Broadcom(AVGO.US)Sauces hậu báo cáo được Wall Street đánh giá cao: Nhu cầu năng lực tính toán AI triển vọng mạnh mẽ, dự kiến doanh thu vượt 100 tỷ USD có thể vẫn còn "quá thận trọng"

Broadcom(AVGO.US) công bố kết quả kinh doanh, các nhà phân tích Phố Wall khen ngợi nhà khổng lồ bán dẫn và phần mềm này về triển vọng năm 2027 “mạnh mẽ”, cho thấy công ty sẽ tiếp tục đầu tư lớn vào lĩnh vực trí tuệ nhân tạo.

Nhà phân tích Jefferies Blayne Curtis trong báo cáo gửi khách hàng viết: “Dự kiến quy mô thị trường trí tuệ nhân tạo năm tài chính 2027 sẽ vượt quá 100 tỷ USD, điều này có thể còn bảo thủ, vì Broadcom dự kiến cung cấp 10GW khả năng tính toán, trong đó bao gồm hơn 1GW khả năng tính toán cho khách hàng thứ sáu đã công bố của họ, OpenAI. Tình trạng chi tiêu quá mức cho trí tuệ nhân tạo vẫn sẽ tiếp tục, nhưng Broadcom đã chứng minh rõ ràng rằng doanh thu từ trí tuệ nhân tạo của họ sẽ vượt mức trung bình thị trường và duy trì tăng trưởng liên tục trước năm 2028.” Curtis xếp hạng Broadcom là “Mua” với mục tiêu giá 500 USD.

Curtis còn chỉ ra rằng, ban lãnh đạo Broadcom trong cuộc họp điện thoại đã nói rằng, nhu cầu của họ trong năm tài chính 2027 đã đạt 10GW, trong đó bao gồm 1GW của OpenAI và 3GW của Anthropic như đã đề cập trước đó. Với dự đoán doanh thu chip trí tuệ nhân tạo năm 2027 vượt quá 100 tỷ USD, Curtis cho rằng, đây có thể còn là ước tính bảo thủ.

Curtis suy đoán: “Các tính toán của chúng tôi cho thấy, doanh thu năm 2025 là 13 tỷ USD/GW, năm 2026 sẽ thấp hơn chút, khoảng 18 tỷ USD, và chúng tôi dự đoán đến năm 2027 sẽ đạt 20-25 tỷ USD/GW, điều này có nghĩa là doanh thu từ trí tuệ nhân tạo thực sự có thể vượt quá 200 tỷ USD.”

Curtis bổ sung: “Tổng thể, cuộc tranh luận giữa Broadcom( và Nvidia) vẫn xoay quanh việc tăng trưởng chi tiêu vốn đám mây có duy trì được đến năm 2028 hay không, cuộc họp này không trả lời trực tiếp câu hỏi đó, nhưng giúp chúng tôi dự đoán rằng lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu năm tài chính 2027 sẽ đạt 25-30 USD( cao hơn dự đoán trước đó của chúng tôi là 20 USD), chúng tôi khó có thể tưởng tượng các cổ phiếu liên quan đến tính toán này còn giữ được mức định giá thấp như vậy.”

Các nhà phân tích của RBC Capital Markets, Srini Pajjuri, cũng ấn tượng với triển vọng của Broadcom năm 2027, nhưng ông cho biết một số vấn đề có thể nằm ngoài khả năng kiểm soát của Broadcom.

Pajjuri trong một báo cáo viết: “Broadcom có hồ sơ thực thi vững chắc, chúng tôi gần như không có lý do gì để nghi ngờ khả năng của ban quản lý. Đồng thời, dự kiến công suất 10GW trong năm tài chính 2027( so với khoảng 3GW trong năm tài chính 2026) cho thấy tốc độ tăng trưởng công suất rất nhanh, có thể gặp hạn chế về điện năng/ trung tâm dữ liệu. Thêm vào đó, các khách hàng chính như Anthropic/META/OpenAI và Nvidia/AMD đã ký các thỏa thuận cung cấp có thưởng cổ phần, các thỏa thuận này có thể ưu tiên hơn việc tăng trưởng công suất của Broadcom.” Pajjuri duy trì xếp hạng “Phù hợp ngành” cho Broadcom và sau khi công bố kết quả, mục tiêu giá đã được nâng từ 340 USD lên 360 USD.

Nhà phân tích Atif Malik của Citi sau khi công bố kết quả đã nhắc lại xếp hạng “Mua” của ông, vì mọi lo ngại về lợi nhuận hoặc cạnh tranh đã được xóa bỏ. Malik trong báo cáo gửi khách hàng viết: “Ban lãnh đạo cho biết, lượng hàng của khung Anthropic sẽ không gây áp lực lên lợi nhuận, và xác nhận rằng OpenAI trở thành khách hàng trí tuệ nhân tạo thứ sáu của họ. Công ty cũng nhấn mạnh rằng triển vọng kết quả kinh doanh đã được cải thiện rõ rệt, dự kiến doanh thu trí tuệ nhân tạo năm 2027 sẽ đạt 1000 tỷ USD. Do đó, chúng tôi đã điều chỉnh dự báo lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu cho năm tài chính 2026 và 2027( lần lượt tăng 14% và 17%, lên 10,15 USD và 15,4 USD.”