Chỉ mới nhận ra là Bhutan đã bán ra thêm 519,7 BTC trị giá khoảng 36,75 triệu đô la vào thứ Tư, và thành thật mà nói, tốc độ này đang trở nên điên cuồng. Chúng ta đang nói về tổng số rút ra $152 triệu đô la cho đến nay trong năm nay, với những chuyển động lớn nhất đạt hơn 44 triệu đô la trong một tuần. Kho Bitcoin của họ đã giảm từ khoảng 13.000 BTC vào cuối năm 2024 xuống còn chỉ 4.453 BTC hiện tại, tương đương với mức giảm 66% khốc liệt.

Điều khiến tôi chú ý là sự thay đổi trong mô hình. Đầu năm họ chuyển các khoản nhỏ hơn từ 5-15 triệu đô la, nhưng bắt đầu từ tháng Ba họ đã tăng lên các giao dịch chuyển từ 35-45 triệu đô la. Có vẻ như họ đã có một thỏa thuận OTC có cấu trúc với QCP Capital ở Singapore, vì công ty đó liên tục xuất hiện như là người nhận. Toàn bộ quá trình này ít giống như bán tháo hoảng loạn hơn là một chiến lược thanh lý có kế hoạch.

Tuy nhiên, vấn đề là—Bhutan đã cam kết đến 10.000 BTC vào tháng 12 cho dự án Thành phố Tỉnh thức Gelephu. Với số lượng nắm giữ hiện tại, họ còn xa mới đạt được mục tiêu đó. Ngay cả khi giá BTC dao động quanh $74K bây giờ, phép tính không còn hợp lý nữa. Họ sẽ cần phải hoàn toàn đảo ngược đợt giảm này để đạt được mục tiêu đó, và với tốc độ bán ra như hiện tại, điều đó không xảy ra. Việc theo dõi một quỹ tài sản quốc gia gần như đang tháo bỏ cược bitcoin của họ trong thời gian thực là khá hiếm.