Tôi không giỏi dự đoán câu chuyện vĩ mô, nhưng gần đây mọi người đều cho rằng “cung cấp stablecoin tăng lên” hoặc “dòng chảy ròng ETF” đều đồng nghĩa với “vốn ngoài thị trường vào lệnh = sắp tăng giá”, tôi có chút muốn dội một gáo nước lạnh… Mối liên hệ thực sự không bằng nguyên nhân và kết quả. Việc stablecoin nhiều hơn có thể chỉ là do nhu cầu chuyển đổi, tạo lập thị trường, hoặc chênh lệch lợi nhuận, cũng có thể là mọi người đã đúc coin trước để chờ cơ hội, không nhất thiết liên quan trực tiếp đến xu hướng giá trong ngắn hạn.

Còn trong hai ngày qua, các giao dịch chuyển khoản lớn trên chuỗi, các ví nóng, ví lạnh của sàn giao dịch khi có biến động đều bị hiểu là “tiền thông minh đã đến”, nói trắng ra là nhiều trong số đó là điều phối nội bộ, di chuyển kiểm soát rủi ro, thanh toán OTC, thậm chí là diễn kịch để gây chú ý. Tôi vẫn quen theo thói quen cũ: trước tiên viết rõ các đường đi có thể lặp lại được, nguồn tiền đến từ đâu, đi đâu, có hành động tiếp theo không; không hiểu thì coi như là nhiễu, thà ăn ít một chút còn hơn làm nhiên liệu cho cảm xúc bốc cháy. Cứ thế đã.