các công ty nghiên cứu thuốc sáng tạo, top 10 cổ phiếu chiếm hơn 70%, đặc tính dẫn đầu rõ ràng, tài sản cơ bản là cổ phiếu Hong Kong, độ biến động cao, T+0.

Muốn giảm biến động, chọn ETF thuốc 华宝（562050）, “70% thuốc sáng tạo + 30% thuốc trung y”, là sản phẩm hiếm có trên thị trường, kết hợp tăng trưởng cao của thuốc sáng tạo và cổ tức cao của thuốc trung y, có thể tăng giá, chống giảm giá, vừa tấn công vừa phòng thủ.

3. 【Chốt phiên tăng vọt! Chery Auto tăng hơn 15% khối lượng lớn! Xe mới điện nhận nhiều lợi ích, ETF ô tô qua Hong Kong Stock Connect华宝（520780） trái chiều tăng!】

Thị trường ô tô mới điện qua Hong Kong Stock Connect trái chiều tăng mạnh, đến cuối phiên, Chery Auto tăng hơn 15% trong chốt phiên, khối lượng giao dịch đạt 77 triệu nhân dân tệ, Geely tăng hơn 8%, Great Wall tăng hơn 5%.

Về ETF hot, ETF ô tô qua Hong Kong Stock Connect华宝（520780） cả ngày trái chiều tăng, đến 15h đóng cửa tăng 0.88%. Đáng chú ý, do chênh lệch thời gian giao dịch, chỉ số theo dõi của ETF này trong ngày tăng 1.48%, dự kiến sau khi mở cửa ngày mai, ETF này sẽ có khả năng bù đắp tăng.

Thông tin tổng hợp thị trường cho thấy, các yếu tố thúc đẩy ETF ô tô qua Hong Kong Stock Connect trái chiều tăng có thể gồm:

1. Về doanh số, nhiều hãng xe công bố kết quả giao hàng tháng 3, đều đạt tăng trưởng rõ rệt. Tổng doanh số 5 thương hiệu của Chery tăng khoảng 15% so cùng kỳ, Leapmotor trở lại mức 50.000 xe/tháng, dẫn đầu danh sách các hãng mới, tăng 35% so với cùng kỳ, tăng 78.25% so tháng trước. Li Xiang và Xiaopeng đều có mức tăng nhất định so tháng trước.

2. Về hiệu quả kinh doanh, các hãng xe truyền thống và các hãng mới đều thể hiện xu hướng cải thiện mạnh mẽ. Trong số các hãng đã công bố báo cáo tài chính năm 2025, Geely, Chery đều doanh thu trên 3000 tỷ nhân dân tệ, tăng trưởng chủ yếu từ xe mới năng lượng và thị trường quốc tế. Các hãng mới như Leapmotor dự kiến có lãi cả năm 2025, Nio, Xiaopeng đều có lợi nhuận trong quý 4.

3. Về yếu tố vĩ mô, giá dầu cao, nhu cầu điện hóa tăng. Giá dầu cao làm chi phí sử dụng xe chạy nhiên liệu tăng, thúc đẩy người tiêu dùng chuyển sang xe điện, lượng tìm kiếm tăng 15%-36% ở thị trường Mỹ, châu Âu. Các nhà phân tích cho rằng, trong trung hạn, nhu cầu xe điện thuần sẽ tăng, có thể đảo ngược xu hướng chậm lại của một số hãng châu Âu Mỹ trước đó.

Triển vọng thị trường, CITIC Construction Investment cho biết, tại thời điểm này, kỳ vọng tiêu thụ xe du lịch và định giá ngành có thể đã chạm đáy, kỳ vọng cấu trúc α vượt mong đợi về xuất khẩu xe du lịch + xe cao cấp mới năng lượng, định giá còn nhiều dư địa. Trong bối cảnh giá dầu cao, cung cầu hai đầu đều tăng, dự kiến năm 2026 sẽ có sự tăng trưởng vượt kỳ vọng rõ rệt.

Về phân bổ, khuyến nghị chú ý đến các loại ETF ô tô qua Hong Kong Stock Connect có hoạt động giao dịch T+0, như华宝（520780）, chỉ số theo dõi tập trung vào toàn bộ xe, đồng thời bao gồm phụ tùng ô tô, kim loại công nghiệp, các ngành nhỏ khác, hưởng lợi từ tiêu dùng ô tô cao, lái xe tự động L3-L4 nhanh chóng triển khai, cùng các lợi ích từ robot, trong đó có các cổ phiếu như Xiaopeng, BYD, Li Xiang, Geely, là các doanh nghiệp dẫn đầu về trí tuệ nhân tạo ô tô hiếm có trên thị trường.

Lưu ý 1: Phí giao dịch xem trong các tài liệu pháp lý của các quỹ.

Lưu ý 2: ETF đầu tiên về nông nghiệp, chăn nuôi, thủy sản toàn thị trường (159275) là ETF theo dõi chỉ số toàn ngành nông nghiệp, chăn nuôi, thủy sản của China Securities.

Nguồn: Sở Giao dịch Thượng Hải, Thâm Quyến, đến ngày 2.4.2026. Nhắc nhở: Gần đây, thị trường có thể biến động lớn, biến động ngắn hạn không dự báo hiệu quả tương lai. Nhà đầu tư cần dựa trên tình hình tài chính và khả năng chịu rủi ro của bản thân để đầu tư hợp lý, chú ý quản lý vị thế và rủi ro.

*Quan điểm của tổ chức tham khảo: ① Ngày 26.3, 兴业证券 phát hành báo cáo “Thị trường Hong Kong còn có thể tiếp tục phục hồi không?”; ② CICC ngày 29.3 phát hành “Thị trường đã “đến đáy” chưa?”; ③ Trường Giang Securities ngày 30.3 phát hành “Các ngân hàng lớn dự kiến ổn định lợi nhuận năm 2025”; ④ 银河证券 ngày 29.3 phát hành “Xung đột Mỹ-Iran kiểm soát được, nhu cầu tránh rủi ro tăng”; ⑤ CITIC Securities ngày 31.3 phát hành “Chu kỳ ngành xe du lịch, α cấu trúc và tổng kết đầu tư”.

Rủi ro nhắc nhở: Quỹ ETF nông nghiệp, chăn nuôi, thủy sản华宝 theo dõi thụ động chỉ số toàn ngành nông nghiệp, chăn nuôi, thủy sản của China Securities, bắt đầu ngày 31.12.2004, phát hành ngày 12.12.2016; Quỹ ETF ngân hàng华宝 theo dõi thụ động chỉ số ngân hàng China Securities, bắt đầu ngày 31.12.2004, phát hành ngày 15.7.2013; Quỹ ETF thuốc华宝 theo dõi thụ động chỉ số dược phẩm China Securities, bắt đầu ngày 30.12.2011, phát hành ngày 15.7.2013; Quỹ ETF thuốc sáng tạo qua Hong Kong Stock Connect theo dõi chỉ số chọn lọc thuốc sáng tạo của Hang Seng Hong Kong Stock Connect, bắt đầu ngày 31.12.2020, phát hành ngày 17.7.2023; Quỹ ETF ô tô qua Hong Kong Stock Connect华宝 theo dõi chỉ số ngành ô tô của China Securities, bắt đầu ngày 30.12.2016, phát hành ngày 21.7.2022. Cấu thành chỉ số theo quy tắc phù hợp, hiệu suất lịch sử không dự báo hiệu quả tương lai của chỉ số. Các cổ phiếu đề cập trong bài chỉ là minh họa khách quan, không phải khuyến nghị đầu tư, không đại diện cho quản lý quỹ hay hướng đầu tư của quỹ. Mọi thông tin trong bài (bao gồm nhưng không giới hạn cổ phiếu, bình luận, dự đoán, biểu đồ, chỉ số, lý thuyết, các dạng thể hiện khác) chỉ mang tính tham khảo, nhà đầu tư tự chịu trách nhiệm với các quyết định đầu tư của mình. Các quan điểm, phân tích, dự đoán trong bài không cấu thành bất kỳ khuyến nghị đầu tư nào đối với người đọc, và 华宝基金 không chịu trách nhiệm về thiệt hại trực tiếp hoặc gián tiếp phát sinh từ việc sử dụng nội dung bài viết. Nhà đầu tư cần đọc kỹ “Hợp đồng quỹ”, “Bản cáo bạch”, “Tài liệu mô tả sản phẩm quỹ” để hiểu rõ đặc điểm rủi ro lợi nhuận của quỹ, chọn sản phẩm phù hợp với khả năng chịu rủi ro của mình. Hiệu suất quá khứ của quỹ không dự báo hiệu quả trong tương lai, hiệu suất của các quỹ khác do quản lý quỹ quản lý không đảm bảo hiệu quả. Theo đánh giá của quản lý quỹ, các quỹ ETF nông nghiệp, ngân hàng, thuốc 华宝 có mức độ rủi ro R3 – trung bình, phù hợp với nhà đầu tư cân bằng (C3) trở lên; ETF thuốc sáng tạo và ô tô qua Hong Kong Stock Connect có mức độ rủi ro R4 – trung cao, phù hợp với nhà đầu tư tích cực (C4) trở lên. Ý kiến phù hợp về tính phù hợp do các tổ chức bán hàng (bao gồm cả tổ chức bán hàng trực tiếp của quản lý quỹ và các tổ chức khác) đánh giá theo pháp luật, nhà đầu tư cần chú ý lắng nghe ý kiến phù hợp do các tổ chức bán hàng cung cấp, kết quả đánh giá rủi ro của các tổ chức này không nhất thiết phải thống nhất, và kết quả đánh giá rủi ro của tổ chức bán hàng không được thấp hơn mức đánh giá của quản lý quỹ. Các điều khoản trong hợp đồng quỹ về đặc điểm rủi ro lợi nhuận của quỹ có thể khác nhau do các yếu tố khác nhau. Nhà đầu tư cần hiểu rõ về rủi ro lợi nhuận của quỹ, kết hợp mục tiêu đầu tư, thời hạn, kinh nghiệm đầu tư và khả năng chịu rủi ro của bản thân để lựa chọn cẩn thận, tự chịu trách nhiệm. Ủy ban Chứng khoán Trung Quốc không đánh giá hay đảm bảo giá trị đầu tư, triển vọng thị trường hay lợi nhuận của các quỹ đã đăng ký. Đầu tư quỹ cần thận trọng.